出品|財銀社

文章| 甄欣

編輯| 石藝

海南會吸取海發行倒閉的教訓，培植一個有特色、有競爭力全新的海南銀行嗎？

2015年，當海南銀行籌備階段時，所有人打出了問號。

海南銀行誕生前的17年，海南一直被認為金融業的低谷。在這里，曾經的法人銀行海南發展銀行倒下了，它也是中國銀行業有史以來唯一一家被關閉的銀行。

1998年6月21日，央行發布公告，因為違規經營以及遭受擠兌潮，誕生僅僅兩年零十個月的海發行被關閉。　

上世紀九十年初期，湖北一位曾前往海南炒房客曾說過：海南成為特區后，經濟快速發展，房地產業大規模擴張，大量金融機構隨之誕生，他曾向當地銀行貸款買了3套房。房地產泡沫破滅后，尚有兩套房子無法出手，最后房子被銀行收走。大量銀行資金成為沉淀資金，銀行的信用危機隨之出現。　

為了挽救危局，海南相關部門在5家信托投資公司(海南省富南國際信托投資公司、蜀興信托投資公司、海口浙瓊信托投資公司、海口華夏金融公司、三亞吉亞信托投資公司)的基礎上建立一家海南本地的銀行。

1995年8月，注冊資本16.77億元的海發行應運而生，但它一出生就背負著巨大的包袱。　　

海南房地產泡沫時期，大量高成本資金被積壓在房地產上，當地多家信用社高息攬儲，這些信用社資不抵債，對于這些單位如何處置各方意見不一，但最終達成了“讓海發行背起來”的意見。

1997年底，28家信用社并入海發行，這一次政策性兼并，也為其埋下了巨大的禍根。

數十家信用社的并入使得海發行的資產規模急劇擴大，但債務也迅速膨脹，大量土地、房產無法變現，原先的信用社債權債務難以清償。與此同時，海發行大量向無合法擔保的股東發放貸款引發監管層高度關注。

向股東發放貸款，相當于將投入的注冊資本金拿回去了一樣。這是監管紅線。違規經營的海發行隨即被央行關閉。　

海發行是海南地產泡沫的犧牲品，它帶給海南金融業的影響一直持續到2010年前后。

很長一段時間里，海南的資本市場陷入低迷。

2010年，海南官方公布了一份數據，海南銀行體系資金首次實現凈流入，改變了自1998年以來連續12年資金凈流出的局面，銀行業金融機構實現利潤75億元，同比增長26.74%。

截至2011年上半年，海南金融機構各項貸款余額2885億元，同比增長26.8%，增幅居全國第二。銀行業金融機構不良貸款率余額和占比繼續實現“雙下降”，不良率降到了1.46%。

資本市場上，直接融資占比約為25.3%，其中，債券市場融資額相當于海南前15年融資的總和。此外，三亞農商行改制組建成功、海口農商行掛牌等，表明海南金融業服務體系日趨完善。　

一份海南金融業報告顯示，截至2014年上半年，海南省銀行、證券、保險、期貨、基金、小額貸款公司、融資擔保公司等各類金融機構已達308家，金融總資產9703.6億元，占全國金融資產總額近1%。

多年來，海南省是全國唯一一個無法人銀行的省份，相較全國其他省份而言，海南省金融業建設相對滯后。

逐漸走出金融洼地的海南，也正式申請成立一家獨立的法人銀行，2012年9月，銀監會批復同意海南省新組建一家商業銀行。

2015年9月1日海南銀行揭牌試營業，2016年1月1日正式營業，目前已在海口、三亞、三沙、儋州、瓊海等19 個市縣和洋浦經濟開發區開設了33 家營業網點。

經過數年發展努力的海南銀行卻不如建立之初所想的一樣順利，2023年，海南銀行實現營業收入22.16億元，同比增長23.14%；實現凈利潤5.02億元，同比增長6.83%。截至2023年末，該行資產總額1114.70億元，同比增長7.22%；資本充足率11.91%，較上年末上升0.34個百分點。不良貸款率1.62%，較上年末下降0.03個百分點，撥備覆蓋率299.13%，較上年末上升78.07個百分點。

雖然海南銀行2023年營業收入、凈利潤實現雙增長，但根據海南銀行年報披露，截至2023年末，房地產業貸款余額108.93億元，較上年末增長36.39%；與全部關聯方敞口授信余額13.15億元，占該行報告期末資本凈額的15.03%；2023年信用減值損失10.45億元，同比激增39.20%。

從財報數據不難看出，海南銀行的貸款主要投向房地產業、租賃和商務服務業及批發零售業等行業，客戶集中度相對較高；受宏觀經濟下行影響，部分貸款客戶經營承壓，導致其不良貸款規模有所增長，需持續關注該行面臨的信用風險；隨著業務規模快速拓展，風險加權資產增長較快，未來面臨一定的核心一級資本補充壓力。

除了在經營方面上的壓力外，海南銀行的股東也成為了其不穩定的因素之一，近日，A股上市公司海馬汽車（000572.SZ）發布公告稱，公司控股子公司海馬財務擬轉讓所持有的海南銀行全部股權（3.6億股，占海南銀行總股份的12%），并計劃于近日在上海聯合產權交易所等全國性產權交易所進行預掛牌。

這并非海馬首次擬轉讓海南銀行的股份，早在2021年，海馬財務擬向“中國鐵投”出售其持有的海南銀行7%股權，股權轉讓價格為3.3億元，但最終因受讓方不符合有關規定條件，被海南監管局否決。

從海南銀行過去三年的財報來看，2021至2023年該行凈利潤分別高達4.2億元，4.7億元和5億元，就連凈資產也有87億元，按照7%算，轉讓股權對應的凈資產也有6億元，海馬汽車彼時的擬轉讓價卻還不到3.3億元，其價值幾乎腰斬。

除海馬外，2020年及2021年，該行兩大原始股東——上海華信國際集團有限公司、海航國際旅游島開發建設（集團）有限公司，先后退出其股東陣營。

2022年11月，作為海南銀行其中一大原始股東，海南海藥股份有限公司將其持有的該行5%股權在北京產權交易所預掛牌，轉讓價格擬不低于海南銀行凈資產的5%。根據截至2024年6月末的股東持股情況，這筆股權的轉讓以失敗告終。

此外，今年1月，廣東聯合產權交易中心在其官方微信公眾號發布海南銀行7%股權預公告，結合此前的掛牌消息，這筆股權的持有方為海南港航控股有限公司，其為該行第六大股東，持股比例為7%，若成功轉讓則其將退出海南銀行股東行列。

對于股東來說，變賣銀行股權大多屬于自身經營困難所至，但對于銀行而言，頻繁的股權拍賣將會給自身造成不可挽回的損失，僅今年以來，除了海南銀行之外，長沙銀行、江西銀行、寧夏銀行、廣東華興銀行、廣州農村商業銀行、撫順銀行、鄭州農商行、梅州客商銀行等多家中小銀行的股權都出現在拍賣平臺，并且大多出現了流拍的情況。

在供大于求的市場狀況俠，進入拍賣池子的銀行股權們遲遲難以找到買家，而多次流拍的后果就是，銀行的估值將會進一步下降。

比如長沙銀行的股價，在6月26日首次拍賣時，起拍價是市場價的9折約3.6億元，最終卻因為無人出價而被迫流拍，二次拍賣起拍價則是在原本9折的基礎上又打了9折共約3.24億元，不難看出，如果本次流拍，股價還會進一步下跌。

細數近年拍賣平臺的“銀行股權”，大部分的拍賣結果都是流拍，惡性循環之下，銀行的股價連跌，中小銀行未來的融資擴股乃至后續上市也會因估值問題變得難上加難。

2021年，掌舵不久的第二任董事長朱德鐳在6月份的股東大會上表示，將積極把握海南自貿港發展機遇，加強與股東在業務創新、綜合化發展等方面合作，希望在增資擴股、上市融資等工作中得到各股東單位一如既往的支持。

如今，如何處理好股東的問題，也成為了上市融資工作的首要難題。