文：劉少德

量販零食賽道火熱，國民零食巨頭三只松鼠終于也看不下去了！

三只松鼠高調入局量販零食賽道

10月28日，三只松鼠發布公告，公司將通過全資子公司安徽一件事創業投資有限公司以不超過2億元收購湖南愛零食科技有限公司（以下簡稱“愛零食”）的控制權或相關業務及資產；擬以不超過人民幣0.6億元收購未來已來（天津）科技發展有限責任公司（以下簡稱“愛折扣”）的控制權或相關業務及資產；擬以不超過人民幣1億元收購安徽致養食品有限公司（以下簡稱“致養食品”）的控制權或相關業務及資產。

公告表示，近年來以量販零食、社區折扣超市等為代表的線下零售業態快速崛起以及新渠道催生了新品類的繁榮。公司全資子公司安徽一件事創業投資有限公司擬合計投資不超過人民幣3.6億元，與愛零食、愛折扣、致養食品達成深度合作，借助三只松鼠品牌、供應鏈、管理賦能共同拓展線下市場及進入乳飲飲料新賽道。

公開資料顯示，愛零食成立于2020年，此前曾獲銀河系創投等投資機構的投資。愛零食立足華中，并通過全國區域合伙人加盟戰略，加速全國化布局。2023年8月，愛零食通過控股成都量販零食品牌“恐龍與泰迪“正式進入四川；次月愛零食全資收購了貴州量販零食品牌“胡衛紅”。2023年10月，愛零食正式控股陜西量販零食品牌”零食泡泡“。

至此，愛零食完成對全國13個省市自治區的覆蓋，門店數量破千家，成為量販零食賽道一家繞不開的企業。

愛折扣同樣成立于2020年，目前已完成了天使輪融資，由惟一資本和鐘鼎資本聯合投資。致養食品為一家集核桃基地建設、核桃單白飲料銷售業務的現代企業集團。

消息發布當日，愛零食創始人唐光亮發布視頻表示，“愛零食和三只松鼠牽手只有一個共同目標，三足鼎立，三分天下，引領行業”，愛零食官方公眾號則于當日推送了一張內容為"1群人 1起做 1件事"的配圖。

三只松鼠為什么要收購愛零食？

此次收購可謂三只松鼠發展史上的重大事件，而圍繞此次收購事件，繞不開幾個關鍵詞。

1、回歸線下

作為國民零食品牌，三只松鼠對線下零售生意可謂覬覦已久。雖然發跡于電商，但三只松顯然沒有把生意全部押注到線上。

2016年，也就是成立后的第四年，三只松鼠在蕪湖開出了第一家線下體驗店，正式開始推進線上線下全渠道布局。2018年，三只松鼠正式發布三只松鼠聯盟小店，開始通過加盟模式拓展線下渠道。2023年，經濟下行趨勢初顯，三只松鼠正式對外提出了“高端性價比“戰略，進一步優化供應鏈體系，線上性價比策略契合抖音等社交電商發展趨勢，線下開設定位”高端性價比“的社區零食店，開啟公司的二次創業。

除單一專營店以外，近年來三只松鼠也開始大力發展全渠道，并逐步建立了包括大型商超、便利店、社區零售店等在內的線下渠道網絡。在渠道端，三只松鼠已與超1000家經銷商建立起穩固的合作關系，并通過經銷商在部分區域完成了線下渠道的布局。

最終，三只松鼠完成了從線上單一渠道向線上線下全渠道銷售體系的布局轉變，線上渠道涵蓋了淘寶、京東、抖音、拼多多、唯品會等平臺，線下則為大型商超、便利店、社區零食店等傳統零售渠道。

在營收結構層面，線下渠道的營收占比也逐年增高。公開資料顯示，2021年，三只松鼠線上營收占比為66.31%，線下占比為33.69%；2022年，三只松鼠線下渠道營收占比則來到了34.41%。

2、追求"高端性價比"

2022年，線上電商發展規模的逐漸見頂，疫情影響下實體經濟發展也略顯疲態。在這樣的背景下，2022年底三只松鼠正式提出“高端性價比“戰略，強調以新市場需求為導向、以消費者為核心，通過對整個產業鏈和關鍵要素的深度整合和優化，實現”鏈路更短、工具更先進、組織更協同“，旨在降低交易的全鏈路成本，同時提升產品品質，增強產品的差異化，并通過更實惠的價格吸引消費者。

彼時，量販零食賽道風頭無兩。公開資料顯示，2017-2022年零食量販市場規模呈現爆發式增長，復合增長率達114.6%，隨著門店數量的進一步增長，量販零食行業市場規模預計從2022年的407億元增至2027年的1400億元，這或許也為三只松鼠入局量販零食賽道埋下了伏筆。

3、強化供應鏈建設

雖然早期采取了輕資產代工的模式，但是三只松鼠顯然意識到了長期可持續的發展少不了自主可控的供應鏈體系。

2017年，三只松鼠投資35億元建立了三只松鼠無為園區，園區集合了研發、加工、檢測、物流配送及電子商務一體化供應鏈，是目前全球最大的堅果加工制造集群。2022年4月，三只松鼠建設了首座每日堅果示范工廠，涵蓋了原輔料、分裝車間、成品庫全鏈路區域，集生產與發貨于一體，產品下線后直發消費者。此外，為了保證優質的原材料的供應鏈，三只松鼠已與多個優質原料產地開展了深度合作。

強大的供應鏈體系，為三只松鼠近年來的穩健發展提供了充足的底氣。而三只松鼠近年來回歸線下、追求“高端性價比“、重供應鏈建設的戰略，我們或許就不難理解其為什么要投資收購愛零食、愛折扣和致養食品了。

量販零食三足鼎立

自去年開始，量販零食行業已正式進入兼并整合階段。而隨著三只松鼠完成對愛零食的收購，量販零食行業也正式進入到唐光亮所言的“三足鼎立“格局。

1、零食很忙（鳴鳴很忙集團）

零食很忙是量販零食行業的頭部品牌之一，以超過4000家門店的規模領跑。零食很忙與趙一鳴零食合并后，形成了鳴鳴很忙集團，進一步穩固了其在量販零食行業的領先地位。

2、好想來（萬辰集團）

好想來是萬辰集團旗下的品牌，通過一系列的并購整合，包括好想來、來優品、吖嘀吖嘀、陸小饞等品牌，形成了強大的市場競爭力。萬辰集團通過這些整合，使得好想來品牌零食的門店數量突破7000家，成為行業內的另一個重要競爭者。

3、愛零食（三只松鼠）

愛零食作為后起之秀，在全國擁有超過1800家門店，并且有計劃在未來三年內達到3000家門店的規模。三只松鼠計劃收購愛零食，這一舉措標志著三只松鼠正式進入量販零食行業，有望形成行業內的第三大力量。

這三個品牌或集團通過各自的擴張和整合，形成了量販零食行業的“三足鼎立”格局。零食很忙和好想來憑借其門店規模和市場影響力成為行業的兩大巨頭，而愛零食則憑借三只松鼠的資本和資源支持，有望成為行業內的第三極。

這一格局的形成，預示著量販零食行業的競爭將更加激烈，同時也推動了行業的快速發展和市場整合。

三足鼎立之后，誰又將問鼎量販零食江湖呢？

我們拭目以待。