昨天夜里阿里巴巴跌了10%，中概股也普遍大跌，不利開局下，今天A股和港股低開后都能高走，整體表現(xiàn)還算可以了，就是尾盤又跌了下。

調(diào)整原因有很多說法，有說是因?yàn)樘乩势盏拿绹?guó)優(yōu)先投資政策，要加大對(duì)中概股的審查，有說是因?yàn)橄轮芤_會(huì)了，利好兌現(xiàn)前有資金要獲利了結(jié)。

上一輪美國(guó)對(duì)中概股會(huì)計(jì)審查后，很多中概股都已經(jīng)轉(zhuǎn)回香港上市，現(xiàn)在權(quán)重股里除了拼多多，基本都有港股了，就避免了強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。如果美國(guó)限制本國(guó)投資者投資，肯定會(huì)導(dǎo)致一些資金流出，但只要價(jià)格便宜了，總會(huì)有其他資金買，就像昨天夜里美股砸了，今天港股就敢拉回來，誰錢多誰就有定價(jià)權(quán)。我覺得這些都不算太嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)，還是看企業(yè)發(fā)展的怎么樣。

兩會(huì)對(duì)市場(chǎng)的影響，從歷史上看并沒有特別明確的日歷效應(yīng)，跌了可以說是利好落地是利空，漲了可以說是利好超預(yù)期，總都有說法。

其實(shí)什么原因也都無所謂，相信市場(chǎng)無法預(yù)測(cè)，也就明白想太多沒什么用，把它理解成漲多了自然回調(diào)就行了。

中概股這波行情什么時(shí)候到頭，誰也說不好，我對(duì)這些企業(yè)未來能有多大發(fā)展其實(shí)也都看不準(zhǔn)，想法就是先持有著，除非估值看著很高了再考慮賣，也都是瞎賣而已。

按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，像阿里啊騰訊啊這些，目前都還打算繼續(xù)拿著，只有小米估值相比歷史已經(jīng)比較高了，我就分份隨漲逐步賣了一些，后面隨漲再繼續(xù)賣。這也是瞎賣，我也不知道小米能漲到哪，也有可能它業(yè)績(jī)?cè)鏊偕蟻砹耍蛻?yīng)該享受更高估值，但是未來怎么樣我也看不準(zhǔn)，想開就好了，哪就能賣到最好的位置呢，能賺到認(rèn)知里的那部分錢就不錯(cuò)啦。

其他信息：

1. 消息人士稱，DeepSeek正在加速推出R2模型，最初計(jì)劃在五月推出，目前正在努力盡快。

2. 阿里巴巴將開源旗下視頻生成模型萬相2.1，據(jù)說效果很不錯(cuò)。

3. 特斯拉在國(guó)內(nèi)推出城市道路自動(dòng)輔助駕駛，客服稱可以在駕駛員極少干預(yù)的情況下完成絕大多數(shù)的駕駛?cè)蝿?wù)，包括識(shí)別交通信號(hào)燈、進(jìn)行轉(zhuǎn)彎動(dòng)作、處理車道和速度的變化、根據(jù)速度和路線自動(dòng)進(jìn)行變道等，但相比美國(guó)的FSD功能還是存在閹割。

4. 27日小米SU7 Ultra發(fā)布會(huì)，小米最近真是漲得兇猛，今天這種情況仍然低開高走漲了3.1%。

5. 2025年2月25日估值：

股債利差估值分位6.3%，股票相對(duì)債券吸引力更高；

A股PE分位60.2%，PB分位21.0%，估值處于中等區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌30.1%，距近15年的中位估值位置，還需漲5.9%。

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