穩經濟、穩外貿的過程中，財產保險無疑是保駕護航的一大利器，這也需要財產保險公司在高質量轉型過程中更為積極的業務創新模式，并不斷調整業務結構。那么，在此背景下，今年一季度財險市場表現如何呢？

中保新知從行業獲取的數據顯示，今年一季度，85家財險公司共實現保費收入5161億元，可比口徑下同比增超5%；合計實現凈利潤256億元，可比口徑下同比大增逾66%。

具體來看，今年一季度，人保財險、平安財險、太保財險三大財險巨頭共計實現保費收入3303億元，占財險行業市場份額超60%。分險種來看，根據金融監管總局的數據，今年一季度，車險保費增速低于財險行業保費整體增速。從中誠信國際今年4月發布的中國財產險行業展望報告中可知，2024年車險保費穩步增長，保費貢獻度延續下降趨勢。

在現在的保險市場，增量難以突破之時，當財險行業保費優勢集中在頭部財險企業時，也就意味著中小財險公司的生存更為艱難，競爭更為激烈。

那么，當財險市場第一大險種車險增速低于行業整體增速時，是否意味著財險公司業務轉型發展已小有成效？而“非車”應當如何抓住機遇，順勢發力？

頭部效應明顯

在行業監管趨嚴，行業產品同質化嚴重的環境中，市場集中度偏好大型保險公司。

中保新知獲得的行業數據顯示，今年一季度，財險“三巨頭”人保財險、平安財險、太保財險分別實現保費收入1817億元、853億元、633億元，同比增速分別為4%、8%、1%。而這三家加起來的保費收入占行業總保費收入超六成。保費收入排第四的是國壽財險，今年一季度保費收入為308億元，同比增長2%。

從凈利潤來看，今年一季度，人保財險、平安財險、太保財險、國壽財險的凈利潤分別為133.1億元、33.7億元、20.4億元、14億元，四家財險公司一季度的凈利潤合計為200.5億元，占財險行業一季度凈利潤的比例近八成。

從保費收入和凈利潤數據，可以看出大型財險公司的市場集中度較高，中小財險公司生存空間有限且在爭奪市場份額時承壓。

從償付能力充足率來看，財產險行業償付能力整體處于較充足水平，但個別中小財險公司仍面臨一定的流動性風險。今年一季度，三家財險公司的風險綜合評級為C類，償付能力未能達標，分別為亞太財險、華安財險、安華農險。其中，亞太財險為新增不達標公司。

對于2024年四季度風險評級由B類降至C類的情況，亞太財險提出改進措施：一是深入解讀風險綜合評級（分類監管）工作要求，通過加強條線溝通，確保數據的準確性、合規性和完整性，并按規定時間將相關數據進行上報；二是對波動異常的指標進行回溯分析，明確成因并進行完善，在不斷夯實經營基礎、提升風險管理能力的基礎上，力爭改善各項指標。

也有財險公司2024年四季度風險綜合評級尚未出爐和披露。例如，前海財險2025年一季度償付能力報告顯示，2024年第一、二、三季度風險綜合評級結果均為C，尚不知四季度風險綜合評級情況。

“非車”應發力

從財險行業整體險種構成來看，車險仍然是主導險種。

在財險領域，曾經流行著這樣一句話“得車險者得天下”。由此可見車險對于財險公司的重要性。數據顯示，車險保費從2024年一季度的2142億元增至今年一季度的2234億元，增速為4.30%，低于行業整體保費增速。

金融監管總局披露的數據顯示，今年一季度，車險保費收入占財險行業保費總收入的比例為43%，與此前的半壁江山相比有了明顯的回落。

車險的增速放緩，主要在于車輛趨于飽和，而新能源車的替代及新增成為未來一段時期拉動車險規模的新引擎，不過因為賠付率較高將對車險盈利性帶來考驗。

為了推動新能源車險“量質齊升”、降低新能源車險的賠付成本、改善承保盈利情況，今年1月24日，金融監管總局發布《關于深化改革加強監管促進新能源車險高質量發展的指導意見》提出，多種舉措推動降低新能源汽車維修成本，還提出對新能源商業車險自主定價系數浮動范圍進行合理優化，促進車險價格與風險更為匹配，有效發揮市場機制作用等等。

不過，新能源車險的發展模式仍在探索階段。除了傳統險企的自營外，不能忽視的是頭部新能源車企也在順勢發力，例如成立專屬的財險公司或摘得保險經紀牌照，并嘗試基于長期積累的智能駕駛技術與用戶數據，聯合頭部保險機構推出定制化智駕保險產品。

在財險公司高質量轉型過程中，“非車”業務發力成為一大關鍵點。從財險“三巨頭”來看，“非車”增速呈現出略高于車險增速的趨勢，車險業務合計同比增長3.2%，“非車”業務同比增長5.0%。

從財險行業來看，金融監管總局的數據顯示，2025年一季度，健康險、農險、責任險、意外險的保費收入分別為1141億元、455億元、425億元、147億元；而在2024年一季度，健康險、農險、責任險、意外險的保費收入分別為1060億元、451億元、414億元、135億元。

從上述數據變化可以看出，今年一季度，“非車”保費增速主要貢獻來源于健康險、責任險和意外險，三者的保費收入分別增長7.64%、2.66%、8.89%。

其中，責任險對于穩經濟、促發展方面發揮的作用日益凸顯，這其中涉及到公眾責任、醫療責任、產品責任、雇主責任、職業責任等多個方面。

今年3月29日，為推動安責險高質量發展，七部門聯合印發《安全生產責任保險實施辦法》，對于安責險的保障額度做出進一步的提升，同時對保障范圍明顯擴大，安全生產流程的進一步規范也將為安責險的發展帶來機遇。

在5月10日召開的2025安全行業專家·保險從業者交流會（武漢站）上，河南鑫安利安全科技股份有限公司副總裁房景華介紹，《實施辦法》對安責險產品條款和費率厘定提出規范性要求，并“增加事故預防服務”專門章節，細化強化事故預防服務規范要求，對保險機構開展事故預防服務的方式、費用投入和使用、數據建設等方面提出相關要求，并明確相關部門的職責分紅，細化監管約束措施，要求政府部門依法行政，支持引導建立健全社會監督體系。

其中，《實施辦法》在強化費用保障方面明確提出，保險公司按不高于保費21%制定專項預算，傭金支付比例不超過5%。房景華解釋，如果2025年安責險事故預防服務按照費率以21%來計算，市場保費規模預估在200億元到250億元。

諸如此類的細分“非車”市場，將對財險高質量轉型帶來巨大的增量。

防災控費見成效

回看今年一季度，財險公司承保利潤整體顯著改善，可比口徑下同比大增超66%。

究其原因，綜合研究機構觀點來看，其背后主要有兩方面原因：“報行合一”等監管措施下財險公司綜合成本率優化；今年一季度自然災害少發、賠付變少。

后者很好理解，國家金融監管總局披露的數據顯示，今年一季度，財產險公司的賠付支出為2497億元，同比減少2.2%。

在綜合成本率方面，以財險“三巨頭”的數據舉例，中信建投非銀金融研報指出，今年一季度，三家財險公司算數平均綜合成本率同比降至96.2%，其中人保財險和平安財險綜合成本率優化幅度較大，平安財險2024年一季度綜合成本率受到保證保險負面影響拖累，隨著保證保險的風險持續出清，2025年一季度綜合成本率改善較為顯著。

民生證券認為，一季度財險公司凈利潤分化的核心因素在于投資策略有效性差異（權益波段操作能力）、新會計準則放大市場波動、承保端優化力度分化（財險 COR與壽險NBV驅動因素不同），以及基數效應與一次性因素擾動等。短期來看，利率環境、資本市場表現及新會計準則的持續影響仍是核心變量。長期來看，頭部險企有望通過靈活資產配置、久期匹配優化及產品結構轉型而實現資產負債匹配的優化和業績的持續提升。

綜上，從保費來看，大型財險公司的市場份額有絕對壓倒性優勢。這意味著，中小財險公司需要找出自己差異化的生存方式和開發出有市場競爭力的保險產品，在激烈的市場競爭中活下來。

從財險險種來看，不管是頭部財險公司還是整體行業，已逐步呈現出從以車險為主，向多種財險產品并重發展的趨勢。如果這種趨勢延續，以責任險、健康險為代表的非車險將成為財險公司負債端主要增長動力。

從盈利能力來看，雖然財險公司承保利潤均顯著優化，但仍需做好風險減量管理：一方面，財險公司需要通過優化服務和保險產品設計保障保費的穩定增長；另一方面，還需要抵抗因自然災害和投資帶來的波動影響，保證資產端收益覆蓋負債端成本。

撰文：胡婉香

編輯：一諾

設計：曉瀅

校對：安文

審核：曦曦

出品：新時代保險研究院