作者|Zack Pokorny

編譯|GaryMa 吳說區(qū)塊

https://www.galaxy.com/insights/research/ethereum-blob-market-post-pectra/

2025 年 5 月 7 日，以太坊的 Pectra 升級在主網(wǎng)上線。在此次實施的一系列以太坊改進提案（EIPs）中，包括 EIP-7691 提出的每個區(qū)塊目標(biāo)和最大 blob 數(shù)量的增加。Blobs 是通過去年 Dencun 升級中的 EIP-4844（proto-danksharding）引入的，用于為 rollup 提供一個專用的數(shù)據(jù)發(fā)布空間。自 Dencun 上線以來，網(wǎng)絡(luò)保持每個區(qū)塊 3 個 blob 的目標(biāo)數(shù)（Target）和 6 個的最大值（Max）；每個 blob 為 128kb，這相當(dāng)于每天通過 blobs 提供約 5.5GB 的數(shù)據(jù)容量。在 Pectra 之后，每個區(qū)塊的目標(biāo)和最大 blob 數(shù)分別提升為 6 和 9，使 blob 數(shù)據(jù)容量每天達到約 8.15GB。這一變化對 blob 市場、rollup 和以太坊驗證者都有影響，因為 blob 空間稀缺性的下降降低了 rollup 之間的競爭壓力，同時通過 blob 增加了網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)可用性（DA）容量。以下將探討 Pectra 對以太坊 blob 參數(shù)更改對 blob 市場、rollup 及其用戶、以太坊驗證者和 ETH 供應(yīng)量的影響。

要點總結(jié)

● 在 Pectra 上線后的五個完整交易日里，rollup 每日購買的 blob 數(shù)量從約 21,200 增加到 25,600，盡管如此，每個區(qū)塊的平均 blob 數(shù)量仍比新的目標(biāo)值 6 個低 33%。

● 由于每個區(qū)塊的 blob 實際數(shù)量遠低于更新后的目標(biāo)值，blobs 再次變得幾乎免費，這是自 2025 年 4 月中旬以來首次出現(xiàn)這種情況。rollup 每天為 blob 支付的費用不足一千分之一美分，且自 Pectra 上線以來累計支付也僅為四千分之一美分。這顯著減少了 rollup 為數(shù)據(jù)空間使用和在以太坊上發(fā)布而燒毀的 ETH 數(shù)量。

● 節(jié)點必須保留 rollup blob 數(shù)據(jù)至少 18 天，之后才能將其從設(shè)備中移除。每日 blob 購買數(shù)量的增加使得共識層節(jié)點在進行數(shù)據(jù)修剪之前需要保留的數(shù)據(jù)量達到了新高，估計為 44.6GB。

● blob 成本的降低使得 rollup 的利潤率（無論是相對還是絕對）都得到了提升，其中 Base 在扣除鏈上成本后的凈收入方面受益最大。盡管如此，自 Pectra 啟動以來，一些主流 rollup 的交易成本保持不變甚至略有上升。

● 所有使用的數(shù)據(jù)均來自 Galaxy Research 公共儀表板中有關(guān)以太坊 blob 市場及其對 rollup 影響的部分。

Blob 市場

自 2025 年 5 月 7 日 Pectra 上線以來，rollup 每日購買的 blob 數(shù)量比升級前增加了 20.8%。在 Pectra 前 60 天，rollup 平均每日購買 21,200 個 blob。在升級后五個完整交易日中，平均每日購買 25,600 個 blob。對應(yīng)的每日數(shù)據(jù)容量從升級前的 2.7GB 增加到了當(dāng)前的 3.3GB。

盡管 blob 購買量有所增加，但自 Pectra 上線以來，每天平均僅使用了新目標(biāo)值 blob 數(shù)量的三分之二。因此，雖然 Pectra 之前平均 blob 使用率與目標(biāo)一致，但 rollup 尚未達到新的需求水平以持續(xù)實現(xiàn)新的目標(biāo)速率。

因此，blobs 再次變得幾乎免費，因為每個區(qū)塊僅使用了目標(biāo) blob 數(shù)量的三分之二。這是自 2025 年 4 月中旬以來 blobs 首次變得如此便宜。自 Pectra 上線以來，每個 blob 的中位價格僅為 0.00000000035 美元（9 個零）。這意味著 rollup 每天最多僅支付 $0.0000092，總 blob 成本僅為 $0.0000395。換句話說，rollup 每天支付少于千分之一美分，總計支付不超過四千分之一美分。請注意，此費用不包括在鏈上執(zhí)行 blob 所需的 type-3 交易費用，僅包括 blob 本身的成本。

在 Pectra 前 60 天，rollup 平均每天支付 $16,250 的 blob 費用，總計約為 $1,095,000。此次費用下降接近 100%。

以太坊節(jié)點上的數(shù)據(jù)容量與影響

Pectra 實施后，以太坊每天通過 blobs 提供的總數(shù)據(jù)容量中有更大比例未被購買。因此，盡管 rollup 購買了更多 blob 和更多數(shù)據(jù)空間，但每日總?cè)萘康南鄬κ褂帽壤齾s更低。一旦 rollup 需求達到新的目標(biāo)水平，blob 市場將從容量角度運行得更高效，因為新的目標(biāo)率相比最大值僅低 33%，而舊參數(shù)下為 50%。

以太坊每天大約生成 7,100 個區(qū)塊，每個區(qū)塊最多可包含 9 個 blob，表示最大每日 blob 容量約為 8.17GB，目標(biāo)值下為 5.45GB；該值會隨實際區(qū)塊數(shù)量波動。然而目前僅有 3.3GB 的數(shù)據(jù)空間被購買，相當(dāng)于每日最大容量的 40%，目標(biāo)容量的 61%。對比來看，在 Pectra 前一個月內(nèi)，平均每天購買了總?cè)萘康?50%、目標(biāo)容量的 99%。

每個 blob 可容納最多 128KB 數(shù)據(jù)。rollup 不必使用完整的 128KB（例如使用 100KB 也可），但單個 blob 無法超過此上限。blob 容量購買量（圖表綠線）與實際使用量（圖表紅線）之間的差值顯示出 rollup 每天實際填充數(shù)據(jù)與上限之間的差距。Pectra 后 blob 平均填充率為 86%，而升級前 60 天為 82%。

每日購買的 blob 數(shù)據(jù)量增加使得共識層節(jié)點必須存儲更多的 rollup 數(shù)據(jù)。節(jié)點需至少保留這些數(shù)據(jù) 18 天，才能刪除。Pectra 前，這意味著節(jié)點需保留 40GB 到 44GB 數(shù)據(jù)。Pectra 后幾日，該值持續(xù)上升，截至 2025 年 5 月 12 日達到 44.6GB 的歷史新高。如果當(dāng)前的 blob 需求持續(xù)，節(jié)點預(yù)計需存儲約 60GB rollup 數(shù)據(jù)；若達到目標(biāo)率，則可能需存儲約 95GB 至 100GB。

Rollup 成本與 ETH 燒毀

自 Pectra 啟動以來，rollup 平均每天在 blob 相關(guān)成本（包括 blob 對象和 type-3 執(zhí)行層交易費）上支出 $11,015，而在升級前 60 天為 $20,660，下降了 51%。

以太坊 L1 手續(xù)費的急劇上升使 rollup 在 blob 活動中的成本仍維持在一定水平。Pectra 上線后一周內(nèi)，以太坊 L1 base fee 上漲超過 650%。如果沒有這波上漲，rollup 執(zhí)行 blob 的成本將更低，同時通過 blob 活動燒毀的 ETH 也將更少。

通過 blob 進行數(shù)據(jù)發(fā)布活動所燒毀的 ETH（包括購買 blob 和使用 type-3 執(zhí)行交易的花費）在 Pectra 啟動后大幅下降。在升級前 60 天中，平均每天燒毀 11.22 ETH，其中僅 37.1% 來自執(zhí)行層費用。升級后，平均每天燒毀 3.26 ETH（下降 71%），其中 99.99% 來自執(zhí)行層 base fee。

對 L2 的影響

在扣除鏈上成本后，rollup 的相對與絕對利潤率多數(shù)都有所提升。Linea 與 Base 在所觀察 rollup 中利潤率最強，七日移動平均分別為 98.86% 和 98.54%。Blast 在鏈上成本后的利潤率改善最明顯，從 Pectra 前幾日的 50% 多提升至目前的 80% 以上。

在鏈上成本后，rollup 所獲得的凈收入在 Pectra 后有所上升，原因包括數(shù)據(jù)成本下降以及活動與交易費的上升。各 rollup 的收入與凈收益均至少翻倍，其中 Base 是絕對收益最多的，在當(dāng)前市場條件下創(chuàng)收 $1.22 百萬美元，鏈上成本后凈得 $1.12 百萬美元。

結(jié)論

rollup 目前尚未完全使用 Pectra 提供的以太坊數(shù)據(jù)可用性擴容。因此，它降低了 rollup 每日為 blob DA 活動支付的費用。該升級目前為 rollup 提供了更有利的財務(wù)環(huán)境，同時也提高了每日使用的 blob 數(shù)量。Pectra 對以太坊 blob 參數(shù)的調(diào)整還提出了一個關(guān)鍵問題：節(jié)點必須為存儲 blob 數(shù)據(jù)承擔(dān)更多壓力。隨著以太坊擴展其 blob DA，節(jié)點運營者需要承擔(dān)更多的數(shù)據(jù)存儲責(zé)任。

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