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大家好啊，現在創新藥已經妥妥地成了市場寵兒。

信達在ASCO年會上再度釋放利好數據，摩根大通發表研報指，信達生物旗下PD-1/IL-2al-p-ha-bi-as雙特異性抗體融合蛋白產品IBI363及和重組人源抗CL-DN18.2偶聯物(ADC)IBI343最新研究數據都令人鼓舞，認為兩款藥物擁有較大潛力，因此將潛在內地銷售額預測上調。

摩通目前估算IBI363的中國銷售額可達25億元，美國銷售額或接近10億美元，而IBI343中國銷售額預測達到15億元，美國銷售額可能達2.5億美元。

此外，另一個讓人看似唏噓的消息是。

BMS與BioNTech達成合作，將在全球范圍內共同開發和商業化BioNTech的雙特異性抗體候選藥物，BMS將向BioNTech支付15億美元的首付款，并在2028年前支付總計20億美元的非或有性周年付款，此外，BioNTech將有資格獲得高達76億美元的額外開發、監管和商業里程碑付款。

而這款藥物，是中國生物醫藥公司普米斯生物自主研發的一款靶向PD-L1與VEGF的雙特異性抗體藥物，之前是由BioNTech以不超過10億美元的對價買過來的，現在轉手一賣就是10倍的收益。

很多人看到這則消息的第一反應就是，我們的Biotech又被割韭菜了，但是我看到則是我們生物醫藥行業的實力是日漸強大。

此外，AI藥物方面也傳出好消息。

2025年6月3日，一款用以治療特發性肺纖維化（IPF）的小分子藥物Rentosertib（ISM001-055）在《自然·醫學》（Nature Medicine）上公布了IIa期臨床試驗數據，作者是來自中國醫學科學院北京協和醫院以及AI制藥公司英矽智能（Insilico）的研究人員。這些數據初步驗證了該藥物分子的安全性和有效性，成為目前全世界進展最快的AI藥物。

以上消息是把創新藥近期創新藥行情點燃的三把火，而這次行情的本質是什么，我們不應該忘卻，本質還是業績與估值的共振，也就是所謂的戴維斯雙擊的過程。

目前來看，創新藥很快將進入炒作階段，也就是也不等業績一步步走出來了，直接拔估值，在一個不成熟的市場，這是很自然的事情，昨天看到社區有網友調侃說，現在電子群都在研究創新藥。

看到當下景象，我們作為最早的一批生物醫藥投資者自然是開心的，長時間的忍耐終于是迎來了豐厚的回報。

現在，我就是重復我之前的觀點，被套的時候要熬，現在吃肉了更得熬，因為現在必須大口吃肉，才對得起過去幾年的煎熬。

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以下為市場評估表：