近日泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪冰城港股新興消費(fèi)“三姐妹”股價(jià)齊創(chuàng)新高，A股和港股新興消費(fèi)各細(xì)分方向迎來新一輪活躍行情。投資者關(guān)心有哪些公募基金能便捷地一攬子配置這些新興消費(fèi)股票，卻發(fā)現(xiàn)比篩選人工智能、機(jī)器人、創(chuàng)新藥等基金工具要困難，主要原因在于多數(shù)消費(fèi)主題基金或被動(dòng)的消費(fèi)類指數(shù)基金都配置了較多的傳統(tǒng)消費(fèi)，如白酒、家電等，而有些主投新興消費(fèi)的基金，產(chǎn)品名稱里又沒有“消費(fèi)”二字。

為方便投資者把握新興消費(fèi)投資機(jī)遇，本次篩選了9只主動(dòng)管理權(quán)益基金如下表供參考，篩選標(biāo)準(zhǔn)首先不能是被動(dòng)指數(shù)或ETF、避免配置較多傳統(tǒng)消費(fèi)，第二是最新一季前十大重倉股中至少要有3只以上是鮮明純粹的新興消費(fèi)個(gè)股，第三是今年以來凈值增長(zhǎng)至少已在30%以上，第四是每家基金公司入圍1只。篩選結(jié)果可見，基金名稱里未含“消費(fèi)”二字的有5只，超過了含“消費(fèi)”的4只，今年以來業(yè)績(jī)分化也較明顯，前3名申萬菱信樂融、廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航、恒越匠心優(yōu)選遙遙領(lǐng)先且相互咬得很緊，今年都已漲超65%以上。

那么以上9只基金中究竟誰的新興消費(fèi)“純度”更高呢？我們進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)了每只基金今年一季報(bào)披露的前十大重倉股，也就是截至今年3月末的主要持倉情況，按騰訊、小米等個(gè)股及影視傳媒個(gè)股不算作新興消費(fèi)的口徑，結(jié)果如下表所示。廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航僅有泡泡瑪特、老鋪黃金、阿里巴巴3只關(guān)聯(lián)個(gè)股在前十大內(nèi)，該基金其余重倉股還包括了軍工、計(jì)算機(jī)、環(huán)保、機(jī)械設(shè)備等方向，不能算為一個(gè)新興消費(fèi)基金。而恒越匠心優(yōu)選、申萬菱信樂融分別以9只、7只新興消費(fèi)重倉股顯著領(lǐng)先，業(yè)績(jī)歸因可驗(yàn)證其亮眼的業(yè)績(jī)主要來自新興消費(fèi)的貢獻(xiàn)，成為“純度”最高的新興消費(fèi)基金。

另一個(gè)視角統(tǒng)計(jì)這9只基金今年一季報(bào)前十大重倉股中新興消費(fèi)總倉位占比，結(jié)果也發(fā)現(xiàn)恒越匠心優(yōu)選、申萬菱信樂融兩只產(chǎn)品斷層級(jí)別的領(lǐng)先，其中恒越匠心優(yōu)選前十大重倉股中新興消費(fèi)占倉位接近60%，如果前十大重倉股以外的其他持倉還有新興消費(fèi)方向，則新興消費(fèi)的總倉位將更高。這個(gè)比例也可見這兩只基金的持股集中度相對(duì)較高，保證了它們?cè)谛屡d消費(fèi)領(lǐng)域的彈性銳度。

對(duì)比兩只基金的一季報(bào)前十大重倉股，二者重疊的持倉包括泡泡瑪特、老鋪黃金、萬辰集團(tuán)（量販零食）、寵物經(jīng)濟(jì)4個(gè)。區(qū)別在于恒越匠心優(yōu)選其他配置的是美妝洗護(hù)個(gè)護(hù)母嬰保健，以及一個(gè)排第10的白酒，而申萬菱信樂融其他配置的是黃金珠寶首飾（潮宏基、曼卡龍）和文旅，以及3只影視傳媒。

巧合的是，這兩只“純度”最高的新興消費(fèi)基金都是年輕女性基金經(jīng)理掌管，觀察過往每個(gè)季度的持倉變化可見，恒越匠心優(yōu)選是2024年初增聘宋佳齡之后轉(zhuǎn)為聚焦消費(fèi)的，她對(duì)泡泡瑪特已長(zhǎng)期重倉了4個(gè)季度之久，申萬菱信樂融也是2023年底增聘劉含之后才轉(zhuǎn)為重倉消費(fèi)的，也重倉了泡泡瑪特2個(gè)季度。或許是年輕女性基金經(jīng)理對(duì)新興消費(fèi)更敏感，而很多新興消費(fèi)領(lǐng)域的主流客群恰好就是年輕女性群體，促成了這兩位基金經(jīng)理深入研究后敢于提前布局，看準(zhǔn)了也敢于重倉。

這兩只產(chǎn)品同時(shí)也都是一年持有期設(shè)置，對(duì)資金流動(dòng)性需求較高的投資者也可順著這兩只基金的線索挖掘“隱藏款”新興消費(fèi)投資工具。比如公告顯示宋佳齡今年5月6日新接任了恒越內(nèi)需驅(qū)動(dòng)（A類010701 C類010702）的基金經(jīng)理，該基金為開放式設(shè)置可每日申贖，最近1個(gè)月凈值增長(zhǎng)了22.73%，在全市場(chǎng)4600余只同類權(quán)益基金中排名第3，已超越了同期恒越匠心優(yōu)選的18.66%漲幅。而劉含管理的申萬菱信消費(fèi)增長(zhǎng)（A類310388 C類015254）最近1個(gè)月凈值也增長(zhǎng)了22.18%，也屬于開放式基金。從凈值表現(xiàn)推斷這兩只隱藏款基金的持倉方向可能與恒越匠心優(yōu)選、申萬菱信樂融保持了較高的一致性。