2025年以來，中國家電產業頭部企業美的、海爾再度開啟一輪資本并購，用“買買買”形容并不夸張。家電圈看到，這一輪資本并購不只是在海外市場，還包括中國市場，不只是家電業務，還有能源等其它業務。

賀揚撰寫

6月市場剛開局，海爾智家對外宣布，旗下子公司海爾歐洲家電在匈牙利布達佩斯完成對KLIMA KFT的收購交割。KLIMA KFT成立于1990年，是匈牙利最大的空調和熱泵批發零售公司之一，還從事建筑工程設計、施工、服務和維護。這項并購，被認為是海爾智家暖通業務在匈牙利戰略拓展邁出的關鍵一步。

有意思的是，海爾智家這次并購并非家電品牌商、家電工廠，而是家電零售批發渠道。這與暖通業務“三分質量七分安裝設計”的特殊性相關，也表明海爾智家在中東歐地區的市場拓展進入了深耕細作的新階段。

差不多時候，海爾新能源宣布戰略投資星能鏈新能源公司，強化源網荷儲一體化解決方案核心智能硬件及調度能力，并提升AI儲能變流器的研發競爭力，為全球家庭及工商業用戶帶來AI融合下的智慧能源新體驗。

數智化儲能變流器作為源網荷儲一體化解決方案中的“智能底座”，是實現系統高效協同、智能優化的關鍵支撐。星能鏈正是儲能變流器技術及產品的佼佼者，有助于推動海爾新能源“發電、儲電、管電、售電”全流程智慧新能源解決方案的能力落地。

去年底，海爾智家在南非約翰內斯堡與瑞典伊萊克斯集團簽署相關交割文件，完成對伊萊克斯南非熱水器業務（ESA）收購交割。ESA旗下擁有百年熱水器品牌Kwikot，涉足儲水式電熱水器、太陽能熱水器、多能源解決方案、燃氣熱水器和熱泵等多樣化產品及解決方案，是南非領先的熱水器制造商。這將大大提升海爾智家全球熱水器業務的綜合競爭力，并將提升整個水業務的協同力。

在去年收購開利商用制冷全球業務后，今年海爾智家將開利旗下憑借CO?制冷技術聞名的PROFROID品牌，全面導入中國市場，并定位于全球CO?制冷劑應用及暖通制冷領導品牌，成為海爾智家在中國暖通產業發展新引擎。

不只是在海爾在海外和國內市場的資本收購及戰略投資，家電圈看到，今年以來美的集團的全球化資本并購也出現新的“加速度”。4月底，美的集團宣布，已完成對德國廚衛家電巨頭Teka集團的收購（除俄羅斯子公司），擁有Teka旗下核心品牌Teka、Küppersbusch和Intra。此次收購，將有助于美的借助Teka集團在歐洲、拉丁美洲的市場地位，推動自有品牌戰略的協同推進。

此后的5月，美的集團再度對外官宣，收購全球暖通巨頭喜德瑞集團在中國的生產制造、銷售網絡及核心技術，并在中國市場繼續運營喜德瑞旗下四大品牌——Baxi（八喜）、De Dietrich（德地氏）、Chappee（廈貝）、Brotje（伯爵）。同時美的還將為喜德瑞集團的海外市場供應鍋爐產品及服務。

這被認為是美的空調業務從家用空調向暖通空調擴張的關鍵一步，也是美的從空調設備制造商向暖通空調能源管理商轉型的重要一環。此前，美的集團還收購了東芝電梯中國業務，進一步拓展電梯市場的業務版圖。

在海爾、美的最近幾年陸續在全球及中國，開啟一輪資本并購動作的背后，家電圈認為，這不只是屬于中國家電產業一個全新時代的開啟并提前到來，這也意味著全球家電產業正在進入一個新的發展階段和通道。

正如美的集團董事長兼總裁方洪波所說，家電業高度競爭，門檻不高，可謂一片紅海，玩家進入行業的打法也很固定；行業的效率空間不大，這個市場增長空間沒有，只能提升效率和價值鏈。

這從一個側面解釋了美的、海爾這2年資本并購動作的初衷：第一，尋找新的業務賽道和商業機會，為企業找到新的發展動力和業務引擎，通過資本并購手段可以縮短時間；第二，通過在全球家電市場持續的“大魚吃小魚”吞并，可以快速解決市場占率，以及價值鏈提升，在存量中尋找增長空間。

其實，梳理當前家電行業的全球性企業，已經“屈指可數”：歐洲為博世集團旗下博西家電、伊萊克斯，北美的惠而浦，以及亞洲的韓國LG、三星，土耳其KOC集團的ARCELIK和BEKO，還有中國的海爾、美的、格力、海信、TCL。在全球家電市場，松下、日立、東芝等日本企業早在處在逐步退出階段，而伊萊克斯、惠而浦也一直在尋找新的買家接盤，西門子和飛利浦早就“清倉”的家電業務，轉為品牌對外授權租賃經營。

最終，這也引發家電圈對于全球家電產業，以及中國家電企業未來發展的一輪思考與復盤：

第一，中國家電正在開啟一輪持續時間更長的洗牌，并進入巨頭主導和寡頭引領新周期。大量中小企業的生存空間被持續壓縮，等待出局是唯一的出路；以海爾、美的、海信、格力、TCL為代表的中國企業，面臨的不只是全球化的市場競爭，還有家電之外的新興業務打造、探索和培育。

第二，中國企業正在全球家電市場展開新一輪的進攻與搶奪，基于“自有品牌、自有研發，以及自主營銷”的全新能力，將歐美日等國企業甩在身后，并將與韓國企業發起最后的較量和沖刺。全球家電產業的中國時代正在到來，但很多中國企業也被時代大潮和產業競爭逼到新的十字路口。

第三，任何產業都有周期，任何企業都面臨周期的沖擊，隨著中國企業在全球家電企業領跑時代的到來，這也意味著屬于中國家電企業的黃金周期迎來新的拐點。未來中國家電行業的頭部企業們，告別家電業務將不會遙遠。因為，對于全球家電產業來說，從來都不是靠技術驅動，相關家電企業也從未建立起有效的“護城河”，要順應周期才能找到活路與出路。

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