長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)，渤海汽車（600960.SH）再謀重組，以尋求產(chǎn)業(yè)突圍。

6月3日，渤海汽車股票開始停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。原因是，公司籌劃重大資產(chǎn)重組。方案為，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買四家公司部分或全部股權(quán)。

這是一次關(guān)聯(lián)交易，本次交易對(duì)方為北京海納川汽車部件股份有限公司（簡(jiǎn)稱“海納川”），海納川也是渤海汽車的控股股東。

分析人士認(rèn)為，渤海汽車此次擬收購(gòu)這四家公司，是為了順應(yīng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈向新能源與智能化發(fā)展的趨勢(shì)，通過收購(gòu)改善資產(chǎn)布局及業(yè)務(wù)。

渤海汽車曾多次收購(gòu)資產(chǎn)，但經(jīng)營(yíng)仍然承壓。今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入下降，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“歸母凈利潤(rùn)”）只有55.68萬元。

此前的2020年至2024年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損，五年合計(jì)虧損約18億元。

渤海汽車財(cái)務(wù)承壓。為了順利完成本次重組，公司擬進(jìn)行配套募集資金。

擬向控股股東購(gòu)買四家公司

渤海汽車擬向控股股東海納川收購(gòu)四家公司股權(quán)。

根據(jù)公告，渤海汽車擬采取發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合方式，向海納川收購(gòu)四家公司部分或全部股權(quán)，具體為，北京北汽模塑科技有限公司（簡(jiǎn)稱“北汽模塑”）51%股權(quán)、海納川安道拓（廊坊）座椅有限公司（簡(jiǎn)稱“廊坊安道拓”）51%股權(quán)、英納法智聯(lián)科技（北京）有限公司（簡(jiǎn)稱“智聯(lián)科技”）100%股權(quán)、廊坊萊尼線束系統(tǒng)有限公司（簡(jiǎn)稱“萊尼線束”）50%股權(quán)。

公告稱，經(jīng)初步測(cè)算，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，且構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，本次交易不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東及實(shí)際控制人發(fā)生變更。

本次收購(gòu)的四家標(biāo)的公司中，資產(chǎn)規(guī)模最大的是北汽模塑。北汽模塑成立于2008年6月18日，注冊(cè)資本1.6億元，海納川持股51%，另外49%的股權(quán)由A股公司模塑科技持有。

模塑科技在2024年年報(bào)中披露，北汽模塑在北京、合肥、重慶、成都、株洲設(shè)立生產(chǎn)基地，就近為主機(jī)廠提供服務(wù)。截至2024年底其總資產(chǎn)為35.08億元，凈資產(chǎn)為10.68億元。

2024年，北汽模塑實(shí)現(xiàn)銷售收入53.84億元，同比增長(zhǎng)28.04%；凈利潤(rùn)4.54億元，同比增長(zhǎng)12.75%。在新勢(shì)力客戶的高速成長(zhǎng)下，北汽模塑在營(yíng)收增長(zhǎng)、成本控制、客戶滿意度、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率、市場(chǎng)拓展、新產(chǎn)品開發(fā)、團(tuán)隊(duì)積極性和執(zhí)行力等方面，都取得顯著成績(jī)，為未來的持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2024年，北汽模塑取得了北京奔馳星耀卓越獎(jiǎng)、奔馳質(zhì)量表現(xiàn)優(yōu)秀供應(yīng)商、沃爾沃高韌性貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、英納法最佳合作獎(jiǎng)、福田戴姆勒奔馳卡車質(zhì)量?jī)?yōu)秀供應(yīng)商、北京現(xiàn)代摩比斯優(yōu)秀供應(yīng)商等榮譽(yù)。

另外三家標(biāo)的公司中，廊坊安道拓成立于2014年3月，注冊(cè)資本3800萬元，位于河北廊坊開發(fā)區(qū)；智聯(lián)科技成立于2022年7月，注冊(cè)資本8000萬元，系海納川全資子公司，位于北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)；萊尼線束成立于2013年5月，注冊(cè)資本6000萬元，位于河北三河市區(qū)。

本次交易尚處于籌劃階段，目前標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格尚未確定。

扣非連虧五年亟待破局

再度籌劃重組，與渤海汽車自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀有關(guān)。

渤海汽車前身是濱州活塞，后更名為渤海活塞，2015年6月，經(jīng)過國(guó)有股份無償劃轉(zhuǎn)，公司成為北汽集團(tuán)體系的一員。

此后，渤海汽車頻頻收購(gòu)資產(chǎn)。2016年，渤海汽車收購(gòu)濱州發(fā)動(dòng)機(jī)和泰安啟程股權(quán)，合計(jì)作價(jià)23.21億元，同時(shí)募資18.65億元，用于濱州輕量化基地建設(shè)及前瞻技術(shù)研發(fā)。此次收購(gòu)后，主營(yíng)業(yè)務(wù)不再局限于活塞類業(yè)務(wù)，還獲得了海納川、北汽集團(tuán)及其他股東方的客戶資源。

2016年，公司還與美國(guó)江森自控成立合資公司，生產(chǎn)環(huán)保啟停電池，與韓國(guó)翰昂公司成立合資公司，為北京奔馳供應(yīng)汽車空調(diào)系統(tǒng)。

2018年，公司收購(gòu)德國(guó)Trimet旗下TAH公司75%股份，主營(yíng)輕量化汽車鋁合金鑄件，客戶包括大眾、寶馬、戴姆勒等，配套募資16.8億元。

2019年，渤海汽車收購(gòu)北京彼歐英瑞杰汽車系統(tǒng)有限公司等多家公司股權(quán)，2024年，又收購(gòu)天納克（北京）汽車減振器有限公司資產(chǎn)等。

通過一系列并購(gòu)，渤海汽車從單一的活塞制造企業(yè)轉(zhuǎn)型為在汽車動(dòng)力總成、底盤總成、熱交換系統(tǒng)及汽車電子系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)布局的綜合性零部件企業(yè)，并朝著輕量化、電動(dòng)化和智能化的戰(zhàn)略方向發(fā)展。

不過，渤海汽車的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不理想。2018年至2020年，公司歸母凈利潤(rùn)連續(xù)下降，2021年至2023年，歸母凈利潤(rùn)分別為虧損0.90億元、0.62億元、1.99億元，連續(xù)三年虧損。

營(yíng)業(yè)收入方面，2020年，公司營(yíng)業(yè)收入為46.86億元，2023年為46.70億元，2024年為42.27億元，呈下降趨勢(shì)。

扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）方面，2020年至2024年，持續(xù)虧損，虧損額分別為0.99億元、1.16億元、0.94億元、2.14億元、12.78億元，五年合計(jì)虧損18.01億元。

2024年，渤海汽車大幅虧損，主要是由于德國(guó)全資子公司渤海汽車國(guó)際有限公司及其下屬全資子公司申請(qǐng)破產(chǎn)計(jì)提減值及費(fèi)用的影響；此外，公司子公司泰安啟程的汽車輪轂主要出口美國(guó)售后市場(chǎng)，受貿(mào)易環(huán)境、市場(chǎng)需求低迷以及美國(guó)主要客戶WPR重組等影響，訂單減少，輪轂業(yè)務(wù)收入下降。

今年一季度，渤海汽車營(yíng)業(yè)收入9.97億元，同比下降13.80%；歸母凈利潤(rùn)為55.68萬元，實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，但扣非凈利潤(rùn)依舊虧損，虧損額為401.23萬元。

渤海汽車財(cái)務(wù)承壓。截至今年一季度末，公司貨幣資金7.75億元，有息負(fù)債為19.70億元。

從北汽模塑2024年經(jīng)營(yíng)狀況看，借助本次重組，渤海汽車經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望走出虧損困境。