6月初，一場由監(jiān)管主導(dǎo)、銀行叫停汽車金融“高息高返”的大幕正陸續(xù)在各地拉開。四川、河南開封、信陽等多地銀行業(yè)協(xié)會密集出臺汽車消費(fèi)金融自律公約，劍指高額返傭、誘導(dǎo)消費(fèi)等市場亂象。

汽車銷售展廳里的計算器再難算出“貸款比全款更劃算”的神奇數(shù)字。曾經(jīng)，靠著“貸款買車比全款更劃算”的推銷話術(shù)，他往往能輕松拿下訂單。如今，卻不得不反復(fù)向客戶解釋。

01高息高返"模式的形成邏輯

所謂“高息高返”，是指銀行為了搶占市場份額，向汽車經(jīng)銷商支付高額傭金以換取合作。“經(jīng)銷商通過推薦客戶辦理車貸獲得銀行返點(diǎn)，用于車價補(bǔ)貼或促銷。銀行則通過提供期限較長的車貸賺取利息。

銀行的焦慮：在零售信貸增長乏力（尤其是房貸萎縮）的背景下，汽車消費(fèi)貸款成為銀行爭奪的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但銀行缺乏直客渠道，90%以上客戶資源被4S店壟斷。

車商的利益驅(qū)動：汽車經(jīng)銷商通過推薦高返傭貸款產(chǎn)品，可獲得貸款金額12-17%的返點(diǎn)。以25萬元車價為例，車商通過返點(diǎn)可讓利2-3萬元，制造"貸款比全款便宜"的假象。

消費(fèi)者的投機(jī)心理：在"長貸短還"規(guī)則下（如5年期貸款滿2年可免違約金提前還款），消費(fèi)者通過短期承擔(dān)高息換取車價直降，形成"不貸款就吃虧"的群體認(rèn)知。

這種模式實(shí)質(zhì)是銀行用未來5年的利息收益換取市場份額，車商用短期返傭刺激銷量，消費(fèi)者用時間成本置換購車優(yōu)惠的"三方賭局"。

02繁榮背后的系統(tǒng)性風(fēng)險

表面上看，“高息高返”實(shí)現(xiàn)了三方共贏：銀行放出貸款，經(jīng)銷商促進(jìn)銷售，消費(fèi)者獲得優(yōu)惠。然而，這種模式埋藏著諸多隱患，逐漸演變成一場危險的游戲。看似共贏的模式，已衍生出三重危機(jī)：

銀行利潤黑洞：當(dāng)實(shí)際貸款存續(xù)期（平均2.5年）遠(yuǎn)低于預(yù)期（5年）時，銀行面臨雙重?fù)p失：前期支付的返傭成本無法回收（以100萬貸款為例，15%返傭即15萬），后期利息收入大幅縮水。根據(jù)公開資料某股份制銀行測算，該業(yè)務(wù)實(shí)際年化收益率已跌破2%，遠(yuǎn)低于資金成本。

市場秩序扭曲：部分車商為獲取更高返傭，誘導(dǎo)客戶虛報收入、偽造流水，甚至出現(xiàn)"零首付+套現(xiàn)"的灰色產(chǎn)業(yè)鏈。奔馳、大眾等汽車金融公司曾因違規(guī)放貸收到百萬級罰單。

消費(fèi)者權(quán)益受損："兩年免息"實(shí)為前低后高的階梯利率設(shè)計。以某新能源車19.49萬元貸款方案為例，前2年月供3248元（0息），后3年月供驟增至3734元（年化利率5.66%），若未及時提前還款，總利息達(dá)17483元。更有多起投訴顯示，部分銀行在客戶提前還款時突然要求支付3-5%違約金。

03監(jiān)管重拳下的行業(yè)地震

自2025年1月重慶率先出臺整改令后，全國多地已形成"監(jiān)管+自律"組合拳，很多銀行調(diào)整速度超出市場預(yù)期。部分銀行將貸款返傭比例從15%大幅調(diào)降至5%，年費(fèi)率同步下調(diào)至3%，轉(zhuǎn)向“低息低返”甚至“低息零返”模式。

政策層面：國家金融監(jiān)管總局要求銀行停止新增高返傭商戶，存量業(yè)務(wù)全面清理。重慶、四川等地明確要求車貸年化利率不得突破LPR四倍（當(dāng)前約15.2%）。

行業(yè)自律：四川、河南開封、信陽等地銀行業(yè)協(xié)會推出"三個杜絕"公約，嚴(yán)禁車商推薦高傭金產(chǎn)品、誘導(dǎo)提前還款、扭曲貸款意愿。四川將車貸返傭比例壓降至5%以下。

銀行調(diào)整：農(nóng)行北京分行將返傭比例從15%砍至5%；上海地區(qū)國有大行將提前還款違約金從5%提升至10%，免違約金還款期延長至4年。

04汽車金融的未來圖景

隨著“高息高返”模式落幕，汽車金融市場正經(jīng)歷深刻重構(gòu)。傳統(tǒng)經(jīng)銷商面臨利潤結(jié)構(gòu)再造的挑戰(zhàn)，銀行則需要尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，在"高息高返"退場后，行業(yè)將呈現(xiàn)三大趨勢：

服務(wù)價值回歸：銀行開始試點(diǎn)"審批時效承諾"（如24小時放款）、"定制化還款方案"等增值服務(wù)。某國有大行推出"新能源汽車生態(tài)貸"，整合充電樁分期、電池質(zhì)保等場景化服務(wù)。

科技賦能風(fēng)控：借助大數(shù)據(jù)建模，銀行正建立客戶分級體系。對優(yōu)質(zhì)客戶提供低息貸款（年化3.5%-4.5%），對高風(fēng)險客戶采用高息覆蓋風(fēng)險（年化8%-12%）。

多元渠道競爭：汽車金融公司憑借廠商渠道優(yōu)勢，推出"以租代購"等創(chuàng)新產(chǎn)品；互聯(lián)網(wǎng)平臺通過流量入口，發(fā)展直客式車貸（如某平臺"0服務(wù)費(fèi)+利率比價"模式獲客增速）。

結(jié)語：這場變革的影響遠(yuǎn)超經(jīng)銷商層面。隨著“高息高返”模式退場，汽車行業(yè)競爭維度將從價格戰(zhàn)轉(zhuǎn)向技術(shù)和服務(wù)賽道。智能駕駛體驗(yàn)、全生命周期服務(wù)等差異化競爭要素將成為主流，行業(yè)有望告別“內(nèi)卷”，走向高質(zhì)量發(fā)展的新階段。當(dāng)銀行不再為市場份額支付高額“買路錢”，當(dāng)經(jīng)銷商不再依賴金融返傭生存，中國汽車市場才真正迎來成熟發(fā)展的黎明。