近日，深圳市富泰和精密制造股份有限公司（以下簡稱“富泰和”）完成了第一輪審核問詢函的回復，涉及“控制權穩定”“募投項目的必要性和合理性”“境外銷售真實合理性”等12個問題的內容。其中備受關注的多達11份對賭協議亦隨之公布，這也引發外界對該公司能否順利闖關的擔憂。

來源：問詢函

富泰和成立于2005年，主要從事汽車發動機零部件、汽車底盤零部件、新能源車電驅零部件、家電衛浴零配件的研發、生產和銷售。

2015年，富泰和掛牌新三板后便啟動上市計劃。截至2025年1月20日，即此次IPO申請文件被北交所受理之日，該公司與深創投、龍崗創新投、羅湖紅土等投資人期間共計簽署11份對賭協議。

招股書顯示，富泰和在上述協議中承諾上市時間從2019年底一直推遲到2025年底。期間，該公司曾計劃于2019年遞交上市申請，但迫于當年業績大幅下滑而未能如愿。2023年，在業績逐步回暖后，該公司擬登陸創業板，但最終因“發展戰略考慮”轉戰北交所。

值得注意的是，在此次遞交招股書之前，珠海北汽、黃小欣、唐融投資與富泰和的實控人已相繼簽署解除協議提前離場。而其余投資人與富泰和的實控人簽署了對賭協議的《股份回購協議之補充協議》及股份回購義務，即富泰和在2025年12月31日之前未能實現IPO，相關的對賭協議條款將自動恢復效力。

這也意味著，若富泰和最終上市失敗，其實控人不僅面臨巨額回購義務，該公司的股權結構也將發生重大變化。而該公司的實控人之一WU JIANG ZHONG目前存在1400萬元的借款尚未清償，若疊加回購股權的壓力，其個人經濟狀況將面臨嚴峻考驗。

相比之下，富泰和的短期償債壓力更為緊迫。Wind數據顯示，截至2025年3月31日，該公司貨幣資金僅為0.85億元，短期債務總額（包括短期借款和一年內到期的非流動負債）已高達3.13億元，存在2.28億元的短期債務缺口。

此外，富泰和還面臨著業績增速持續下滑、財務人員不穩定導致內控“失效”等問題，該公司此次IPO能否在對賭截止日順利闖關，并解燃眉之急，值得持續關注。針對以上事項，GPLP犀牛財經向富泰和發送求證函，截至6月5日，尚未獲回復。