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財(cái)政選擇下的未來：美英醫(yī)保削減與科技防衛(wèi)投資的全球?qū)Ρ确治?/strong>
旻宏
新經(jīng)濟(jì)學(xué)家智庫(kù)特約研究員
2025年，世界主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨著前所未有的財(cái)政博弈——美國(guó)醞釀大幅削減Medicare等醫(yī)保支出，英國(guó)則在科技、國(guó)防與醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)（NHS）之間艱難地精細(xì)平衡投入。這一趨勢(shì)的背后，既有人口老齡化的壓力、地緣安全風(fēng)險(xiǎn)的升級(jí)，也有創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的博弈。深入分析美國(guó)與英國(guó)政策走向、認(rèn)真觀察歐洲大陸的應(yīng)對(duì)模式，仔細(xì)比較財(cái)政約束下生物醫(yī)藥及科技創(chuàng)新的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)，對(duì)厘清全球產(chǎn)業(yè)政策走向、醫(yī)藥技術(shù)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷有著深遠(yuǎn)的意義。
一、美國(guó)醫(yī)保轉(zhuǎn)型：財(cái)政平衡下的“隱性陣痛”
幾十年來，美國(guó)醫(yī)保體系一直是聯(lián)邦預(yù)算最大且增長(zhǎng)最快的部分。伴隨人口老齡化趨勢(shì)加深，Medicare（聯(lián)邦老年醫(yī)保）和Medicaid（聯(lián)邦低收入醫(yī)療補(bǔ)助）經(jīng)費(fèi)壓力劇增。根據(jù)2025年美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）與美國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)與醫(yī)療補(bǔ)助服務(wù)中心（CMS）的最新分析，聯(lián)邦醫(yī)保支出占GDP比例已長(zhǎng)期高企，未來十年預(yù)計(jì)將持續(xù)攀升。2025年，特朗普政府及新一屆國(guó)會(huì)正在推動(dòng)多項(xiàng)旨在控制Medicare成本增長(zhǎng)的改革措施，包括計(jì)劃對(duì)Medicare的報(bào)銷標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整、對(duì)部分醫(yī)療服務(wù)和藥品的支付范圍進(jìn)行限制，并討論提高部分受益人的自付比例。同時(shí)鑒于醫(yī)保優(yōu)勢(shì)計(jì)劃（Medicare Advantage）參保人數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)、涉及資金持續(xù)擴(kuò)大，因此聚焦于加強(qiáng)支付監(jiān)管、遏制保險(xiǎn)公司過度報(bào)銷和風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)套利等問題的審查力度也在持續(xù)加強(qiáng)。
這種財(cái)政緊縮并非單純數(shù)字游戲。盡管尚未有大規(guī)模政策正式落地，這些舉措已在美國(guó)政壇和社會(huì)各界引發(fā)廣泛爭(zhēng)議，支持者認(rèn)為有助于聯(lián)邦財(cái)政可持續(xù)性，反對(duì)者則擔(dān)憂其可能削弱廣大老年人和低收入家庭的醫(yī)療保障質(zhì)量。對(duì)醫(yī)院系統(tǒng)尤其是農(nóng)村醫(yī)療機(jī)構(gòu)而言，削減聯(lián)邦經(jīng)費(fèi)極可能導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)萎縮、服務(wù)能力下降。患者層面，部分弱勢(shì)群體的醫(yī)療可及性面臨威脅。雖有專家辯稱醫(yī)保節(jié)流可倒逼醫(yī)療體系效率提升，但現(xiàn)實(shí)中，由于美國(guó)醫(yī)療成本結(jié)構(gòu)復(fù)雜，過快削減可能引發(fā)服務(wù)短缺與健康差距惡化。此外，醫(yī)藥企業(yè)與創(chuàng)新初創(chuàng)公司對(duì)未來醫(yī)保支付的不確定性表達(dá)擔(dān)憂，擔(dān)心研發(fā)投入的商業(yè)回報(bào)窗口收窄。無論是產(chǎn)業(yè)投資還是醫(yī)療創(chuàng)新，美國(guó)醫(yī)保制度改革的每一步都牽動(dòng)著全球醫(yī)療科技生態(tài)。
與此同時(shí)，醫(yī)保削減還牽動(dòng)著醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的估值體系。摩根大通（JPMorgan）等投資機(jī)構(gòu)在過去兩年內(nèi)因政策風(fēng)險(xiǎn)多次調(diào)整大市值醫(yī)藥企業(yè)的評(píng)級(jí)和增長(zhǎng)預(yù)期，貝萊德（BlackRock）等全球資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也持續(xù)提示Medicare政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)行業(yè)前景的重大影響。對(duì)于依賴Medicare支付體系的生物制藥公司，如羅氏（Roche）和輝瑞（Pfizer）等，其未來產(chǎn)品管線及新藥定價(jià)能力都將受到聯(lián)邦預(yù)算和議價(jià)政策的影響。醫(yī)療科技公司也被迫重新評(píng)估與醫(yī)保支付相關(guān)的商業(yè)模式，推動(dòng)產(chǎn)品多樣化及國(guó)際市場(chǎng)布局。
特別值得注意的是，削減醫(yī)保經(jīng)費(fèi)用意在短線拉低聯(lián)邦赤字。然而長(zhǎng)期看，如果公共衛(wèi)生投資不足，慢病管理惡化，則后續(xù)社會(huì)醫(yī)保總成本恐不降反升。美國(guó)國(guó)家衛(wèi)生研究院（NIH）與世界衛(wèi)生組織（WHO）均多次強(qiáng)調(diào)，基礎(chǔ)醫(yī)療與疾病預(yù)防的投入任何時(shí)候都極其必要，否則未來的公共衛(wèi)生危機(jī)將吞噬所有“節(jié)省”的開支。這一經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)同樣值得其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體警惕。
二、英國(guó)的多維平衡：科技防衛(wèi)優(yōu)先下的NHS與福利重組
2025年，英國(guó)財(cái)政抉擇展現(xiàn)出比美國(guó)更復(fù)雜的動(dòng)態(tài)平衡。最新報(bào)道顯示，英國(guó)政府已宣布到2030年將撥款860億英鎊重點(diǎn)投資科技、生命科學(xué)和防衛(wèi)領(lǐng)域，而通過修訂借貸規(guī)則釋放的整體財(cái)政投資空間達(dá)到1130億英鎊。與此同時(shí)，據(jù)《泰晤士報(bào)》和Morningstar報(bào)道，政府可能會(huì)為國(guó)家醫(yī)療服務(wù)體系（NHS）提供最高達(dá)300億英鎊的新資金，用于應(yīng)對(duì)醫(yī)療體系的巨大壓力和公民預(yù)期，但該項(xiàng)資金尚待官方最終確認(rèn)。
這并不意味著所有領(lǐng)域“雨露均沾”。 英國(guó)首相凱爾·斯塔默 (Keir Starmer) 承諾自2027年4月起，將國(guó)防開支增至GDP的 2.5%，以超越北約2%基線，并強(qiáng)化其國(guó)際安全責(zé)任。部分政策討論中，軍費(fèi)比例有進(jìn)一步提升至3%的可能性。這一考慮的背后，是英國(guó)對(duì)國(guó)際地緣安全形勢(shì)變化的戰(zhàn)略響應(yīng)。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、中東局勢(shì)緊張、亞太地緣競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)，防務(wù)資本開支一再被優(yōu)先考慮。英國(guó)政府認(rèn)為，應(yīng)對(duì)潛在大國(guó)沖突與科技軍事競(jìng)爭(zhēng)，需要加碼無動(dòng)力系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)安全、人工智能與生物防御等前沿技術(shù)，這些投資被視為國(guó)運(yùn)所系、不可或缺。
然而，這種以“硬實(shí)力”兜底的財(cái)政優(yōu)先級(jí)調(diào)整，實(shí)質(zhì)上把醫(yī)療、教育、環(huán)保等傳統(tǒng)民生領(lǐng)域推向了邊緣。英國(guó)財(cái)政大臣雷切爾·里夫斯（Rachel Reeves）明確提出，為了保障科技、國(guó)防與NHS等核心領(lǐng)域投入，其他部門不得不面臨更大財(cái)政削減壓力。特別是殘障福利、社會(huì)保障和政府運(yùn)營(yíng)成本成為緊縮對(duì)象。與此同時(shí)，政府通過借貸和調(diào)整預(yù)算結(jié)構(gòu)，為“增長(zhǎng)最快行業(yè)”定向加碼，希望以科技創(chuàng)新帶動(dòng)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)回升，而非單純擴(kuò)張福利支出。
英國(guó)此輪政策意在“兼顧人民三大優(yōu)先事項(xiàng)：健康、安全與經(jīng)濟(jì)”。不過，其操作模式本質(zhì)是一種結(jié)構(gòu)性再平衡，即“有重點(diǎn)的大幅增加+對(duì)非核心板塊的果斷削減”。這在政治上引發(fā)了巨大爭(zhēng)議——倫敦近日爆發(fā)大規(guī)模抗議，訴求“增稅富人，停止削減福利”。部分社會(huì)學(xué)者指出，這種做法雖確保創(chuàng)新和國(guó)防等項(xiàng)目國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，卻加劇了社會(huì)福利板塊的分化，尤其是對(duì)老年、殘障等弱勢(shì)群體的影響難以忽視。
從產(chǎn)業(yè)政策視角看，這種財(cái)政分配模式對(duì)生物醫(yī)藥與科技企業(yè)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，同時(shí)也充滿矛盾。英國(guó)政府將生物醫(yī)藥、生命科學(xué)、AI等領(lǐng)域列為重點(diǎn)投資方向，為企業(yè)帶來更多創(chuàng)新基金和試點(diǎn)支持，提升了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的政策機(jī)遇，但由于NHS結(jié)構(gòu)性資源緊張、采購(gòu)流程繁復(fù)，使得創(chuàng)新產(chǎn)品在本土的商業(yè)化和推廣周期普遍較長(zhǎng)。在“強(qiáng)創(chuàng)新、慢落地”的現(xiàn)實(shí)下，眾多初創(chuàng)企業(yè)會(huì)感到無所適從，一部分獲獎(jiǎng)?wù)哌x擇開拓國(guó)際市場(chǎng)，以彌補(bǔ)本土政策和市場(chǎng)環(huán)境的不確定性。這一局面正是當(dāng)下英國(guó)產(chǎn)業(yè)政策高期望與實(shí)際運(yùn)營(yíng)壓力之間的真實(shí)寫照。
更深層的問題在于，英國(guó)平衡“民生與強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略”時(shí)展現(xiàn)出試錯(cuò)與調(diào)整的彈性。NHS雖獲得預(yù)算提升，但增幅遠(yuǎn)不及醫(yī)療通脹和人口老化實(shí)際需求，未來幾年其持續(xù)性仍存不確定。而大規(guī)模科技與防衛(wèi)投資是否真正帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、減輕社會(huì)焦慮，仍有待觀察。不過從更高維度看，英國(guó)模式可供全球觀察其能否在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)與社會(huì)公平間找到新的均衡點(diǎn)。
三、歐洲大陸的策略調(diào)整：福利承諾與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的平衡點(diǎn)
美國(guó)激進(jìn)節(jié)流與英國(guó)“防衛(wèi)優(yōu)先”形成鮮明對(duì)照的是，在面對(duì)共同財(cái)政壓力時(shí)，歐洲大陸多數(shù)國(guó)家（特別是德、法）仍在堅(jiān)守較為寬松的社會(huì)福利與醫(yī)療投資底線。這背后是“萊茵資本主義”模式與“盎格魯-撒克遜”模式的深層差異。
德國(guó)、法國(guó)、北歐三國(guó)等，雖然同樣面臨人口結(jié)構(gòu)老齡化與財(cái)政緊張，但政策選擇上更注重醫(yī)療保障的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)。例如，近年來，德國(guó)聯(lián)邦議會(huì)多次通過增加對(duì)GKV（法定醫(yī)療保險(xiǎn)）系統(tǒng)的財(cái)政補(bǔ)貼，以緩解老齡化和醫(yī)療費(fèi)用增長(zhǎng)帶來的財(cái)務(wù)壓力。例如自2022年以來，德國(guó)實(shí)施了GKV?FinStG（《法定健康保險(xiǎn)財(cái)務(wù)穩(wěn)定法案》）等多項(xiàng)政策，持續(xù)提升醫(yī)保基金的聯(lián)邦支持力度。同時(shí)，德國(guó)政府加快推進(jìn)數(shù)字醫(yī)療轉(zhuǎn)型，2023-2024年先后推出DigiG（《數(shù)字法案》）、GDNG（《健康數(shù)據(jù)使用法案》），推動(dòng)電子病歷、遠(yuǎn)程醫(yī)療和數(shù)字處方等技術(shù)普及，不斷優(yōu)化慢性病管理和醫(yī)療服務(wù)效率。在政策理念上，德國(guó)高度重視衛(wèi)生健康在社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心作用，強(qiáng)調(diào)健康體系投資不僅保障全民福祉，也是提升勞動(dòng)生產(chǎn)率、推動(dòng)人力資本積累的重要基礎(chǔ)。這一系列舉措共同確保了德國(guó)社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式的長(zhǎng)期韌性與公平。
法國(guó)2024-2025年度預(yù)算選擇在維持較高醫(yī)療支出的同時(shí)，將部分新增投資引向生物醫(yī)藥與健康數(shù)字化，緊扣歐洲委員會(huì)“健康聯(lián)盟”戰(zhàn)略。法國(guó)政府也多次公開強(qiáng)調(diào)，削減公共衛(wèi)生財(cái)政僅作為最后選項(xiàng)，現(xiàn)實(shí)政策中始終將衛(wèi)生投入作為優(yōu)先保障領(lǐng)域。與此同時(shí)，北歐國(guó)家則以各種醫(yī)療支付創(chuàng)新（如價(jià)值導(dǎo)向型支付、遠(yuǎn)程醫(yī)療補(bǔ)貼）推動(dòng)系統(tǒng)提效，力保全民醫(yī)保廣覆蓋與高質(zhì)量服務(wù)并進(jìn)。
歐洲模式的突出特點(diǎn)在于政策制定的高度彈性和社會(huì)協(xié)商機(jī)制的強(qiáng)大根基。無論財(cái)政形勢(shì)如何波動(dòng)，歐洲各界都普遍具備對(duì)財(cái)政平衡進(jìn)行長(zhǎng)期動(dòng)態(tài)調(diào)整的心理預(yù)期，社會(huì)輿論整體上也普遍愿意接受適度的稅收提升或部分公共服務(wù)的階段性延后，以保障核心民生和福利體系的穩(wěn)健運(yùn)行。更為關(guān)鍵的是，歐洲各國(guó)政府普遍將藥品、醫(yī)療器械與健康科技企業(yè)視為應(yīng)對(duì)人口老齡化與疾病譜變化的戰(zhàn)略支柱，通過持續(xù)加大研發(fā)投入、推廣創(chuàng)新成果和完善市場(chǎng)準(zhǔn)入，為行業(yè)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)政策后盾。例如，歐洲委員會(huì)正在推進(jìn)的EHDS（歐洲健康數(shù)據(jù)空間）等跨境醫(yī)療大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略，不僅推動(dòng)成員國(guó)間健康數(shù)據(jù)的流通和共享，還促進(jìn)科研、產(chǎn)業(yè)和醫(yī)療服務(wù)的深度融合，積極引領(lǐng)歐洲“健康經(jīng)濟(jì)”走向高質(zhì)量循環(huán)與可持續(xù)增長(zhǎng)。
但歐洲的挑戰(zhàn)也不容忽視。一方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、地緣沖突頻發(fā)，每一次預(yù)算審議都伴隨緊張社會(huì)討論。另一方面，歐洲生物醫(yī)藥企業(yè)也在擠壓利潤(rùn)空間下尋求全球化突破，其研發(fā)效率與美英頭部企業(yè)仍有差距。未來，如何在醫(yī)療福利、科技創(chuàng)新與財(cái)政紀(jì)律三者間求取平衡，將決定歐陸在全球創(chuàng)新版圖上的位置。
四、全球創(chuàng)新鏈的重塑：醫(yī)藥與科技的跨國(guó)機(jī)遇與挑戰(zhàn)
綜合美英歐三大經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展脈絡(luò)可以看到，財(cái)政約束正倒逼全球生物醫(yī)藥與科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈加快整合與進(jìn)化。從產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的視角，美國(guó)醫(yī)保削減在短期內(nèi)可能收窄了醫(yī)藥企業(yè)的主營(yíng)收入與市場(chǎng)信心，但長(zhǎng)期看或?qū)Ⅱ?qū)動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品“走國(guó)際化與多渠道銷售之路”。越來越多的美國(guó)制藥企業(yè)、醫(yī)療科技初創(chuàng)公司，主動(dòng)布局亞洲、拉美乃至中東新興市場(chǎng)，以分散單一體系政策風(fēng)險(xiǎn)。
英國(guó)和歐洲大陸同樣在醫(yī)療科技創(chuàng)新與財(cái)政投入之間積極尋求最優(yōu)解。以阿斯利康（AstraZeneca）為代表的英國(guó)跨國(guó)醫(yī)藥巨頭近年來大力推動(dòng)AI藥物研發(fā)、數(shù)字健康與遠(yuǎn)程醫(yī)療解決方案，通過與全球多地醫(yī)療機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)的國(guó)際合作，不僅提升了整體醫(yī)療效率，也有效分散了對(duì)NHS單一銷售市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，歐洲醫(yī)療器械、慢病管理等創(chuàng)新企業(yè)正充分利用歐盟統(tǒng)一大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，積極參與跨國(guó)聯(lián)合研發(fā)和大型試點(diǎn)項(xiàng)目。例如歐盟“健康數(shù)字化”、 MDR（醫(yī)療器械新法規(guī)）以及Horizon Europe（歐洲地平線）創(chuàng)新基金等政策，極大加強(qiáng)了區(qū)域協(xié)同創(chuàng)新，為企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)、降低本地醫(yī)保體系財(cái)政壓力提供了有力支持。整體來看，英國(guó)和歐洲醫(yī)療科技行業(yè)正以動(dòng)態(tài)國(guó)際化和政策創(chuàng)新，打造多元增長(zhǎng)和可持續(xù)發(fā)展新格局。
在全球創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中，中國(guó)、印度等南方國(guó)際經(jīng)濟(jì)體也迎來了窗口期。以中國(guó)為例，大健康戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)程與美歐現(xiàn)狀形成錯(cuò)位互補(bǔ)。中國(guó)生物醫(yī)藥企業(yè)通過聚焦原創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療器械、數(shù)字醫(yī)療服務(wù)，不僅填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空白，也為國(guó)際資本提供了新選擇。AI制藥、生物合成、智慧醫(yī)院等領(lǐng)域的中國(guó)創(chuàng)新生態(tài)，正成為國(guó)際巨頭分散風(fēng)險(xiǎn)、尋求合作的新高地。剔除特朗普政府不確定的政策因素外，單純從市場(chǎng)視角，中美歐在創(chuàng)新鏈條上的互動(dòng)，是有可能加速知識(shí)轉(zhuǎn)移、數(shù)據(jù)共享和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的全球化融合進(jìn)程的。
不過，全球創(chuàng)新鏈重塑也孕育新風(fēng)險(xiǎn)。政策不確定性提升，不同國(guó)家對(duì)藥品、醫(yī)療設(shè)備的準(zhǔn)入與支付要求分化，可能導(dǎo)致研發(fā)資源分散和商業(yè)模型復(fù)雜化。跨國(guó)企業(yè)需密切關(guān)注各地政策走向、提前建立多元化支付與研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，以抵御單一市場(chǎng)的制度沖擊。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的未來，最終依賴于全球協(xié)同治理與理性產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)推動(dòng)，而特朗普政府多變的政策、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散等都為這一協(xié)同的實(shí)現(xiàn)蒙上了陰影。
結(jié)語(yǔ)：平衡抉擇下的全球共識(shí)與前路
2025年的財(cái)政撥款與產(chǎn)業(yè)政策既是經(jīng)濟(jì)體系的“體檢報(bào)告”，更是未來發(fā)展方向的風(fēng)向標(biāo)。美國(guó)對(duì)Medicare等醫(yī)保支出的削減、英國(guó)醫(yī)療與防衛(wèi)的艱難權(quán)衡、歐洲大陸在福利與創(chuàng)新間的政策微調(diào)，以及南方國(guó)家顯現(xiàn)的“局部超越與全球參與”，均反映出現(xiàn)階段全球主要經(jīng)濟(jì)體在“可持續(xù)增長(zhǎng)、社會(huì)公平與安全戰(zhàn)略”多目標(biāo)下的復(fù)雜博弈。對(duì)生物醫(yī)藥、科技創(chuàng)新和政府產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)注者而言，這不僅僅是傳統(tǒng)的削減與分配，而是資本、技術(shù)與制度三維度的深度重構(gòu)。未來的挑戰(zhàn)在于，如何實(shí)現(xiàn)醫(yī)療、科技、產(chǎn)業(yè)與財(cái)政政策的良性互動(dòng)，讓減負(fù)提效與社會(huì)保障、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)能同步推進(jìn)。這要求全球主要經(jīng)濟(jì)體在競(jìng)爭(zhēng)中強(qiáng)化協(xié)作，推動(dòng)醫(yī)療改革與創(chuàng)新，唯有如此，才能在財(cái)政約束時(shí)代，收獲真正紅利。■
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