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一.八項(xiàng)重磅金融開(kāi)放措施：主要利好龍頭募資及人民幣國(guó)際化

（1）設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)

利好行業(yè)：金融科技（數(shù)據(jù)治理與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)）
上市概念股：金證股份（600446）、宇信科技（300674）、恒生電子（600570）
優(yōu)化問(wèn)題：解決金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)分散、跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)監(jiān)測(cè)不足的痛點(diǎn)。通過(guò)整合債券、貨幣、衍生品等交易數(shù)據(jù)，構(gòu)建“金融市場(chǎng)天眼系統(tǒng)”，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)銀行跨市場(chǎng)投資動(dòng)態(tài)（如商業(yè)銀行涉足黃金、票據(jù)等資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)），避免類似 2008 年金融危機(jī)中衍生品風(fēng)險(xiǎn)的鏈?zhǔn)椒磻?yīng)。當(dāng)下，金證股份的證券 IT 系統(tǒng)市占率超 30%，而宇信科技的銀行風(fēng)控模型已服務(wù) 2500 + 家金融機(jī)構(gòu)。

宇信科技

（2）設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心

利好行業(yè)：跨境支付與金融科技
上市概念股：廣電運(yùn)通（002152）、新大陸（000997）、四方精創(chuàng)（300468）、拉卡拉（300773）
優(yōu)化問(wèn)題：突破人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的技術(shù)瓶頸。通過(guò)多邊央行數(shù)字貨幣橋，實(shí)現(xiàn)跨境支付分鐘級(jí)到賬，解決傳統(tǒng) SWIFT 系統(tǒng)時(shí)效慢、手續(xù)費(fèi)高的痛點(diǎn)。當(dāng)下，廣電運(yùn)通的硬件錢包出貨量全球領(lǐng)先，四方精創(chuàng)參與央行數(shù)字貨幣橋技術(shù)架構(gòu)設(shè)計(jì)，據(jù)說(shuō)其系統(tǒng)可以讓跨境結(jié)算效率超 SWIFT 30 倍。

我個(gè)人的最愛(ài)：四方精創(chuàng)

（3）設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)

利好行業(yè)：消費(fèi)金融與普惠金融
上市概念股：安碩信息（300380）、銀之杰（300085）、拉卡拉（300773）、廣電運(yùn)通（002152）
優(yōu)化問(wèn)題：主要是破解個(gè)人信用數(shù)據(jù)碎片化難題。整合電商消費(fèi)、社交行為等替代數(shù)據(jù)，為 “信用白戶”（沒(méi)有社保）提供信貸支持，同時(shí)遏制互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái) “數(shù)據(jù)壟斷” 導(dǎo)致的多頭借貸風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)下安碩信息的征信系統(tǒng)已服務(wù)超 200 家銀行，應(yīng)該是最受利好影響的！

安碩信息

（4）臨港新片區(qū)離岸貿(mào)易金融試點(diǎn)

利好行業(yè)：國(guó)際貿(mào)易與航運(yùn)物流
上市概念股：上海臨港（600848）、上港集團(tuán)（600018）、海聯(lián)金匯（002537）
優(yōu)化問(wèn)題：主要是為了打破離岸貿(mào)易政策限制。試點(diǎn)允許企業(yè)采用 “保稅展示 + 境內(nèi)交易” 模式，當(dāng)下跨境支付的國(guó)內(nèi)龍頭是海聯(lián)金匯，其系統(tǒng)已經(jīng)覆蓋了 143 個(gè)國(guó)家，而國(guó)際港的話，上海幾個(gè)港務(wù)相關(guān)的都是好選擇！

海聯(lián)金匯

（5）發(fā)展自貿(mào)離岸債

利好行業(yè)：跨境融資與 “一帶一路” 基建
上市概念股：越秀地產(chǎn)（00123.HK）、遠(yuǎn)東宏信（03360.HK）、中國(guó)交建（601800）
優(yōu)化問(wèn)題：主要是為了緩解中資企業(yè)境外融資成本高企。目前，越秀地產(chǎn)已經(jīng)在澳門金交所發(fā)行 20 億元離岸債，利率 4% ，創(chuàng)下了大灣區(qū)地產(chǎn)融資新低；而中國(guó)交建是 “一帶一路” 的基建龍頭，未來(lái)一定會(huì)大量通過(guò)離岸債降低海外項(xiàng)目融資成本，這會(huì)有助于其財(cái)務(wù)報(bào)表優(yōu)化，遠(yuǎn)東宏信主要是設(shè)備租賃！

遠(yuǎn)東宏信

（6）優(yōu)化自由貿(mào)易賬戶功能

利好行業(yè)：跨國(guó)企業(yè)資金管理與跨境投資
上市概念股：金盤科技（603390）、招商銀行（600036）、平安銀行（000001）
優(yōu)化問(wèn)題：這個(gè)主要是為了提升跨境資金流轉(zhuǎn)效率。以海南 EF 賬戶為例，企業(yè)跨境資金劃轉(zhuǎn)從 1-2 天縮短至幾分鐘，且無(wú)需重復(fù)提交貿(mào)易背景材料。當(dāng)下，金盤科技作為海南自貿(mào)港 EF 賬戶首批開(kāi)戶企業(yè)，2024 年海外收入增長(zhǎng) 68%是這個(gè)領(lǐng)域利好的直接參與者！

金盤科技

（7）結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新

利好行業(yè)：科技創(chuàng)新與綠色金融
上市概念股：科大訊飛（002230）、華安證券（600909）、新北洋（002376）
優(yōu)化問(wèn)題：主要是為了降低科創(chuàng)企業(yè)融資門檻。通過(guò) “科創(chuàng)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具”，這個(gè)配合科創(chuàng)板改革，等于讓風(fēng)投減少了不少的風(fēng)險(xiǎn)！當(dāng)下，科大訊飛是全國(guó)首批科創(chuàng)債受益企業(yè)，其募集的資金主要用于 AI 研發(fā)！

（8）推進(jìn)人民幣外匯期貨交易

利好行業(yè)：匯率風(fēng)險(xiǎn)管理與期貨市場(chǎng)
上市概念股：南華期貨（603093）、中國(guó)中期（000996）、東方財(cái)富（300059）
優(yōu)化問(wèn)題：主要是為了填補(bǔ)我國(guó)匯率避險(xiǎn)工具缺口。當(dāng)下，我國(guó)外貿(mào)企業(yè)匯率對(duì)沖覆蓋率不足 30%，人民幣外匯期貨推出后，能有效避免因美元波動(dòng)導(dǎo)致的利潤(rùn)損失。在這個(gè)領(lǐng)域中，南華期貨作為 A 股期貨龍頭，境外業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)145%，毛利率達(dá) 70%；而東方財(cái)富的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)覆蓋全球主要交易所，是最主要受益商！

東方財(cái)富

二.科創(chuàng)板6+1：上市寬松期或到來(lái)！進(jìn)一步上市擴(kuò)容開(kāi)始！

“1”是指：在科創(chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長(zhǎng)層，并且重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)上市，更加精準(zhǔn)服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)，同時(shí)在強(qiáng)化信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示、加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理等方面做出專門安排。

“6”是指：在科創(chuàng)板創(chuàng)新推出 6 項(xiàng)改革措施，包括對(duì)于適用科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，試點(diǎn)引入資深專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者制度；面向優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)試點(diǎn) IPO 預(yù)先審閱機(jī)制；擴(kuò)大第五套標(biāo)準(zhǔn)適用范圍；支持在審的未盈利企業(yè)對(duì)老股東開(kāi)展增資擴(kuò)股活動(dòng)；完善科創(chuàng)板投資產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具等。

這幾樣措施從結(jié)果上都主要偏向于融資，這證明當(dāng)下我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)短期不會(huì)有變化，穩(wěn)住上游生產(chǎn)依然是資本市場(chǎng)第一要?jiǎng)?wù)。

三《滬港國(guó)際金融中心協(xié)同發(fā)展行動(dòng)方案》：人民幣國(guó)際化和穩(wěn)定幣

本方案聚焦六大戰(zhàn)略方向共 38 條舉措，核心目標(biāo)是通過(guò) “上海主場(chǎng) + 香港離岸” 的雙輪驅(qū)動(dòng)模式，形成人民幣資產(chǎn)定價(jià)中心、跨境風(fēng)險(xiǎn)管理中心和綠色金融創(chuàng)新中心！

主要實(shí)現(xiàn)3大事項(xiàng)：

（1）市場(chǎng)互聯(lián)互通：優(yōu)化債券通、互換通等機(jī)制，推動(dòng)數(shù)字人民幣跨境支付與香港 “轉(zhuǎn)數(shù)快” 系統(tǒng)對(duì)接。

（2）離岸金融互補(bǔ)：支持上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)發(fā)行 “自貿(mào)離岸債”，與香港 “點(diǎn)心債” 形成協(xié)同，拓寬 “一帶一路” 企業(yè)融資渠道。

（3）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接：建立 “區(qū)塊鏈監(jiān)管沙盒”，實(shí)現(xiàn)跨境交易確認(rèn)速度 0.8 秒、隱私計(jì)算效率 5 萬(wàn) TPS，同時(shí)推動(dòng) AI 風(fēng)控模型覆蓋 1.2 億實(shí)體節(jié)點(diǎn)，提升跨境反洗錢能力，這應(yīng)該是為未來(lái)的穩(wěn)定幣鋪平對(duì)接通路.

核心目標(biāo)是打造全球金融治理 “中國(guó)雙樞紐”！

具體而言，有六大受益行業(yè)與代表性企業(yè)：

（1）跨境支付與金融科技

目標(biāo)是推動(dòng)數(shù)字人民幣跨境支付場(chǎng)景擴(kuò)展至 17 類，包括跨境電商、海外倉(cāng)資金結(jié)算等，推動(dòng)跨境支付成本降低 70%。

• 廣電運(yùn)通（002152）、海聯(lián)金匯（002537）、螞蟻集團(tuán)（擬上市）

（2）綠色金融與可持續(xù)投資

滬港聯(lián)合發(fā)布 “綠色金融產(chǎn)品互認(rèn)目錄”，覆蓋 13 類資產(chǎn)（如風(fēng)電、光伏、綠色建筑），預(yù)計(jì)規(guī)模達(dá) 8000 億元，可有效推動(dòng)綠色債券發(fā)行利率較普通債券低 0.5-1 個(gè)百分點(diǎn)。

• 中國(guó)交建（601800）、龍?jiān)措娏Γ?01289）、越秀地產(chǎn)（00123.HK）

（3）生物醫(yī)藥與創(chuàng)新藥

鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將滬港兩地新藥械納入保障范圍，例如某 CAR-T 療法通過(guò)香港醫(yī)保覆蓋后，目標(biāo)使患者自費(fèi)比例從 80% 降至 30%。

• 藥明康德（603259）、再鼎醫(yī)藥（09688.HK）、上海醫(yī)藥（601607）

（4）科技金融與 AI 賦能

積極推動(dòng)人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)在資管、保險(xiǎn)、結(jié)算等場(chǎng)景應(yīng)用！

• 恒生電子（600570）科大訊飛（002230）、交通銀行（601328）

（5）資產(chǎn)管理與財(cái)富管理

支持上海企業(yè)在港成立財(cái)資中心，香港企業(yè)在滬設(shè)立輻射全國(guó)的財(cái)資中心，預(yù)計(jì) 2025 年跨境資金池規(guī)模突破 2 萬(wàn)億元。

• 招商銀行（600036）、東方財(cái)富（300059）中國(guó)平安（601318）

（6）航運(yùn)物流與離岸貿(mào)易

在上海臨港新片區(qū)試點(diǎn) “保稅展示 + 境內(nèi)交易” 模式。

上港集團(tuán)（600018）、中遠(yuǎn)海控（601919）、順豐控股（002352）

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)！投資需謹(jǐn)慎！本文不作為買賣依據(jù)，僅供行業(yè)內(nèi)交流！