在社交媒體上，香港豪門鄭志剛有個(gè)讓人忍俊不禁的外號——

托杯天王。

這位含著金湯匙出生的富三代，短視頻里永遠(yuǎn)手捧咖啡杯，然后不修邊幅的參與各種商務(wù)活動和生活日常。

關(guān)于他為什么每次出場都托著一杯咖啡，有的說是“裝”，有的則解釋他低血糖，必須時(shí)不時(shí)入口點(diǎn)東西。

但無論如何，這位新世界發(fā)展的“富三代”如今確實(shí)需要一杯“續(xù)命咖啡”——

因?yàn)樗募易迤髽I(yè)，正面臨1500億港元債務(wù)壓頂，急需875億救命錢，否則就可能成為香港的“恒大”了。

新世界發(fā)展，是香港鄭裕彤家族旗下的地產(chǎn)公司。

香港有四大豪門家族——郭得勝、李兆基、李嘉誠、鄭裕彤，他們都靠房地產(chǎn)發(fā)家，如今依然基業(yè)長青。

除了新世界發(fā)展，鄭裕彤家族擁有的另一大旗艦企業(yè)，是有名的珠寶品牌——周大福。

新世界發(fā)展的行政總裁，有7年的時(shí)間一直由鄭裕彤的長孫——鄭志剛擔(dān)任，他是鄭裕彤家族第二代接班人鄭家純的大兒子。

鄭志剛今年46歲，畢業(yè)于哈佛大學(xué)，曾在國際投行瑞銀、高盛工作了三年，然后回到了家族企業(yè)。

2017年，鄭家純中風(fēng)以后，逐漸從公開場合淡出，一直在家族企業(yè)任職鍛煉的鄭志剛，則走到了權(quán)力中心。

從父親手上接過了權(quán)杖，鄭志剛被默許為鄭裕彤家族的第三代接班人，并且一干就是七年。

鄭志剛執(zhí)掌新世界發(fā)展后，干了兩件"大事"，一是猛推K11藝術(shù)商場，從4座猛增到38座，每個(gè)項(xiàng)目的投資成本超過5億港元。

然后就是模仿內(nèi)地房企玩高周轉(zhuǎn)，全國到處跑馬圈地，直接導(dǎo)致去年新世界發(fā)展凈負(fù)債率達(dá)到了55%，遠(yuǎn)超長實(shí)、恒基兆業(yè)、新鴻基三家香港開發(fā)商。

這兩年國內(nèi)樓市的下行，世界發(fā)展市值從千億港元縮水至百億級。去年更是虧掉200多億港元，創(chuàng)下二十年最差戰(zhàn)績。

同時(shí)，新世界發(fā)展背負(fù)的有息債務(wù)，超過了1500億港元，一年內(nèi)要償還的短期債務(wù)，高達(dá)416億港元。而手上持有的現(xiàn)金資源，只有280億港元，根本覆蓋不了短期債務(wù)。

從去年開始，為了籌錢，新世界發(fā)展開啟了資產(chǎn)甩賣，用換來的現(xiàn)金償還債務(wù)和彌補(bǔ)資金缺口，比如深圳的周大福大廈、香港的商場接連出手，而這些都是當(dāng)年?duì)敔敂€下的家底。

面對如此敗家的業(yè)績，去年9月鄭志剛被董事會從行政總裁擼了下來。

接替鄭志剛的是馬紹祥，2018年加入新世界發(fā)展，在下海之前，一直在香港發(fā)展局擔(dān)任高官。

馬紹祥接替鄭志剛擔(dān)任新世界發(fā)展行政總裁最重要的任務(wù)就是賣資產(chǎn)還債。

但很意外，馬紹祥僅僅是在一把手的位置上干了兩個(gè)月便辭職了，很明顯這個(gè)爛攤子自己是收拾不了了。

馬紹祥辭職后，新世界發(fā)展行政總裁換成了黃少媚，黃少媚之前一直負(fù)責(zé)新世界發(fā)展在中國內(nèi)地的開發(fā)業(yè)務(wù)。

上任當(dāng)天，新世界發(fā)展向母公司出售了一筆資產(chǎn)，回籠了4億港元的資金。

面對1500億港元的有利債務(wù)，黃少媚的壓力不小，更可怕的是，新世界沾上了永續(xù)債這個(gè)“金融鴉片”。

2020-2022年間，國內(nèi)樓市最后的狂歡，這期間新世界發(fā)展為了加碼內(nèi)地的投資布局，發(fā)行了4筆永續(xù)債。

4筆永續(xù)債最初發(fā)行規(guī)模34億美元，按照協(xié)議約定，每年要向債權(quán)人支付兩次利息。

這個(gè)月，新世界發(fā)展就要進(jìn)行一輪利息償付，總額大概7700萬美元，合計(jì)6億港元，結(jié)果就是:

沒錢了，求債主們再寬限幾天！

永續(xù)債是一種不設(shè)定固定到期日的債券，在財(cái)務(wù)報(bào)表上也不計(jì)入負(fù)債科目，既能為企業(yè)加杠桿融資，還能調(diào)節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表，降低負(fù)債率。

但它有個(gè)非常致命的地方，就是存續(xù)期內(nèi)是會利率調(diào)點(diǎn)的，存續(xù)期越長，利率就會大幅上漲，攀附到遠(yuǎn)超常規(guī)融資的利息。

以新世界發(fā)展2022發(fā)行的一筆5億美元的永續(xù)債為例，目前還剩下3.45億美元本金待還。

這筆永續(xù)債初始利率是6.15%，發(fā)行三年期滿后，新世界發(fā)展有權(quán)選擇提前贖回，但由于新世界沒錢贖回，這筆永續(xù)債的利率便從年息6.15%，大幅遞增調(diào)點(diǎn)到了10.2%了。

這意味著，只要這筆債務(wù)沒有償還，新世界發(fā)展每年需要多支付1.1億港元的利息。

而現(xiàn)在這些永續(xù)債利息，新世界發(fā)展都要選擇延期支付了。

而在新世界發(fā)展1500億的有息負(fù)債中，還不包含這些永續(xù)債，如果算上，那么新世界發(fā)展的債務(wù)規(guī)模直接奔向2000億港元了。

這兩天，新世界發(fā)了一份公告稱，目前正與債權(quán)人就現(xiàn)有貸款的再融資事宜展開積極磋商。

根據(jù)市場傳出的消息，新世界發(fā)展計(jì)劃達(dá)成一筆高達(dá)875億港元的貸款再融資協(xié)議。

如今鄭氏家族把最后的希望押注在這里，如果能在這個(gè)月底獲批，那么這筆救命錢就能置換今明兩年的到期債務(wù)。

如果搞不定，可能就真撐不住了，香港“恒大”要誕生了。

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