近期有消息稱，業內多數頭部企業計劃從7月開始減產，減產規模預計將達到30%。該消息已經得到上市公司亞瑪頓方面的證實。而在國內主要光伏玻璃生產商中，有上市公司一季度已經出現負毛利率，但也有公司毛利率逆勢上漲。

來源：攝圖網

二季度光伏玻璃價格跌近20%，頭部企業計劃集體減產

據上海有色網提供的信息，6月下旬，國內光伏玻璃企業討論當前市場供需矛盾，隨著光伏玻璃行業“內卷式”競爭帶來的傷害逐漸增大，在市場需求減弱的背景下，供應端過剩量日益增多。為避免出現惡性競爭，多數企業計劃7月開始減產改善供應，減產規模預計將達到30%。

據上海有色網統計，其實業內從6月起就已開始減產操作。當月國內共有3850噸/天產能開始放水或燜爐、3020噸/天產能已堵口，臨近月末又新減產650噸/天，月內累計減產7520噸/天，供應量下降速度較快。預計7月光伏玻璃供應量將減少至45GW（功率單位：吉瓦。若用于光伏玻璃行業，按業內換算系數，1GW約合4.4萬噸）。

據媒體報道，多家企業對減產消息給出回應。福萊特（601865.SH）相關人員表示，不太清楚相關內容，公司生產一切正常、滿產滿銷。旗濱集團（601636.SH）相關人士也表示，在產的窯爐均正常運行。不過，亞瑪頓（002623.SZ）董秘劉芹回應稱，光伏玻璃行業減產消息屬實，產能加速出清，將有力促進行業后續可持續健康發展。

再從價格分析，據隆眾資訊發布的光伏玻璃行業2025年5月和6月月評，5月，國內光伏玻璃主流產品2mm（厚度單位：毫米）單鍍面板和3.2mm單鍍面板月內均價分別為13.19元/平方米和21.19元/平方米，都環比下降6%；6月，上述兩種光伏玻璃主流產品月內均價分別為11.46元/平方米和18.46元/平方米，又都環比下降了13%。二季度內，上述兩種主流產品月內均價分別累計下跌了18.14%和17.96%。此外，預計兩種主流產品7月均價將繼續分別下跌至10.5元/平方米和17.5元/平方米，環比跌幅分別為8%和5%。

以2mm單鍍面板為例，按月分析上半年光伏玻璃價格走勢，1月和2月受春節影響，是行業傳統淡季，產品價格穩定于約12元/平方米；3月起受政策刺激，需求顯著增加，帶動產品價格上漲至14元/平方米左右；4月產品價格達到峰值，約為14.5元/平方米；此后，產品價格在5月和6月進入下降通道，6月創歷史新低約為11元/平方米。

2025年上半年，國內光伏玻璃總產能為2268萬噸，總在產產能為1646萬噸，平均產能利用率為72%。同期國內總產量為1310萬噸，疊加進口之后，總供應量為1311萬噸；國內總需求僅為1241萬噸，供大于求，供需差為70萬噸。

有公司出現負毛利率，也有公司逆勢上漲

據我們不完全統計，目前港股和A股共有8家上市公司主營業務涉及光伏玻璃產業。

信義光能（00968.HK）是全球最大的光伏玻璃生產商，主要從事光伏玻璃產品的生產及銷售，以及光伏發電場的發展及營運。截至2024年底，公司光伏玻璃產能為3.22萬噸/天，其中，在產產能為2.32萬噸/天。

2024年，信義光能光伏玻璃銷售收入為188.2億元，占當期收入之比為85.9%。

福萊特為全球第二大光伏玻璃供應商，主營光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃四大業務板塊，此外還從事玻璃用石英礦的開采和銷售、光伏電站的建設和電力銷售等業務。其中，光伏玻璃的研發、生產及銷售為公司核心業務。2024年，福萊特的光伏玻璃產量為12.87億平方米。

2024年，福萊特光伏玻璃收入為168.16億元，占當期營收之比為90%。

2025年一季報顯示，當期福萊特營收和成本分別為40.79億元和36.01億元，可算出綜合毛利率為11.72%，相比2024年一季度綜合毛利率21.46%，下降9.74個百分點；與2024年全年綜合毛利率15.5%相比，下降了3.78個百分點。

旗濱集團從事玻璃產品研發、制造與銷售業務。主要產品包括優質浮法玻璃及深加工玻璃、光伏玻璃、高性能電子玻璃等。2024年，公司光伏玻璃產量為4.57億平方米，超白光伏玻璃產品收入為57.53億元，占當期營收之比為36.76%。

2025年一季度，旗濱集團綜合毛利率為12.03%，同比下降14.06個百分點；與2024年綜合毛利率15.51%相比，下降了3.48個百分點。

南玻A（000012.SZ）主營業務包括光伏玻璃、工程玻璃、浮法玻璃、電子玻璃及顯示器件、光伏五大板塊。2024年，南玻A光伏玻璃產量為4.52億平方米。

2025年一季度，南玻A綜合毛利率為13.36%，同比下跌7.8個百分點；與2024年綜合毛利率16.86%相比，下滑了3.5個百分點。

凱盛新能（600876.SH）主要從事光伏組件前板玻璃和光伏雙玻組件背板玻璃的研發、生產與銷售。2024年，公司光伏玻璃產量為3.42億平方米，光伏玻璃收入為45.26億元，占當期營收之比為98.52%。

2025年一季度，凱盛新能綜合毛利率為-13.45%，同比下滑了21.59個百分點；與2024年綜合毛利率-4.35%相比，下跌了9.1個百分點。

安彩高科（600207.SH）主營業務包括光伏玻璃、浮法玻璃、藥用玻璃和天然氣四大板塊。2024年，公司光伏玻璃產量為2.33億平方米，光伏玻璃收入為29.68億元，占當期營收之比為68.4%。

2025年一季度，安彩高科綜合毛利率為-4.35%，同比下降12.83個百分點；與2024年全年綜合毛利率2.74%相比，下滑了7.09個百分點。

金晶科技（600586.SH）擁有建筑以及節能玻璃、純堿業務、光伏玻璃和砂巖四大主營業務。2024年，公司光伏玻璃產量為0.59億平方米，光伏玻璃收入為9.46億元，占當期營收之比為14.66%。

2025年一季度，金晶科技綜合毛利率為12.89%，同比下滑9.14個百分點；與2024年綜合毛利率13.75%相比，下跌了0.86個百分點。

在一眾下滑甚至為負的毛利率中，亞瑪頓2025年一季度毛利率同比小幅上漲約1個百分點至7.23%，與2024年綜合毛利率相比上漲約2.7個百分點。

亞瑪頓主營業務包括光伏玻璃、超薄雙玻組件、光伏電站、電子玻璃及顯示器四大板塊。2024年，公司光伏玻璃產量為1.88億平方米，光伏玻璃收入為26.2億元，占當期營收之比為90.58%。

為何亞瑪頓在毛利率方面一枝獨秀呢？

比較8家公司2024年年報關于主營業務的陳述，當其他公司在年報中說明業務內容、主要產品、產能規模，以及業務風險及不確定因素時，亞瑪頓2024年年報稱，公司一直專注于對新材料和新技術的研發和創新。公司是國內首家研發和生產應用納米材料在大面積光伏玻璃上鍍制減反射膜的企業，也在國內率先利用物理鋼化技術規模化生產≤2mm超薄物理鋼化玻璃、超薄雙玻組件，并依托現有技術優勢在BIPV建筑一體化（注：光伏建筑一體化）、節能建材、電子消費類產品等領域實現了業務多元化。

換句話說，亞瑪頓利用技術優勢提升了毛利率。

亞瑪頓2024年年報顯示，當期公司研發費用為9623.2萬元，占當期營收之比為3.33%。此外，截至2024年末，公司擁有授權專利269項，其中發明專利54項，實用新型專利214項，外觀設計專利1項。