2025年過半，百強房企上半年銷售業績出爐。

據中指院統計，1-6月，TOP100房企銷售總額為18364.1億元，同比下降11.8%，降幅較1-5月擴大1個百分點。6月單月，TOP100房企銷售額同比下降18.5%，較5月單月降幅擴大1.2個百分點。

1-6月銷售總額超千億房企4家，較去年同期減少2家，百億房企46家，較去年同期增加2家。其中，全口徑銷售額前三名的房企分別為保利發展、綠城中國、中海地產，銷售額分別為1452億元、1221億元和1201.4億元。

而據克而瑞研究中心統計，“三甲”分別為保利發展、中海地產、華潤置地，銷售額分別為1452億元、1201.3億元和1103億元。上述機構榜單的差別主要源于統計口徑不一樣。在中指研究院的排行榜中，將綠城中國的代建金額也計入其全口徑銷售額，導致了兩家機構排名的差異。

此外，萬科從去年年末的第五名下滑到今年上半年的第七名，全口徑銷售額為686.6億元，位居招商蛇口、建發房產之后。招商蛇口、建發房產表現突出，全口徑銷售額為888.9億元和706.8億元，分別位列第五位和第六位。

一線城市業績貢獻率增長顯著

據中指研究院統計， 2025年上半年，20家代表房企47.8%的銷售業績來源于二線城市，為主要業績貢獻來源，但同比下降6.8個百分點，一線城市銷售業績貢獻率同比增長9.0個百分點至40.0%，增速顯著。

這說明，代表房企開發業務更加聚焦核心一二線城市，重點布局經濟增長好、有產業支撐的高能級城市，同時采取“以銷定投”的投資策略，關注“主流城市、主流地段”，確保較高的投資回報率。

分企業來看，招商蛇口、越秀地產、中建壹品、中國中鐵深耕一線城市，一線城市銷售貢獻率均在50%以上；保利發展、中海地產、華潤置地、保利置業、中建東孚一線城市銷售貢獻率均超40%。

具體到城市來看， 2025上半年，20家代表房企銷售額貢獻前三城市分別為上海、北京和廣州，銷售額貢獻率分別為16.9%、10.6%和9.0%。上海銷售額貢獻率相較2024年同期持續提升，增長4.5個百分點，在TOP10城市中增幅最大；北京銷售貢獻率增長3.8個百分點至10.6%，增幅僅次于上海。

對于今年下半年的市場走勢，中指研究院企業研究總監劉水認為，從市場趨勢看，房地產市場仍處于波動調整過程中，預計下半年城市分化行情仍將延續，“好城市+好房子”具備結構性機會，但市場全面止跌回穩仍需政策進一步發力。

核心城市帶動，房企投資持續分化

上半年，房企拿地積極性持續修復。中指院數據顯示，2025年上半年，TOP100企業拿地總額5065.5億元，同比增長33.3%，增幅較上月擴大4.5個百分點。受上年低基數影響，TOP100企業拿地同比增幅較上月擴大。

整體來看，上半年在核心城市優質地塊供應增加帶動下，300城土地出讓金同比明顯增長。拿地企業仍以央國企為主，拿地金額前十企業中8家為央國企，部分民企亦有一定投資強度，如濱江集團拿地金額位居前十，邦泰集團、大華集團等也進入拿地金額前二十。

從新增貨值來看，保利發展、綠城中國和中國金茂位列前三。2025年上半年，保利發展以899億元新增貨值占據榜單第一，綠城中國以831億元新增貨值位列第二，中國金茂新增貨值規模為749億元，位列第三。TOP10企業2025年上半年新增貨值總額6019.9億元，占TOP100企業的41.8%，新增貨值門檻為50億元。

2025年上半年核心城市優質地塊競爭激烈，帶動300城出讓金增長明顯。據中指初步統計，2025年上半年（截至6月30日），300城住宅用地出讓金同比增幅超兩成，平均溢價率超10%，較去年同期提升。房企拿地進一步聚焦，TOP20城市出讓金占全國比重超65%。

土拍熱度方面，市場熱度僅集中于核心城市優質地塊，如北上深、杭州、成都等地是房企重要布局區域，這些城市優質地塊往往實現高溢價出讓，但核心城市郊區地塊及大多數城市土拍仍保持平淡。而多數三四線城市土地市場則繼續以底價成交為主。

從企業端來看，重點企業拿地主要集中北京、杭州、上海、成都等核心城市。企業仍將更加注重項目的安全性與盈利確定性，北上深杭等熱點城市核心地塊憑借稀缺屬性預計仍將頻現高溢價成交，成為房企爭奪的焦點，但企業需避免獲取高價地，為后續項目開發帶來挑戰。

從各城市群拿地金額來看，長三角位居四大城市群之首。2025年上半年，長三角TOP10企業拿地金額1470億元，位居四大城市群之首，京津冀TOP10企業拿地金額888.0億元，位列第二；中西部TOP10企業拿地金額422.0億元，位居第三。

從重點城市拿地金額TOP10房企來看，央企、國企和地方國資仍是主力，民企僅在重點深耕區域補充土儲。招商蛇口在北京、上海、南京、成都等四個城市拿地金額均進入前十，其中在南京位列第一；綠城在上海、杭州、蘇州、南京等城市進入前十，在杭州、蘇州位列前三，頭部企業聚焦核心城市加大力度補倉。

采寫：南都.灣財社記者 王艷玲