上周，首批10只科創債ETF集中獲批，填補了“科技金融”主題債券ETF的空白。科創債即由科技創新企業發行，或募集資金主要用于支持科技創新領域的債券。作為創新工具，科創債承擔著將資金活水精準引流至科技創新領域的職責，是債券市場服務科技創新企業融資、培育新質生產力的重要工具。

近年來，我國科創債市場持續擴容，規模已突破2.2萬億元。在此背景下，科創債ETF富國（159200）于今日正式發行，為個人投資者提供參與債市“科創板”投資的一大利器。

政策紅利爆發 掘金萬億藍海

自2021年試點以來，科創債就是國家政策高度傾斜的領域，也是當前債券市場的重點發展方向。近年來，我國多部門協同推進科創債市場制度優化，尤其是今年以來，利好政策密集推出，為構建債市“科創板”注入了強大動力。

具體來看，今年3月，中國人民銀行聯合證監會、金融監管總局、科技部等部委正式提出設立債券市場“科技板”，支持金融機構、科技企業和私募股權投資機構等三類主體發行科創債，為科技企業提供全鏈條、全生命周期金融服務。今年5月，一攬子科創債配套政策推出，提振科創債需求、改善主體融資環境等，政策支持力度空前。當月，交易所也進一步放寬科技創新公司債納入基準做市券的門檻，發行規模在15億元以上、主體評級為AAA級的科創公司債均可納入，進一步提升科創債的活躍性和流動性。

Wind數據顯示，自5月份科創債相關政策落地以來，截至7月3日，全市場已發行419只科創債，發行規模超6200億元。其中，銀行作為科創債重要的新增發行主體，目前已發行27只科創債，發行規模超2200億元。未來隨著政策紅利不斷釋放，科創債發行或將繼續提速放量。

一鍵配置AAA級科創債 硬核優勢盡顯

作為首批10只科創債ETF之一，科創債ETF富國跟蹤中證AAA科創債指數（下稱“AAA科創債指數”）。該指數從滬、深交易所上市的科創債中，優選主體評級AAA、隱含評級AA+及以上的債券作為指數樣本，成分券的發行主體以央國企為主，相比普通信用債信用資質更高。此外，指數還設置了個券1%的權重上限，前十大成分券合計占比不足5%，充分的分散有助于更好地把控風險。

截至6月30日，AAA科創債指數成分券共計810只，市值容量達到10916億元。相較于單市場科創債指數，橫跨滬深兩市的AAA科創債指數樣本空間更廣、成分券體量更大，而且更大的市值容量往往意味著更好的流動性。從樣本券的剩余期限來看，AAA科創債指數加權剩余期限為4.3年，其中1-3年期占比約39%、3-5年期占比約33%，以中短久期債券為主。值得注意的是，政策端鼓勵發行長期限債券，近期市場已發行多只長期限科創債。因此，未來AAA科創債指數的樣本中，長期限科創債券占比有望進一步增加，整體久期有望進一步加長。在低利率時代下，AAA科創債指數的收益潛力有望繼續提升。

從歷史表現來看，AAA科創債指數競爭力也是十分顯著的。自2022年6月30日基日以來，截至2025年6月18日，AAA科技創新債指數累計回報達13.9%，不僅跑贏中長期純債基金指數（9.9%），甚至領先于聚焦科技股的中證TMT指數（10.9%）。分年度看，2023-2024年分別實現5.41%、6.02%的正收益，展現出穿越周期的收益韌性。

強將勁旅護航 再造債券ETF標桿

據悉，科創債ETF富國的擬任基金經理是實力固收基金經理張洋，張洋具備14年債市投研經歷，曾任招商銀行交易員、投資經理、平安銀行投資經理，并于2020年加入富國基金。在數十年的投研實踐中，張洋曾經數次穿越牛熊，深諳回撤控制的重要性。目前，張洋管理著5只債券基金，在管規模超過260億元。

作為業內知名的固收大廠，富國基金在債券指數化投資領域同樣積累了豐富的投資管理經驗，能夠為新產品的投資運作提供有力護航。目前全市場最大的債券型ETF——政金債券ETF，正是富國基金的力作之一。Wind數據顯示，政金債券ETF最新規模為523億元，在全市場29只債券型ETF共計3876億元的總規模中，占比超過10%，是唯一規模突破500億元的產品。通過為政金債券ETF設立T+0的便捷交易機制、協同做市商提供流動性支持，以及質押式回購功能，富國基金為政金債券ETF提供了良好的運作環境。過去一年，政金債券ETF日均成交額超70億元，2024年全年凈值增長率為9.79%，成交活躍度與業績表現均位于市場同類前列，展現出了富國基金在債券ETF投資管理方面的卓越實力。

綜合來看，科創債ETF富國（159200）在信用資質、流動性、投資收益等方面均具有明顯優勢。對于投資者而言，科創債ETF富國既是高效便捷的固收投資配置工具，也滿足了“穩健參與科技成長”的投資需求，開創了科創投資的新方向。

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