昔日電池片Top5成員——潤(rùn)陽股份貌似債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步得到緩解，上岸曙光乍現(xiàn)。

在捷佳偉創(chuàng)、奧特維、羅博特科、高測(cè)股份、京山輕機(jī)、錫裝股份和拓斯達(dá)等7家供應(yīng)商債轉(zhuǎn)股增資后，潤(rùn)陽股份已化解了合計(jì)16.05億元債務(wù)。

據(jù)知情人士透露，潤(rùn)陽股份的化債已進(jìn)入收尾階段，除了上述7家供應(yīng)商當(dāng)上股東之外，其已與多家欠債規(guī)模在數(shù)千萬、上百萬的企業(yè)達(dá)成了債轉(zhuǎn)股增資合作模式，如理想晶延。目前，尚未與潤(rùn)陽股份達(dá)成協(xié)議的主要供應(yīng)商只剩下了邁為股份。

客觀來講，潤(rùn)陽股份“化債大法”的成功，得益于大股東江蘇悅大集團(tuán)的強(qiáng)力背書，以及公司創(chuàng)始人陶龍忠博士的人格魅力。

從7家供應(yīng)商的債轉(zhuǎn)股增資公告來看，陶龍忠博士對(duì)相關(guān)債務(wù)承擔(dān)全額連帶責(zé)任，悅達(dá)集團(tuán)及其控股公司作為補(bǔ)充責(zé)任人，在主責(zé)任人沒有能力履行債務(wù)或者無力償還債務(wù)的情況下，按比例承擔(dān)補(bǔ)充責(zé)任。

換個(gè)角度來講，假設(shè)潤(rùn)陽股份未在規(guī)定期限內(nèi)上市，陶龍忠和江蘇悅達(dá)集團(tuán)都有償債責(zé)任。從潤(rùn)陽股份能說服大部分供應(yīng)商來看，新晉的債主股東都對(duì)潤(rùn)陽股份充滿了信心。

目前，相關(guān)債轉(zhuǎn)股增資協(xié)議并未披露潤(rùn)陽股份上市的時(shí)間表，僅是以在規(guī)定期限內(nèi)上市，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，網(wǎng)傳潤(rùn)陽股份是在2028年12月25日前上市。

該人士并未透露潤(rùn)陽股份上市的方式，是選擇IPO還是選擇借殼。從時(shí)間上看，從現(xiàn)在到2028年12月還有3年零5個(gè)月，上市的時(shí)間足夠充足。

相對(duì)來說，借殼的方式比較快捷，但融資規(guī)模要小一些，IPO的方式時(shí)間能長(zhǎng)一些，融資規(guī)模可能高一些。鑒于IPO要經(jīng)過受理、過會(huì)、注冊(cè)、發(fā)行新股等階段，短輒一年，長(zhǎng)輒兩年多才能上市，潤(rùn)陽股份若選擇IPO方式的話，可能需要在2026年啟動(dòng)IPO程序。

盡管化解了16.05億元債務(wù)，潤(rùn)陽股份債務(wù)規(guī)模仍很驚人。截至2024年12月31日，潤(rùn)陽股份總資產(chǎn)3,642,011.01萬元，總負(fù)債為2,899,641.64萬元，接近300億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到79.616%。

同時(shí)，現(xiàn)在行業(yè)仍處于痛苦的“磨底”期，這仍對(duì)潤(rùn)陽股份的長(zhǎng)成長(zhǎng)韌性和抗壓能力形成了挑戰(zhàn)。

據(jù)知情人士透露，近期潤(rùn)陽又獲得了大股東超5億元的“輸血”。同時(shí)，潤(rùn)陽也在加快布局海外市場(chǎng)，年內(nèi)計(jì)劃在海外新上兩個(gè)TOPCon電池項(xiàng)目。

此外，潤(rùn)陽股份旗下搞硅料的兩家子公司內(nèi)蒙古潤(rùn)陽悅達(dá)新能源科技有限公司和寧夏潤(rùn)陽硅材料科技有限公司肩上的債務(wù)壓力也不輕。寧夏潤(rùn)陽有26條“被執(zhí)行人”，4條“失信被執(zhí)行人”記錄。（草根光伏）