記者丨郭曉潔

編輯丨周炎炎

7月9日，在多家車企宣布執(zhí)行“60天賬期”即將滿月之際，工信部在“全國(guó)違約拖欠中小企業(yè)款項(xiàng)投訴平臺(tái)”開通了“重點(diǎn)車企踐行賬期承諾線上問題（建議）反映窗口”，主要受理四類涉及車企拖欠供應(yīng)商賬款的問題。

多位車企供應(yīng)商負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者反映，當(dāng)前，并非所有類型的供應(yīng)商都被納入“60天賬期”覆蓋范圍。材料類供應(yīng)商或已初步受益于新規(guī)紅利，但設(shè)備、基建工程等領(lǐng)域的實(shí)際付款周期依然較長(zhǎng)，部分企業(yè)甚至需等待1年以上才能完成確權(quán)與回款。

事實(shí)上，車企賬期問題只是眾多產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上下游博弈的一個(gè)縮影。多年來，部分大型企業(yè)利用自身強(qiáng)勢(shì)地位設(shè)置長(zhǎng)賬期，進(jìn)一步擠壓中小企業(yè)的現(xiàn)金流空間，其中尤其值得關(guān)注的是長(zhǎng)期困擾中小企業(yè)的名義賬期之外的“隱形賬期”問題。

隨著監(jiān)管趨嚴(yán)和行業(yè)自律加強(qiáng)，大型企業(yè)的名義賬期雖有所縮短，但“隱形賬期”卻以新的形式出現(xiàn)，成為中小企業(yè)現(xiàn)金流管理的新挑戰(zhàn)。

這場(chǎng)大型企業(yè)與中小供應(yīng)商之間的博弈，不僅影響產(chǎn)業(yè)鏈的健康運(yùn)行，也使中小企業(yè)陷入了融資難的困境。

“看不見”的賬期

實(shí)際上，在車企集中宣布縮短賬期之前，央企國(guó)企已在監(jiān)管壓力下率先展開多輪整改，合同賬期普遍有所壓縮。然而，多位受訪企業(yè)表示，真正困擾他們的不只是合同上名義賬期的長(zhǎng)短，而是那些“看不見”的隱形賬期。

從財(cái)務(wù)角度看，賬期通常自“確權(quán)”日起計(jì)算，即買方確認(rèn)收貨驗(yàn)收并開具發(fā)票之日。但在實(shí)際操作中，從貨物交付到最終確權(quán)，往往存在一個(gè)漫長(zhǎng)且不確定的過程。

中國(guó)人民大學(xué)商學(xué)院教授、供應(yīng)鏈金融專家宋華向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，核心企業(yè)“不確權(quán)”問題不僅存在于財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，甚至在交易過程中也十分常見。這體現(xiàn)在，盡管產(chǎn)品已經(jīng)交付，下游企業(yè)也已在使用，但由于種種原因，遲遲不予驗(yàn)收確認(rèn)，導(dǎo)致中小供應(yīng)商無法及時(shí)收回貨款，也無法通過正規(guī)融資途徑獲得資金支持。

多位大型企業(yè)上游供應(yīng)商向記者透露，大型企業(yè)延遲確權(quán)的主觀原因主要有三：

• 一是自身資金鏈確實(shí)緊張；

• 二是出于美化財(cái)務(wù)報(bào)表的考量，在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)延后確權(quán)以壓低負(fù)債率；

• 三是利用其議價(jià)優(yōu)勢(shì)地位，有意拉長(zhǎng)付款周期，從而提升自身的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率。

客觀因素同樣不容忽視。例如在大型基建工程、軌道交通等項(xiàng)目中，因驗(yàn)收流程復(fù)雜、涉及供應(yīng)商眾多，業(yè)主單位往往選擇待所有設(shè)備到位、項(xiàng)目整體完工后再統(tǒng)一驗(yàn)收，這使得“延遲確權(quán)”成為常態(tài)，也成為隱形賬期的高發(fā)區(qū)。

一位電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備供應(yīng)商的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，其所承接項(xiàng)目的設(shè)備從出貨到最終驗(yàn)收確權(quán)，短則一年，長(zhǎng)則兩年甚至更久。

類似情況也出現(xiàn)在汽車行業(yè)。某國(guó)內(nèi)頭部車企的設(shè)備供應(yīng)商向記者表示，車企對(duì)外公布的60天賬期主要適用于原材料類供應(yīng)商，而其所在的通用設(shè)備、專用設(shè)備領(lǐng)域，由于車企生產(chǎn)線工程周期長(zhǎng)，實(shí)際確權(quán)時(shí)間難以確定。該供應(yīng)商稱，其所服務(wù)的車企已明確告知，今年內(nèi)暫不對(duì)相關(guān)設(shè)備進(jìn)行驗(yàn)收確權(quán)。而當(dāng)前距離年底還有半年的時(shí)長(zhǎng)。

此外，宋華在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，部分大型企業(yè)，為規(guī)避監(jiān)管要求，采取“夾層交易”方式變相延長(zhǎng)賬期——即通過關(guān)聯(lián)公司增設(shè)中間交易環(huán)節(jié)，名義上核心企業(yè)按60天賬期支付給中間公司，但真正的供應(yīng)商從中間商處的回款周期卻被大幅拉長(zhǎng)。這種現(xiàn)象更多出現(xiàn)在建筑行業(yè)等長(zhǎng)工期領(lǐng)域。

“該做法雖未違反賬期上限規(guī)定，卻將隱性成本轉(zhuǎn)嫁給處于產(chǎn)業(yè)鏈末端的中小企業(yè)，進(jìn)一步加劇了其融資難度和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。”宋華說。

艱難的博弈

事實(shí)上，困擾中小企業(yè)不止確權(quán)前的隱形賬期，確權(quán)后的隱形賬期同樣存在。

宋華表示，不僅是車企的公告，相關(guān)法規(guī)文件也未明確超過60天賬期后，該由誰承擔(dān)拖延賬款的罰息責(zé)任。

一位大型企業(yè)供應(yīng)商向記者表示，盡管賬期較長(zhǎng)，但進(jìn)入大型企業(yè)供應(yīng)鏈體系本身就是一種品牌背書，有助于獲取更多訂單及提升銀行信用評(píng)級(jí)等多重收益。

因此，中小企業(yè)為了維護(hù)與大型企業(yè)的合作關(guān)系，在賬期到期后往往采用最原始但謹(jǐn)慎的方式進(jìn)行催款，力求在不影響合作的前提下確保現(xiàn)金流安全。

宋華在其調(diào)研過程中還發(fā)現(xiàn)，大型企業(yè)與供應(yīng)商之間的“博弈”不僅僅體現(xiàn)在賬期上。

“有大型企業(yè)要求供應(yīng)商先行供貨再補(bǔ)簽合同，或讓有技術(shù)門檻的中小企業(yè)自行承擔(dān)定制化研發(fā)、測(cè)試、模具開發(fā)等前期費(fèi)用。這些看似與賬期無關(guān)的安排，實(shí)際上都占用了中小企業(yè)寶貴的現(xiàn)金流。然而，為了打入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈，中小企業(yè)往往只能默默承受這些額外成本。”宋華說。

對(duì)中小供應(yīng)商來說，這是一場(chǎng)需要精準(zhǔn)把握分寸的博弈。他們不僅要與大型企業(yè)在各種談判細(xì)節(jié)上展開較量，還需在內(nèi)部管理上不斷優(yōu)化策略，以保障現(xiàn)金流這一企業(yè)生存的基本底線。

日前，中國(guó)人民大學(xué)與萬聯(lián)網(wǎng)共同發(fā)布的《中國(guó)供應(yīng)鏈服務(wù)及產(chǎn)融調(diào)查報(bào)告（2025）》顯示，2023年中國(guó)上市中小企業(yè)的現(xiàn)金流量周期為141天，2024年降至128天。表面上看資金狀況有所改善，但實(shí)際上應(yīng)收賬款周期從116天增加到135天，存貨周期從147天增加到167天，應(yīng)付賬款周期更是從121天增加到173天。

萬聯(lián)網(wǎng)高級(jí)分析師許書川向記者表示，在一個(gè)健康的供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)中，大型企業(yè)與供應(yīng)商之間基于市場(chǎng)規(guī)律的正常博弈是不可避免且合理的。金融機(jī)構(gòu)通常會(huì)依據(jù)合理的應(yīng)收賬款賬期為企業(yè)提供融資支持。然而，近年來各行業(yè)的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致天平逐漸失衡，許多產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)變得不可持續(xù)，這也促使了一系列政策法規(guī)的出臺(tái)。

6月1日，《保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例》正式施行，緊接著6月15日，央行等六部門印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)引導(dǎo)供應(yīng)鏈信息服務(wù)機(jī)構(gòu)更好服務(wù)中小企業(yè)融資有關(guān)事宜的通知》也開始實(shí)施。上述文件明確規(guī)定了促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及時(shí)支付賬款的要求，旨在保護(hù)中小企業(yè)的現(xiàn)金流安全。

宋華認(rèn)為，這些政策法規(guī)的出臺(tái)對(duì)保障中小企業(yè)現(xiàn)金流具有重要意義，但在實(shí)際操作中仍需進(jìn)一步細(xì)化實(shí)施細(xì)則，才能真正發(fā)揮法律約束作用。

“以部分發(fā)達(dá)國(guó)家為例，英國(guó)的延遲支付法案規(guī)定，商業(yè)機(jī)構(gòu)之間的賬期最高為60天，延遲支付就需要向供應(yīng)商支付利息；歐盟相關(guān)法案規(guī)定大企業(yè)沒有履行按時(shí)付款義務(wù)，除了必須向中小企業(yè)支付利息外，還需要支付按照交易金額一定比例的收款成本；美國(guó)也有相關(guān)法典規(guī)定大企業(yè)延遲支付的罰息會(huì)被增加到債務(wù)的本金金額中。這些規(guī)定大大增加了不及時(shí)支付方的代價(jià)。我們能否也借鑒這些做法，進(jìn)一步明確由核心企業(yè)來承擔(dān)延遲支付的資金成本？”宋華說。

尷尬的供應(yīng)鏈金融

對(duì)于中小企業(yè)而言，未能獲得客戶的名義賬期確認(rèn)或確權(quán)憑證，不僅意味著無法確認(rèn)應(yīng)收賬款，更意味著難以從銀行渠道獲得融資支持。

而對(duì)于銀行來說，沒有下游企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的確認(rèn)，就無法判斷回款保障，也無法確定回款周期和放款期限，因此很難介入相關(guān)融資業(yè)務(wù)。

一位國(guó)有大行內(nèi)部人士向記者透露，目前供應(yīng)鏈金融高度依賴核心企業(yè)的主體信用。

事實(shí)上，監(jiān)管部門已經(jīng)意識(shí)到這一問題。上述《通知》明確提出，鼓勵(lì)積極探索供應(yīng)鏈“脫核”模式，利用供應(yīng)鏈的“數(shù)據(jù)信用”和“物的信用”來替代傳統(tǒng)的信用依賴。業(yè)內(nèi)也有嘗試通過金融科技手段，構(gòu)建基于產(chǎn)業(yè)鏈的“四流合一”（信息流、資金流、物流、商流）數(shù)據(jù)體系，以輔助銀行建立風(fēng)控模型，為產(chǎn)業(yè)鏈上的更多中小企業(yè)提供融資支持。

然而，第三方供應(yīng)鏈金融科技平臺(tái)內(nèi)部人士也向記者坦言，對(duì)于銀行，尤其是大型銀行而言，傳統(tǒng)依托于核心企業(yè)信用建立的供應(yīng)鏈金融審批體系很難改變。一旦失去核心企業(yè)的信用兜底，銀行會(huì)認(rèn)為其面臨的風(fēng)險(xiǎn)暴露顯著增加。

也有部分中小銀行在嘗試新的模式。例如，有媒體報(bào)道稱，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額排名前列的第三方供應(yīng)鏈金融科技平臺(tái)服務(wù)中企云鏈與部分地方城商行合作，提出了“確真不確權(quán)”的口號(hào)，即銀行與金融科技企業(yè)合作，針對(duì)無法確權(quán)的賬款以數(shù)字手段賦能銀行判斷交易真實(shí)性，從而幫助企業(yè)在未確權(quán)之前獲得融資。

但在宋華看來，這更多是一種無奈之舉。

“這一方面可以緩解供應(yīng)商的資金鏈壓力，但另一方面，這也可能助長(zhǎng)核心企業(yè)進(jìn)一步拖延確權(quán)的可能性。這是硬幣的兩面。”宋華說。

宋華認(rèn)為，回歸問題的本質(zhì)，從宏觀層面來看，這是社會(huì)商業(yè)文明和契約精神的問題；從個(gè)體層面來看，還是核心企業(yè)的付款意愿問題。這些創(chuàng)新嘗試并沒有對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)行效率產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性改變。如果核心企業(yè)的行為不改變，僅靠金融科技手段很難從根本上解決供應(yīng)鏈金融的困境。

對(duì)此，宋華呼吁，隨著供應(yīng)鏈相關(guān)制度建設(shè)逐步邁入“深水區(qū)”，一方面要讓核心企業(yè)真正意識(shí)到，通過優(yōu)化賬期、加快資金周轉(zhuǎn)，不僅能提升自身運(yùn)營(yíng)效率，也能增強(qiáng)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性與協(xié)同能力。另一方面，制度設(shè)計(jì)也亟須更細(xì)化、可執(zhí)行的配套措施予以支撐。建議除了明確延遲付款的罰息責(zé)任外，應(yīng)對(duì)上市公司、央企和國(guó)企強(qiáng)制要求按照統(tǒng)一規(guī)范披露應(yīng)收賬款賬期信息，以提升整個(gè)鏈條的透明度與可預(yù)期性。

SFC

出品丨21財(cái)經(jīng)客戶端 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

編輯丨江佩佩

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