99国产精品欲av蜜臀,可以直接免费观看的AV网站,gogogo高清免费完整版,啊灬啊灬啊灬免费毛片

網(wǎng)易首頁(yè) > 網(wǎng)易號(hào) > 正文 申請(qǐng)入駐

文旅集團(tuán)融資越來(lái)越青睞“私募債”

0
分享至

本文約2100字,預(yù)計(jì)閱讀需要4分鐘

近期,文旅領(lǐng)域出現(xiàn)一個(gè)新現(xiàn)象,越來(lái)越多的非上市的大型文旅集團(tuán)采用“私募債”這一融資方式。

僅以近兩月為例,2024年12月,洛陽(yáng)文化旅游投資集團(tuán)、徐州市文化旅游投資集團(tuán)分別發(fā)行了10億元、4.5億元私募債;11月,杭州西湖文化旅游投資集團(tuán)、巴中市文化旅游發(fā)展集團(tuán)、烏魯木齊交通旅游投資集團(tuán)、開(kāi)封市文化旅游股份、宿遷文化旅游發(fā)展集團(tuán)、青島金水控股集團(tuán)有限公司等成功發(fā)行了私募債。



據(jù)知酷文旅不完全統(tǒng)計(jì),2024年全年約有60家文旅企業(yè)成功發(fā)行私募債。2023年該數(shù)字不足20家,而在2023年之前,發(fā)行私募債的文旅企業(yè)數(shù)量更加稀少。簡(jiǎn)言之,私募債是近兩年新火起來(lái)的文旅企業(yè)融資方式。

私募債是什么?為何文旅企業(yè)開(kāi)始青睞私募債?私募債對(duì)文旅行業(yè)是利還是弊?本期,知酷文旅將就此話(huà)題展開(kāi)討論。



私募債是什么?

首先,“私募債”是非正式的叫法,其正式稱(chēng)謂是“非公開(kāi)發(fā)行公司債券”,是公司債的一種,由中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2012年6月主導(dǎo)并推出,初衷是為便利中小企業(yè)的融資。

私募債發(fā)行的對(duì)象是合格投資者,發(fā)行申報(bào)制度采用的是備案制,只要做登記和備案即可。相比公募債券,私募債具有幾個(gè)顯著的優(yōu)點(diǎn)。一是備案制的發(fā)行效率高;二是非公開(kāi)發(fā)行,省去了公開(kāi)承銷(xiāo)的環(huán)節(jié),節(jié)省了發(fā)行成本;三是信息披露要求低,僅需向特定投資者披露財(cái)務(wù)信息,不需要向大眾公開(kāi)。這些短平快的優(yōu)點(diǎn),適合中小企業(yè)的特點(diǎn)。

相應(yīng)的,中小企業(yè)融資的違約風(fēng)險(xiǎn)高,需要投資者有較高的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,所以私募債采取定向募集,對(duì)合格投資者設(shè)立了較高的門(mén)檻。投資者也會(huì)要求比公募債券更高的回報(bào)率。發(fā)債企業(yè)和投資者,兩者平等自愿,各擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

過(guò)去,大型企業(yè)不采取私募債融資,主要是因?yàn)樗侥紓谫Y利率高。而中小企業(yè)發(fā)行私募債的也很少,主要是投資者不太信任中小企業(yè)的償債能力,尤其是民營(yíng)企業(yè)。所以,私募債在此前一直不溫不火。



文旅集團(tuán)擁抱私募債

那么,為何私募債近兩年開(kāi)始流行了?

一個(gè)重要的原因是融資環(huán)境的變化。房地產(chǎn)企業(yè)和地方政府的融資平臺(tái),是過(guò)去長(zhǎng)期以來(lái)的兩大資金需求主體,源源不斷的從社會(huì)吸納資金,使過(guò)去融資環(huán)境偏向于資金緊缺,資金出借方不愁沒(méi)有投資機(jī)會(huì)。而近兩年,隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)下行和地方融資平臺(tái)的債務(wù)擴(kuò)張受到約束,融資環(huán)境發(fā)生了扭轉(zhuǎn),借錢(qián)的機(jī)構(gòu)少了,手里有錢(qián)借不出的機(jī)構(gòu)多了,甚至大量的錢(qián)沉淀在銀行里貸不出去,銀行不得不連續(xù)降低存款利息,以避免息差虧損。

這種情況下,融資方就掌握了主動(dòng)權(quán),融資方可以挑選對(duì)自己有利的融資手段。一個(gè)典型的現(xiàn)象就是,一些有存量債券的文旅企業(yè)紛紛下調(diào)存量債券的利率。例如,2024年12月,蘇州文化旅游發(fā)展集團(tuán)將2022年發(fā)行的一筆公募債券,從年利率3.66%下調(diào)到1%,擺明了讓投資人趕緊將債券回售;杭州西湖文化旅游投資集團(tuán)將一筆年利率3.6%的公募債,下調(diào)到2.38%。類(lèi)似的案例,不勝枚舉。



杭州西湖夜景

可以說(shuō),現(xiàn)在是融資方的“買(mǎi)方市場(chǎng)”,融資方可以向出借方提各種要求,想通過(guò)什么方式借,利率想壓到多少,融資方有話(huà)語(yǔ)權(quán),出借方只能跟著融資方的要求走。

這種融資環(huán)境下,私募債的優(yōu)勢(shì)就體現(xiàn)出來(lái)了,發(fā)行簡(jiǎn)單高效,發(fā)行成本低,還不用公開(kāi)披露財(cái)報(bào)。過(guò)去私募債的融資成本高的劣勢(shì),如今也不存在了,2024年文旅企業(yè)發(fā)行的私募債利率,普遍在2.4%-4%之間。例如,陜西旅游集團(tuán)2024年7月發(fā)行的私募債利率只有2.7%,武當(dāng)山文化旅游發(fā)展集團(tuán)私募債利率僅有2.5%,徐州市文化旅游投資集團(tuán)只有2.44%。這么低的利率,發(fā)行期限普遍為3年、3+2年,與發(fā)行公募債券相比,并沒(méi)有差別。

這么優(yōu)厚的融資條件,私募債早已不是中小企業(yè)的專(zhuān)屬,大型企業(yè)也都紛紛加入,并且私募債發(fā)行份額極大。杭州西湖文化旅游投資集團(tuán)于2024年10月注冊(cè)了40億元的私募債發(fā)行份額,遵義交旅投資集團(tuán)2024年12月注冊(cè)了37億元的發(fā)行份額,景德鎮(zhèn)陶文旅注冊(cè)了20億元,湖北文化旅游集團(tuán)注冊(cè)了30億元,上海申迪集團(tuán)注冊(cè)了15億元......此前發(fā)行公募債券的文旅集團(tuán),如今都在轉(zhuǎn)向私募債。



私募債的利與弊?

文旅集團(tuán)擁抱私募債,對(duì)行業(yè)發(fā)展是利還是弊?

私募債的初衷是服務(wù)中小企業(yè),其設(shè)計(jì)機(jī)制也是面向中小企業(yè),更便捷的流程、更少的發(fā)行成本、更低的信息披露要求,對(duì)應(yīng)的是專(zhuān)業(yè)投資者自行判斷、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),雙方之間形成一種互相平衡和制約。

如今私募債的火爆,主要是短期內(nèi)融資環(huán)境的變化,導(dǎo)致融資方和出借方的失衡,融資方話(huà)語(yǔ)權(quán)太強(qiáng)。大企業(yè)紛紛選擇對(duì)自己更為有利的融資方式。

短期來(lái)看,私募債對(duì)文旅行業(yè)影響不大,并沒(méi)有增加或降低文旅企業(yè)的融資需求,主要是融資方式的切換。融資的主要主體也沒(méi)有改變,仍是以大型企業(yè)和地方國(guó)有企業(yè)為主。私募債促進(jìn)中小企業(yè)尤其是民營(yíng)企業(yè)融資的作用,并沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。

長(zhǎng)期來(lái)看,大型文旅企業(yè)和地方國(guó)有文旅企業(yè)的健康發(fā)展,離不開(kāi)社會(huì)公眾的關(guān)注和監(jiān)督,需要更多的向公眾披露財(cái)務(wù)狀況和融資項(xiàng)目情況等經(jīng)營(yíng)信息,而不是更少的披露。各大文旅集團(tuán)都充分披露信息,也有利于行業(yè)企業(yè)之間互相學(xué)習(xí)和交流進(jìn)步。從這個(gè)角度,私募債這種半公開(kāi)的融資方式,不利于文旅行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

最后,知酷文旅呼吁即使采用私募債融資的文旅企業(yè),也可以主動(dòng)披露財(cái)務(wù)信息,主動(dòng)履行大型企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的社會(huì)責(zé)任,讓公眾參與監(jiān)督,幫助企業(yè)健康發(fā)展。

作者|吳莫言

編輯|于佳鈺

設(shè)計(jì) | Joe

圖片來(lái)源|攝圖網(wǎng)

特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶(hù)上傳并發(fā)布,本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關(guān)推薦
熱點(diǎn)推薦
從3億頂薪到1.2億低價(jià)續(xù)約,又和杜蘭特鬧掰!也許你該面臨退役了

從3億頂薪到1.2億低價(jià)續(xù)約,又和杜蘭特鬧掰!也許你該面臨退役了

老梁體育漫談
2025-07-25 00:06:30
王欣瑜當(dāng)面怒斥主裁:你明顯誤判了 我賽后要投訴你 現(xiàn)在不想理你

王欣瑜當(dāng)面怒斥主裁:你明顯誤判了 我賽后要投訴你 現(xiàn)在不想理你

風(fēng)過(guò)鄉(xiāng)
2025-07-24 09:55:28
預(yù)警!惠州市網(wǎng)約車(chē)超1.7萬(wàn)輛,每天訂單不到10單

預(yù)警!惠州市網(wǎng)約車(chē)超1.7萬(wàn)輛,每天訂單不到10單

恪守原則和底線(xiàn)
2025-07-24 19:17:03
確診超3000例!知名女歌手演唱會(huì)方,緊急回復(fù)

確診超3000例!知名女歌手演唱會(huì)方,緊急回復(fù)

南方都市報(bào)
2025-07-24 13:38:44
國(guó)家為何出手叫停外賣(mài)大戰(zhàn),醒醒吧,他們的終極目標(biāo)根本不是外賣(mài)

國(guó)家為何出手叫停外賣(mài)大戰(zhàn),醒醒吧,他們的終極目標(biāo)根本不是外賣(mài)

好賢觀史記
2025-07-24 14:10:30
目擊者硬剛企業(yè)通報(bào):學(xué)生死狀很慘,老師斷條腿,格柵多年未檢修

目擊者硬剛企業(yè)通報(bào):學(xué)生死狀很慘,老師斷條腿,格柵多年未檢修

譚談社會(huì)
2025-07-24 14:56:32
漲薪到 5W 后你才會(huì)發(fā)現(xiàn),所謂工作能力強(qiáng),其實(shí)就 5 點(diǎn):1、接受工作,只問(wèn)標(biāo)準(zhǔn)。2、請(qǐng)示工作,必帶方案...

漲薪到 5W 后你才會(huì)發(fā)現(xiàn),所謂工作能力強(qiáng),其實(shí)就 5 點(diǎn):1、接受工作,只問(wèn)標(biāo)準(zhǔn)。2、請(qǐng)示工作,必帶方案...

互聯(lián)網(wǎng)思維
2025-07-23 23:35:20
我調(diào)到縣委工作,女局長(zhǎng)深夜主動(dòng)找我表忠心

我調(diào)到縣委工作,女局長(zhǎng)深夜主動(dòng)找我表忠心

南山青松
2025-07-22 21:31:03
申花賽后謝場(chǎng)時(shí),河南隊(duì)球迷高喊:申花是冠軍、上海只有申花隊(duì)

申花賽后謝場(chǎng)時(shí),河南隊(duì)球迷高喊:申花是冠軍、上海只有申花隊(duì)

直播吧
2025-07-24 16:33:36
汪峰前妻葛薈婕直播哽咽:女兒小蘋(píng)果不想認(rèn)自己,汪峰和女兒的聯(lián)系方式都沒(méi)有

汪峰前妻葛薈婕直播哽咽:女兒小蘋(píng)果不想認(rèn)自己,汪峰和女兒的聯(lián)系方式都沒(méi)有

TVB的四小花
2025-07-25 01:52:28
內(nèi)賈德絕地反殺!揪出摩薩德美女間諜,總統(tǒng)女兒被捕引爆政變迷局

內(nèi)賈德絕地反殺!揪出摩薩德美女間諜,總統(tǒng)女兒被捕引爆政變迷局

史行途
2025-07-24 23:04:10
浙江專(zhuān)項(xiàng)整治,對(duì)全省各級(jí)各單位公務(wù)PPT、視頻等情況大排查、大起底,推動(dòng)減量、減費(fèi)、減負(fù)

浙江專(zhuān)項(xiàng)整治,對(duì)全省各級(jí)各單位公務(wù)PPT、視頻等情況大排查、大起底,推動(dòng)減量、減費(fèi)、減負(fù)

新京報(bào)政事兒
2025-07-24 20:45:05
49國(guó)大佬將聚北京,93大閱兵名單藏著你所不知的門(mén)道

49國(guó)大佬將聚北京,93大閱兵名單藏著你所不知的門(mén)道

大道微言
2025-07-23 16:25:48
男孩打開(kāi)冰箱,發(fā)生爆炸臉上縫了38針!這幾樣?xùn)|西放冰箱時(shí)需謹(jǐn)慎

男孩打開(kāi)冰箱,發(fā)生爆炸臉上縫了38針!這幾樣?xùn)|西放冰箱時(shí)需謹(jǐn)慎

大果小果媽媽
2025-07-23 20:55:37
烏克蘭大捷!成功收復(fù)金德拉季夫卡,烏軍精銳第47旅擊潰俄軍主力

烏克蘭大捷!成功收復(fù)金德拉季夫卡,烏軍精銳第47旅擊潰俄軍主力

環(huán)球熱點(diǎn)快評(píng)
2025-07-24 17:56:55
1950年朝鮮戰(zhàn)場(chǎng):李克農(nóng)含淚質(zhì)問(wèn)粟裕:我兒子還活著嗎?

1950年朝鮮戰(zhàn)場(chǎng):李克農(nóng)含淚質(zhì)問(wèn)粟裕:我兒子還活著嗎?

星宇共鳴
2025-07-24 17:42:45
利拉德:我在密爾沃基租的是霍勒迪的房子,我總跟他抱怨他家的WiFi

利拉德:我在密爾沃基租的是霍勒迪的房子,我總跟他抱怨他家的WiFi

懂球帝
2025-07-24 09:26:25
Maskpark可怕:巨量中國(guó)女性私密照被曝,十萬(wàn)+中國(guó)男性無(wú)下限參與

Maskpark可怕:巨量中國(guó)女性私密照被曝,十萬(wàn)+中國(guó)男性無(wú)下限參與

大川哥
2025-07-24 14:27:07
朱孝天刪除好友,明道:不用解釋?zhuān)彝耆斫?,已?jīng)2年沒(méi)說(shuō)話(huà)了

朱孝天刪除好友,明道:不用解釋?zhuān)彝耆斫猓呀?jīng)2年沒(méi)說(shuō)話(huà)了

秀語(yǔ)千尋
2025-07-24 21:27:14
知名演員張藝洋已槍斃!中國(guó)娛樂(lè)圈首例,倪大紅、李雪健被牽連

知名演員張藝洋已槍斃!中國(guó)娛樂(lè)圈首例,倪大紅、李雪健被牽連

銀河史記
2025-07-24 19:18:09
2025-07-25 06:55:00
知酷文旅 incentive-icons
知酷文旅
讀懂中國(guó)文旅產(chǎn)業(yè)
106文章數(shù) 5關(guān)注度
往期回顧 全部

財(cái)經(jīng)要聞

牛市狂歡中,一大波減持公告來(lái)襲

頭條要聞

特朗普到訪(fǎng)美聯(lián)儲(chǔ) 再次希望鮑威爾降息

頭條要聞

特朗普到訪(fǎng)美聯(lián)儲(chǔ) 再次希望鮑威爾降息

體育要聞

誰(shuí)敢相信她45歲了?大女主從不受限

娛樂(lè)要聞

梓渝又翻車(chē)!正宮2號(hào)說(shuō)他約P共同好友

科技要聞

京東美團(tuán)“瘋搶”具身智能公司,要干什么

汽車(chē)要聞

售10.98萬(wàn)起 2026款吉利銀河E5煥新上市

態(tài)度原創(chuàng)

房產(chǎn)
時(shí)尚
親子
教育
數(shù)碼

房產(chǎn)要聞

突然,??谟忠罅抠u(mài)地!

今年夏天流行的“多巴胺裙子”太美了,時(shí)髦又減齡!

親子要聞

愛(ài)運(yùn)動(dòng)的人,真能活得更久嗎?雙胞胎科學(xué)研究:多運(yùn)動(dòng)不等于長(zhǎng)壽

教育要聞

學(xué)醫(yī)30歲才領(lǐng)第一份正式工資!高分不卷醫(yī)學(xué),給孩子多攢十年青春

數(shù)碼要聞

亞馬遜Kindle Colorsoft彩色電紙書(shū)推出低價(jià)版,售價(jià)249.99美元

無(wú)障礙瀏覽 進(jìn)入關(guān)懷版 主站蜘蛛池模板: 韶山市| 土默特右旗| 广德县| 青岛市| 林甸县| 马鞍山市| 无锡市| 平罗县| 拉萨市| 阳城县| 杭锦后旗| 古交市| 荆州市| 康乐县| 海淀区| 菏泽市| 烟台市| 苍南县| 兴宁市| 平舆县| 九寨沟县| 日土县| 三都| 海伦市| 南皮县| 龙江县| 敦化市| 逊克县| 桐城市| 阿坝| 鄢陵县| 宾阳县| 芜湖市| 蛟河市| 西宁市| 射洪县| 兴海县| 广宁县| 新津县| 偃师市| 津南区|