撰文丨一視財經 翊天

編輯 | 西貝

DeepSeek之崛起，讓全球投資者神經“劇烈跳動”。

一時間，長線資金開始重新審視中國資產的深度價值，逐漸摒棄地緣格局下的“投資偏見”。

投資者猛然發現：中國本土公司的前沿科技研發水準，以極其低調的方式搶占全球市場份額，讓諸多海外行家倍感意外。

DeepSeek引發的“意外事件”，進一步撬動權益投資市場版圖，沖擊著固有的思維體系。

中國本土的基金經理群體中，悄然涌現出“先知先覺”的操盤手，早在過去一年就已經感知到新興資產的爆發性機會，并為投資者斬獲了成長型收益。

實際上，中國公募市場的“變奏時刻”出現了！

全球競逐前沿科技

AI引爆全球投資圈的速度超乎預期。

投資者突然發現一個困境：追不上！趕不上！

資金的狂熱炒作程度，讓很多普通投資者望塵莫及，稍有不慎就會掉入“買在高點”的陷阱。

此種“尷尬”背后，除了技術性突破，亦有大資金主導的“羊群效應”、移動互聯網的超速信息傳播、散戶投機與糾結心理的共同交織。

普通投資者在獲取高額回報的心理驅使下，圍繞前沿科技的跟風炒作總會“敗興而歸”，最終淪為主力資金的“接盤俠”。

全球各路資金競逐前沿科技機會之時，普通投資者通過主動管理型基金配置資產，是性價比最高的路徑。

配置科技股，成為基金凈值曲線浮動的關鍵動作。

以對沖基金為例，東方港灣的掌門人但斌早在2023年初期就發現了英偉達的爆發實力，一直將其作為頭號重倉股，并在2024年一舉奪得中國私募冠軍。

但斌近日還表態：“DeepSeek的成果會增加全球AI算力的需求，而非減弱。”

再看“木頭姐”凱西·伍德（Cathie Wood）——美國癡迷科技投資的基金經理，她操盤的創新主題基金ARKK過去一年收益超過30%，核心持倉是特斯拉、Zoom、Coinbase等科創企業。

再看公募基金市場，據 Wind 數據終端顯示，今年 1 月份位列市場業績前五強的產品收益均超 25%，最高者收益率接近 40%，大幅超越過去兩年公募行業的開局表現。

在眾多基金經理中，鵬華碳中和基金，基金經理在去年四季度末寫道：“人形機器人和無人駕駛為汽車和汽車零部件公司帶來新的成長空間。”暫列行業收益第二位的永贏先進制造基金為例，則在去年四季報直言：人形機器人板塊是未來十年大級別beta機會，機器人行業的‘iPhone 時刻’或將來臨。”

嘉實基金的歸凱長期專注于科技領域投資。他管理的多只基金在科技股投資上取得了不錯的成績，對科技行業的發展趨勢有著深刻的理解和判斷。他善于挖掘具有核心競爭力的科技企業，通過長期持有分享企業成長帶來的收益。

可見，目前的公募們提前感知到了人形機器人的潛在爆發力，而如今DeepSeek席卷全球后，他們或許又找到了新的投資線索。

據天天基金網，偏股混合基金今年年內收益前100名的產品，收益率均超20%，可謂迎來了超預期的開門紅！

上述收益數字對于過去三年則有著行業年度收益的平均水準，也側面說明牛市初期的氛圍愈來愈濃。

換言之，年內凈值曲線的攀升需要基金經理的提前布局，而非通過追漲捕獲收益，因此基金經理對新興產業的預判力顯得尤為重要。

中歐基金科技戰隊的鐘鳴，她管理的中歐內需成長混合近一年收益率高達 45.71%（截至 2025 年 2 月 14 日）。鐘鳴長期深度覆蓋汽車、機械設備、家用電器等大制造行業，并將投資視野拓展到泛消費領域，如社服、互聯網、紡織服飾、商貿零售等。此外，邵潔管理的中歐智能制造、馮爐丹管理的中歐數字經濟，近一年同期凈值收益分別達到 79.77%、53.83%。

A股投資“變奏時刻”

權益投資需要有“先見之明”，操盤者角色應當是價值發現者，重倉價值飛躍的機會，而不是盲目跟風、人云亦云。

對于A股市場，最核心的收益來源就是成長股的價值迸發，這是中國股票對全球長線資金的關鍵吸引力。

通俗一些來講，A股總能“不經意間”醞釀“成長股盛世”，為投資人提供徹底性改變財務狀況的機遇。

比如：2009年-2015年小盤成長風格主導市場，這個階段中國流動性充裕，觸摸屏手機技術興起，蘋果產業鏈、手游、互聯網金融機會接連爆發，推動成長股價值大幅攀升。

再如：2019年-2021年A股上演指數級牛市，這期間半導體國產化進程加速，新能源車和光伏行業盈利增速顯著，由此科技與新能源成長風格的基金成為賺錢利器。

又如：2022年-2023年股市波動加大，全球地緣格局顛覆性重塑，很多基金的凈值曲線“一蹶不振”。但敢于押注小盤成長股的基金一枝獨秀，特別是新能源與TMT行業高景氣帶來局部性機會，加大考驗了基金經理的選股功力。

近期，成長風格再次回歸A股，背后不僅有DeepSeek的技術實力與民族自豪感的推動，亦有低利率環境的支撐、風險偏好的大幅提升。

高盛集團最新對客戶表示：人工智能有望為中國權益市場吸引2000億美元，也就是折合萬億元人民幣量級的資金凈流入，并預判滬深300指數具有19%的上漲空間。

對沖基金大佬達利歐（Ray Dalio）近日表態：中國在芯片應用上實現了領先，未來會看到中國更多的機器人應用。

換言之，DeepSeek為投資者敲響了A股“變奏音樂”，因此需要基金經理敏銳地捕捉更加細分的投資機會。

不少基金經理敏銳地捕捉到了這一投資機會。中歐基金經理鐘鳴在 2024 年基金四季報中就寫道：“非常關注智能駕駛和人型機器人作為 AI 垂類應用的落地情況，他們將實現 AI 與人類生活的有機融合，不只是會思考會分析的大腦，將會勞動、會作業。” 同時，她還前瞻性地判斷：“在 AI 領域，國內外龍頭企業的技術代差并不顯著，各有優劣，這些領域誕生的將是全球級別的龍頭??????很多行業的格局在朝著有利于頭部份額提升的方向演變。”

重塑“資產籃子”

如上文所述，中國權益投資的 “變奏時刻” 已經到來，投資者的資產配置理念也需要與時俱進。

普通投資者可以考慮配置成長基金，深度參與新興科技公司的價值增長。優秀的基金經理憑借對科技產業鏈的深入了解，能夠精準篩選出具有潛力的成長型企業，為投資者創造多元收益，降低單一投資失敗對投資組合的影響。

當然，成長策略基金風險較高，凈值波動較大，需要投資者具備一定的耐心，給予基金經理足夠的時間，以共同享受復利增長的成果。

對于廣大基民來說，權益投資的價值飛躍往往需要較長時間才能顯現。借助嗅覺敏銳的基金經理進行長線投資，將更有可能實現財務自由的目標。