隔夜美股小幅反彈，A股卻驚魂突變！

今日兩市調整，盤面風格大切換，不過大盤較為抗跌，繼續守住3300大關。

前期強勢的計算機、傳媒、電子、通信等成長品種紛紛大跌，火爆的人形機器人、AI產業鏈劇烈調整，前期漲太多了，調整調整正常。

基于A股蹺蹺板效應（由資金屬性決定），科技股一落，紅利股就升！

從年初就走弱的紅利品種包括煤炭、石油石化、銀行、電力及公用事業大反攻。

紅利指數獨紅，年初至今跌幅也收窄至-5%左右。

不過一天的風格切換并不能說明什么，大范圍切換，還需要時間觀察。

近十年，A股大概有五次風格轉換：

1、2013年底-2015年6月：成長風格占優！主題：互聯網+

2、2016年初-2019年2月：價值風格占優！主題：低估值

3、2019年2月-2021年2月：成長風格占優！主題：茅指數&寧組合

4、2021年2月-2023年12月：微盤風格+高股息風格占優（杠鈴策略）！主題：微盤股、紅利股！

5、2024年9月-2025年3月（至今）：成長風格占優！主題：人形機器人+AI產業鏈。

去年924至今，成長風格持續占優，科技成長成為主線，如果說要短時間內再切回到價值風格，就一天的驚魂突變，我覺得不一定，需要再觀察。

兩市成交額較昨日縮量772億元，達1.64萬億元。

領先指標滬深300和A500也陷入調整，某隊沒出手跡象。

科創板、創業板、微盤股指數、北證50均調整，科創板再次回敲去年10月高點，看黃線的支撐程度了。

北證50大跌3%，北交所波動大，可以忍受，畢竟咱們還有近50個點的浮盈。

港股今日繼續調整，不過已經探底回升中，目前恒生指數小跌0.69%，恒生科技下跌1.88%。

昨日南向資金凈流入262億元（歷史第三高），很猛，加上周一創歷史新高的269.3億元，500多億就這么干進去了。

今天南向資金力度小了些，目前凈流入接近30億元。

行業表現看，前面講過了，紅利品種獨紅！

主題表現看，

1、煤炭板塊大漲驅動：

市場風格切換：科技落、煤炭起 市場小作文擾動（昨天下午的山西減產+昨天晚上的進口煤管控）

2、算力行業迎來訂單潮：

有賣方認為，近一周多以來，眾多公司公布算力相關公告，海南X鐵、藍 X科技、宏 X科技均公告算力服務大訂單，協 X數據公告大額服務器采購，而奧 X數據也發布定增、增資公告以建設標志性智算中心項目。賣方認為，相關訂單與公告密集落地，凸顯國內算力行業Capex支出確實因為AI產業發展而加快節奏，國內算力基建周期才剛剛啟動，未來有著較好的持續性和較大空間。

今日，胖老揭觀點鮮明，依然簡單直白，不模棱兩可：

盡管今日調整，但A股依然很強，尾盤還有資金抄底跡象，黑周四的概率本來就比較高，調整正常。

明天，或許又是一個艷陽天！

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