中國醫(yī)藥3億并購金穗科技

國資藥企加速布局大健康

中國醫(yī)藥（600056）近日以3.02億元完成對(duì)金穗科技全資收購，這是國資藥企在大健康領(lǐng)域的最新戰(zhàn)略布局。

此次收購將整合金穗科技覆蓋京東、阿里、抖音等平臺(tái)的電商運(yùn)營體系，助力中國醫(yī)藥構(gòu)建線上線下一體化的大健康業(yè)務(wù)版圖。

2024年財(cái)報(bào)顯示，中國醫(yī)藥營收341.48億元，凈利潤5.35億元，此次并購是其應(yīng)對(duì)業(yè)績壓力的重要轉(zhuǎn)型舉措。

國資藥企近年持續(xù)加碼大健康產(chǎn)業(yè)整合。

華潤三九（000999）收購天士力（600535）強(qiáng)化中藥創(chuàng)新藥布局，通用技術(shù)集團(tuán)通過重慶醫(yī)藥推動(dòng)"烏梅湯"等院內(nèi)制劑市場化。

行業(yè)分析顯示，2024年國內(nèi)大健康市場規(guī)模突破12萬億元，慢性病管理、健康監(jiān)測等細(xì)分領(lǐng)域年均增速超15%，驅(qū)動(dòng)國資加速入場卡位。

此次收購標(biāo)的金穗科技具備成熟電商運(yùn)營能力，其核心業(yè)務(wù)涵蓋飛利浦、歐姆龍等品牌的授權(quán)經(jīng)銷，2023年線上渠道銷售額占比達(dá)78%。

中國醫(yī)藥將依托該平臺(tái)整合旗下保健品、醫(yī)療器械等業(yè)務(wù)，構(gòu)建數(shù)字化健康消費(fèi)生態(tài)。

值得關(guān)注的是，被并購企業(yè)普遍獲得資源賦能，天士力納入華潤體系后參與國家醫(yī)保談判品種增加12個(gè)，市場份額提升5.3個(gè)百分點(diǎn)。

此次并購潮加速醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)升級(jí)，預(yù)計(jì)到2026年國資主導(dǎo)的大健康并購規(guī)模將突破800億元。

核藥賽道迎歷史性突破

先通醫(yī)藥沖刺港股上市

我國核藥領(lǐng)域迎來里程碑式進(jìn)展。5月26日，北京先通醫(yī)藥正式遞交港股上市申請(qǐng)，有望成為18A規(guī)則下首個(gè)放射性藥物上市企業(yè)。

這一動(dòng)作標(biāo)志著中國核藥產(chǎn)業(yè)正式步入資本化發(fā)展新階段。

核藥兼具診斷與治療雙重屬性，全球市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容。

諾華（NVS.US）前列腺癌治療核藥Pluvicto上市兩年銷售額突破13.92億美元，Lantheus（LNTH.O）診斷核藥Pylarify年銷售額超10億美元，驗(yàn)證了該領(lǐng)域的商業(yè)潛力。2020年全球核藥市場規(guī)模達(dá)93億美元，其中診斷藥物占比超八成。

跨國藥企近兩年掀起并購狂潮，累計(jì)投入超89億美元收購核藥資產(chǎn)。

BMS（BMY.N）以41億美元收購臨床三期階段的RayzeBio，阿斯利康（AZN.L）以24億美元拿下Fusion制藥的診療一體化平臺(tái)，凸顯行業(yè)稀缺價(jià)值。

比利時(shí)同位素生產(chǎn)商PanTera成立兩年即獲1億美元A輪融資，反映產(chǎn)業(yè)鏈上游熱度攀升。

先通醫(yī)藥作為國內(nèi)少數(shù)具備全產(chǎn)業(yè)鏈能力的企業(yè)，已構(gòu)建"診+療"15項(xiàng)產(chǎn)品矩陣。

其診斷管線XTR005成為我國首個(gè)Aβ-PET顯像劑，治療管線XTR008有望2026年獲批填補(bǔ)SSTR治療核藥空白。

核心產(chǎn)品XTR021針對(duì)PSMA靶點(diǎn)展現(xiàn)優(yōu)于諾華Pluvicto的抗原反應(yīng)效率，或成BIC潛力品種。

政策紅利加速行業(yè)破冰，國家藥監(jiān)局近年連續(xù)出臺(tái)放射性藥品專項(xiàng)政策。資本市場熱度傳導(dǎo)明顯，映恩生物港股IPO超募2億美元?jiǎng)?chuàng)紀(jì)錄。

先通醫(yī)藥2023年完成11億元Pre-IPO融資，投后估值達(dá)51.88億元，金石投資、中金啟德等機(jī)構(gòu)深度布局。

當(dāng)前港股醫(yī)療板塊估值修復(fù)顯著，恒生醫(yī)藥ETF年內(nèi)漲幅超20%。

隨著診療一體化核藥、精準(zhǔn)放療等創(chuàng)新技術(shù)突破，這個(gè)兼具130億美元確定性與百億增量想象力的賽道，正成為全球創(chuàng)新藥競爭新高地。

消化系統(tǒng)中成藥市場格局生變

多款新藥加速入局

2024年我國消化系統(tǒng)疾病中成藥市場規(guī)模維持在400億元水平，零售與醫(yī)療終端呈現(xiàn)差異化競爭態(tài)勢。

榮昌制藥1.1類新藥通利腸溶膠囊近期申報(bào)上市，好醫(yī)生集團(tuán)1.2類新藥美蠊復(fù)新液獲批臨床，為市場注入新活力。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年以來已有10款相關(guān)中藥新藥獲批，8款正在審批加速推進(jìn)。

零售藥店終端銷售額五年來首現(xiàn)3.04%下滑，總額降至214億元。

太極集團(tuán)（600129）與漳州片仔癀藥業(yè)（600436）以超10%市場份額穩(wěn)居前二，華潤三九（000999）憑借0.81%增速躋身第五。

產(chǎn)品榜單中，片仔癀以20.2億元銷售額重奪銷冠，藿香正氣口服液、健胃消食片緊隨其后。

馬應(yīng)龍（600993）麝香痔瘡膏系列產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，兩款獨(dú)家品種合計(jì)銷售額超7億元。

公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端銷售額微降0.66%至228億元，獨(dú)家品種主導(dǎo)市場。TOP20產(chǎn)品中16個(gè)為獨(dú)家品種，揚(yáng)子江藥業(yè)胃蘇顆粒等產(chǎn)品占據(jù)重要席位。

濟(jì)川藥業(yè)（600566）健胃消食口服液連續(xù)五年保持增長，2024年銷售額達(dá)5.4億元；魯南制藥摩羅丹銷售額突破4億元，同比增幅16.24%。

新藥研發(fā)呈現(xiàn)井噴態(tài)勢，五和博澳藥業(yè)桑枝總生物堿片2024年銷售額達(dá)2.6億元，三年復(fù)合增長率超400%。

以嶺藥業(yè)（002603）柴黃利膽膠囊等7款1.1類新藥處于上市審批階段，涉及慢性膽囊炎、萎縮性胃炎等適應(yīng)癥。

經(jīng)典名方半夏瀉心湯顆粒由山西廣譽(yù)遠(yuǎn)國藥首家報(bào)產(chǎn)，瞄準(zhǔn)慢性胃炎治療市場。

市場細(xì)分領(lǐng)域呈現(xiàn)兩極分化，痔瘡用藥、健胃消食類維持正增長，減肥用藥雖市場份額不足1%但增幅達(dá)107.22%。

隨著創(chuàng)新中藥持續(xù)入局，400億市場規(guī)模有望重構(gòu)，治療領(lǐng)域拓展與劑型創(chuàng)新將成為競爭焦點(diǎn)。

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圖片來源：pexels、小紅書