倒計時21天 2025第五屆起點兩輪車換電大會 及輕型動力電池技術(shù)高峰論壇 活動主題：換電之城 智慧兩輪 主辦單位：起點鋰電、起點鈉電、起點兩輪車及換電 活動時間：2025年7月10-11日 活動地點：深圳寶安登喜路國際酒店

看似跨界，實則為資源整合。

起點鋰電獲悉，6月16日晚泰禾智能公告稱，準(zhǔn)備以現(xiàn)金方式收購陽光新能源旗下子公司安徽陽光優(yōu)儲全部股權(quán)，交易價格約4580萬元。

泰禾智能是智能化裝備和服務(wù)提供商，主營產(chǎn)品有礦石、農(nóng)副食品、再生資源等智能分選裝備，還有立式包裝機(jī)、重袋包裝機(jī)、二次包裝機(jī)等智能包裝裝備產(chǎn)品。

泰禾智能在公告中表示，公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要為智能分選裝備，陽光優(yōu)儲主營業(yè)務(wù)為工商業(yè)儲能投資、開發(fā)、運(yùn)營，所以本次交易屬于跨界收購，公司從未從事過儲能業(yè)務(wù)，亦沒有相關(guān)的技術(shù)人員儲備，所以存在較大經(jīng)營風(fēng)險。

滑稽的是，陽光優(yōu)儲母公司陽光新能源不久前才成為泰禾智能股東。

去年10月，陽光電源公告稱，子公司陽光新能源擬購泰禾智能10.24%股份，泰禾智能亦于去年12月完成董事會改組，陽光新能源成為控股股東，持有表決權(quán)比例為13.36%。

也就是說，這是陽光新能源下屬子公司之間的交易，屬于有效整合旗下資源，當(dāng)今儲能行業(yè)競爭激烈的情況下，輕易跨界是不理智行為，顯然泰禾智能敢于跨界也是因為背后有“撐腰者”。

但二者財務(wù)狀況其實都不好。

2024年陽光優(yōu)儲營收約1977.6萬元，凈虧損約613萬元；今年Q1營收約1570萬元，凈虧損達(dá)2265萬元。

泰禾智能2017—2023年凈利潤呈現(xiàn)出逐年下滑趨勢，2017年還是8746萬元，2023年就下滑至1131萬元，如果按照扣非凈利潤算，2021—2023年則三年連虧。

不過2024年泰禾智能業(yè)績出現(xiàn)回暖，凈利潤增長至2147萬元，扣非凈利潤也達(dá)到842萬元。

既然情況都難，那么抱團(tuán)取暖也是比較好的選擇。

但收購?fù)瓿珊螅┖讨悄苋绾卧跊]有經(jīng)驗的情況下對其進(jìn)行運(yùn)營？

要知道收購后需要對控股公司負(fù)較大責(zé)任，在人員調(diào)配、資金技術(shù)支持等環(huán)節(jié)會操心不少，而且陽光優(yōu)儲的業(yè)務(wù)獨(dú)立性界限以及如何與陽光新能源旗下其他子公司進(jìn)行差異化發(fā)展，都是問題。

針對此，泰禾智能證券部工作人員在相關(guān)媒體記者致電采訪時表示：“陽光新能源旗下公司有自己電站項目，工商業(yè)儲能板塊主要由陽光優(yōu)儲負(fù)責(zé)，泰禾智能等于是買來陽光新能源的儲能電站建設(shè)業(yè)務(wù)進(jìn)行操盤。陽光新能源資產(chǎn)和泰禾智能進(jìn)行整合后也會互補(bǔ)，會根據(jù)要求簽署相關(guān)協(xié)議，來解決子公司之間的競爭問題。”

但還有一個疑問，為什么與儲能業(yè)務(wù)無關(guān)的泰禾智能，會成為陽光新能源的控股公司？

回溯歷史可知，2023年12月陽光電源為拓寬子公司的融資渠道，宣布擬分拆陽光新能源A股上市，此后陽光新能源開啟多輪融資，估值一度達(dá)到193.47億元。

不過去年IPO縮緊相當(dāng)厲害，計劃發(fā)生變數(shù)，所以陽光新能源開始尋找合適的角色，選擇通過收購泰禾智能，獲取A股上市公司的控制權(quán)。

雖然起點鋰電認(rèn)為此舉有借殼上市之嫌，但陽光電源曾正式回應(yīng)稱，從未表明要買殼讓陽光新能源上市，且陽光新能源的上市計劃還在推進(jìn)中。

作 者：宋博文

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