房地產(chǎn)有周期嗎? 　

世界上的任何變化都有周期，佛學(xué)中的輪回，易經(jīng)中的陰陽轉(zhuǎn)換，老子的反者道之動，其實講的都是周期波動； 社會性的變化不是直線，總是要以波動的方式實現(xiàn)，這是規(guī)律。

有波動，就有周期性，而周期性的分類有助于分析者做方向性的判斷。

但不要企圖做量化預(yù)測，經(jīng)濟學(xué)不是算命先生。

按庫茲涅茨20年周期理論，中國剛好處在一個輪回期，這意味著中國樓市二十年后才能進入一個新的增長期。能不能改變庫茲涅茨周期，完全可能，應(yīng)該說是從正反兩個方向上都完全可能，日本就是沉沒的三十年。到底會延長，還是縮短周期，這才是關(guān)注的焦點。也就是說，庫茲涅茨周期理論表達(dá)了波動的必然性，但究竟多少年，不存在固定的模式，因為變量不可窮舉。

這正是社會現(xiàn)象與物理現(xiàn)象的差別，統(tǒng)計學(xué)的東西只能是工具，不具有原理性，庫茲涅茨周期理論也不例外。

羅素講過一個火雞的故事：一只充滿了經(jīng)驗主義理念的火雞來到了火雞場，它恐懼于死亡，但仍然執(zhí)念于“客觀的”觀察。星期一的早晨九點，主人發(fā)了食品，沒有把他送入屠宰場；于是，火雞先生有了一個所有科學(xué)家遵循的歸納法的起點；星期二的早晨九點，主人又發(fā)了食品，還是沒有把它送入屠宰場；周三、周四、周五、周六，每天都在重復(fù)著同一個故事：早晨九點，主人發(fā)食品，安然無恙。 于是，崇尚數(shù)據(jù)和經(jīng)驗主義的火雞先生總結(jié)出了一個“客觀規(guī)律”：只要早晨九點發(fā)食品，主人就不會送他進屠宰場。這是原理性的結(jié)論嗎？不，這不過是對無數(shù)隨機現(xiàn)象的一種描述。到了圣誕節(jié)那天，主人按照火雞先生的 “客觀規(guī)律” 發(fā)放了食物，隨后便把它宰了。

庫茲涅茨的周期論也有類似的問題，中國的樓市到底要多少年才能恢復(fù)，周期論說了不算 ，取決于需求端的貨幣供應(yīng)量。

有人在問，2025年放大水，樓市為什么沒漲起來，這可以很多解釋，但不論哪一種解釋，最終都會以貨幣供應(yīng)的形式表達(dá)出來，之所以放大水也沒脾氣，是因為供應(yīng)端沒有停止擴張，土地出讓金同比兩位數(shù)增長，而水并沒有放到剛需的口袋里，當(dāng)然不能扭轉(zhuǎn)樓市下跌的趨勢。

又如果，各地方把收購新樓盤的錢直接做購房補貼，停止土拍，徹底改變預(yù)期，同樣是負(fù)債支持房地產(chǎn)，價格一定會快速穩(wěn)住，現(xiàn)在收購新樓盤的錢是給了開發(fā)商，說明政策的價值取向是GDP與就業(yè)，追求的是整體經(jīng)濟的平衡，可以解讀為：避免解決了一個問題，又引起了一個更大的系統(tǒng)性風(fēng)險。

政策救的是開發(fā)商和土地財政，不是剛需，這說明工具箱里工具已經(jīng)很有限，那么 ，樓市走出庫茲涅茨周期的速度無論如何也不會太快。