這幾年，相信大家都能意識(shí)到，此刻我們正在經(jīng)歷一個(gè)財(cái)富不斷減少的時(shí)代。

說(shuō)一個(gè)扎心的數(shù)據(jù)：

根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，這幾年居民財(cái)富總市值從400萬(wàn)億人民幣，降到現(xiàn)在的300萬(wàn)億，大概損失了100萬(wàn)億左右。

這其中，居民財(cái)富主要流失的份額，大多來(lái)自于房產(chǎn)。

所以這幾年居民的財(cái)富縮水，基本上都是因?yàn)榉孔拥膬r(jià)格回落。

房子的價(jià)格為什么會(huì)回落？

你可以說(shuō)很多的原因，但是最根本的原因只有一個(gè)：

通S

在統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)中，有兩個(gè)關(guān)鍵的數(shù)據(jù)值得關(guān)注：

第一個(gè)是PPI數(shù)據(jù)，這項(xiàng)數(shù)據(jù)代表的是工廠的商品出廠價(jià)，下跌了3.3%；

第二個(gè)是CPI數(shù)據(jù)，這項(xiàng)數(shù)據(jù)代表的是居民端買東西消費(fèi)的價(jià)格，下跌3.6%。

這兩個(gè)指數(shù)雙雙下跌，可以說(shuō)緊縮已經(jīng)形成了大趨勢(shì)。

但老實(shí)說(shuō)，通S本身其實(shí)并不可怕，對(duì)于多數(shù)人而言，真正可怕的是：

很多人還在用匹配通脹的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)對(duì)著通S，做著錯(cuò)誤的資產(chǎn)配置。

為什么說(shuō)現(xiàn)在很多人正在做錯(cuò)誤的資產(chǎn)配置？

原因很簡(jiǎn)單，就是沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)通S。

這事情其實(shí)就和談戀愛(ài)是一樣的——

吃過(guò)見(jiàn)過(guò)的人，自然能應(yīng)對(duì)自如；沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)的人，肯定要交學(xué)費(fèi)。

可以說(shuō)過(guò)去這40年以來(lái)，我們從來(lái)沒(méi)經(jīng)歷過(guò)這么明顯的通S周期

我們多數(shù)人的資產(chǎn)配置思維，還停留在通漲周期。

通Z周期最大的特點(diǎn)是什么？

我認(rèn)為就一個(gè)——

實(shí)際利率為負(fù)，負(fù)債其實(shí)就是資產(chǎn)。

別看之前通Z的時(shí)候銀行的利率能高到5%甚至6%，實(shí)際上如果你把通脹率算上，每年增加7%-8%的M2，5%-6%的利率根本跑不過(guò)貨幣增加的速度。

最后一算，實(shí)際利率其實(shí)是負(fù)值。

在實(shí)際利率是負(fù)利率的情況下，存錢是最虧的，你越是負(fù)債買資產(chǎn)，反而越賺錢越容易積累財(cái)富。

所以通脹的時(shí)候你到處找東西加杠桿投資，很容易賺錢，負(fù)債越高資產(chǎn)越富；

但通S時(shí)代就不一樣了。

實(shí)際利率高了，流動(dòng)性不夠，資產(chǎn)沒(méi)有溢價(jià)，投資反而很容易虧錢，

因此，當(dāng)下為什么有這么多人財(cái)富縮水，根源就在于他們的資產(chǎn)配置理念還停留在10年前。

但我們也不能怪他們，因?yàn)榇蠹疫^(guò)去都沒(méi)經(jīng)歷通S，不知道如何應(yīng)對(duì)。

那到底要怎么應(yīng)對(duì)通S呢？

本國(guó)沒(méi)有的經(jīng)驗(yàn)，我們可以借鑒國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)。

比如90年代之后的日本、比如29-33大衰退之后的老美、再比如97年金融風(fēng)暴之后的韓國(guó)和東南亞國(guó)家。

就拿日本來(lái)說(shuō)，日本通S了30年，為什么有一小批人能躺著賺錢，比30年前更有錢，他們做對(duì)了什么？

我認(rèn)為結(jié)合過(guò)去這些國(guó)家居民應(yīng)對(duì)通S的經(jīng)驗(yàn)，關(guān)鍵在于：

認(rèn)識(shí)到儲(chǔ)蓄存錢的重要性

東大這幾年正在經(jīng)歷一個(gè)周期的轉(zhuǎn)換，我們正在結(jié)束高速增長(zhǎng)的時(shí)代。

這個(gè)階段類似于日本1991年的泡沫破裂，韓國(guó)1997年金融危機(jī)，美國(guó)1926年大蕭條，它是一個(gè)時(shí)代的大拐點(diǎn)。

這個(gè)轉(zhuǎn)換的周期，可以會(huì)持續(xù)10年或者20年。

為什么要持續(xù)這么久呢？

因?yàn)橥⊿的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，很難在短時(shí)間內(nèi)完全改變。

遇到通Z，政F拉升利率收緊流動(dòng)性，是可以在很短的時(shí)間內(nèi)解決問(wèn)題的。

但是通S就沒(méi)那么好解決了，即使你把存款利息降到0，居民依然不怎么愿意花錢。

因?yàn)檫@中間涉及到分配的問(wèn)題。

有錢的多數(shù)是中老年群體，他們?cè)谏蟼€(gè)周期里面賺到了錢，獲得了大量社會(huì)財(cái)富，但是這個(gè)人群的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿是不斷下降的；

而絕大多數(shù)年輕群體，他們本來(lái)是最能消費(fèi)，最能提供流動(dòng)性的群體。

但問(wèn)題是他們沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)上一個(gè)有賺錢紅利的周期，沒(méi)有原始積累，他們一出來(lái)工作就遇到了通S，所以這部分群體他們沒(méi)錢。

獲得財(cái)富的群體投資和消費(fèi)意愿不強(qiáng)；消費(fèi)和投資的主力軍反而沒(méi)有財(cái)富。

這個(gè)結(jié)構(gòu)性矛盾是通S很難解決的根源。

除非有大的分配調(diào)整，比如資產(chǎn)稅政C出現(xiàn)，才有機(jī)會(huì)在短周期解決這個(gè)問(wèn)題。

否則這個(gè)周期會(huì)持續(xù)相對(duì)長(zhǎng)的時(shí)間，比如日本就持續(xù)了將近30年，他們是等到老一代去世實(shí)現(xiàn)財(cái)富的再分配，才逐漸走出通S困境的。

一旦通S周期持續(xù)10年或者20年，我們就要考慮清楚了。

也許有些資產(chǎn)過(guò)了10年甚至20年之后還有機(jī)會(huì)上漲，但對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，你可能等不了這么長(zhǎng)時(shí)間，因?yàn)槠胀ㄈ顺惺茇?cái)富損失的范圍都很小，放個(gè)兩年不漲你就拿不住了。

所以你要主動(dòng)地去切換，去找有確定性收益的資產(chǎn)，用這些資產(chǎn)度過(guò)這個(gè)緊縮周期。

而且大家要看清一件事，通貨緊S它打擊的是整個(gè)存量社會(huì)。

但在經(jīng)濟(jì)學(xué)里，有人損失就一定有人獲益。

無(wú)論通S還是通Z，其實(shí)都是一小部分人在收割大部分人。

所以即便是在通S周期，只要你看懂了周期，掌握了資產(chǎn)配置的方法，一樣可以獲得財(cái)富收益。

現(xiàn)階段，我認(rèn)為把大部分資金放在能夠穩(wěn)健生息存款資產(chǎn)上面，是最好的選擇。

因?yàn)樵谕ㄘ浥蛎浀臅r(shí)候，貨幣在貶值，你要持有債務(wù)；

但在緊縮的時(shí)候，貨幣在升值，所以要持有現(xiàn)金，銀行的存款利息看似只有1%，但現(xiàn)實(shí)流動(dòng)貨幣在不斷減少，物價(jià)還在下跌了，此時(shí)你存在銀行的現(xiàn)金，反而每年是賺的。

當(dāng)年日本和韓國(guó)的老百姓中，能夠順利通過(guò)通S周期的人，多數(shù)都不是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的，而都是通過(guò)穩(wěn)定收益資產(chǎn)保住財(cái)富。

不同時(shí)期，就應(yīng)該要有不同的資產(chǎn)配置思路。

在通貨膨脹時(shí)期，要持有優(yōu)質(zhì)債務(wù)；

在通貨緊S的時(shí)期，就要堅(jiān)定地持有現(xiàn)金。

接下來(lái)幾年，除非上面出臺(tái)了改變?nèi)穹峙涞恼{(diào)控機(jī)制，或者出現(xiàn)巨大的財(cái)富效應(yīng)，比如股市走大牛市，我們可以拿出資金去追風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

否則我們就應(yīng)該至少要拿60%到80%的家庭財(cái)富，去匹配貨幣通S的環(huán)境。

把現(xiàn)金換成一些低風(fēng)險(xiǎn)的、有穩(wěn)定收益的生息資產(chǎn)，這樣你才能最大程度防止中產(chǎn)返貧，同時(shí)讓自己的財(cái)富能夠熬到下一個(gè)周期。

畢竟現(xiàn)在這個(gè)階段，保住你的本金，遠(yuǎn)比追風(fēng)險(xiǎn)收益更重要，大家千萬(wàn)不要倒在黎明之前。

那么具體現(xiàn)在市場(chǎng)上有哪些風(fēng)險(xiǎn)低而且又能提供穩(wěn)定收益的生息資產(chǎn)？

可能此刻大家會(huì)有一些信息差不能及時(shí)掌握，接下來(lái)我們會(huì)在公開(kāi)直播中給大家分析，想要詳細(xì)了解具體操作的話，可以預(yù)約我們的公開(kāi)直播。