商業化猛將何國帥離職，智譜AI還有機會成功上市嗎？

7月7日晚間，職場Bonus證實，智譜AI智能終端行業部總經理何國帥已提交離職申請，預計將于近期完成手續。據悉，何國帥離職后將與前上司、智譜AI前COO張帆共同創業，負責新公司的商業化業務。這已是近半年來智譜AI流失的第四位核心高管。

何國帥2023年7月加入智譜AI，僅用6個月就將華南區業績從倒數第一做到全國榜首，其帶領的團隊長期保持銷冠地位。據稱智譜AI多位VP曾輪番挽留，但最終未能改變其創業決心。值得注意的是，智譜AI原高管張帆6月離職創業時，智譜AI官方曾表示其項目屬于"生態協同"，但何國帥的追隨讓這一說法顯得耐人尋味。

（來源：未來圖靈微博）

商業化體系遭遇重創：半年流失四大將

何不是智譜AI離職的第一位中高管。2025年1月，首席戰略官張闊、副總裁曲滕離職；2月，應用AI與合作副總裁李惠子離職；6月，COO張帆離職創業。

這些高管均深度參與智譜AI資本、運營、商業化等核心，其中張闊、曲滕離職前剛幫助智譜AI完成30億元融資。

連續的核心人員流失，不僅影響業務連續性，更可能動搖投資者信心。A股審核特別關注管理層穩定性，這種'組團離職'現象極易引發監管問詢。

百億估值能否經得起考驗？

智譜AI于4月14日啟動上市輔導，計劃2026年登陸A股，卻深陷發展困境。其商業化過度依賴定制化項目，2024 年商業化收入雖較上一年增長超 100%，全年收入約 3 億元，虧損卻高達約 20 億元。

核心銷售骨干何國帥離職，銷售團隊戰斗力嚴重受損。在技術轉化方面，AI Agent 領域核心人才張帆離職創業，盡管官方稱是 “生態協同”，但實際存在技術分流風險。智譜 AI 全棧自研技術路線雖有技術優勢，卻未能有效轉化為市場競爭力。

此外，2025 年 AI 投資市場依舊低迷，同行市值縮水嚴重。智譜 AI 200 億估值缺乏有力業績支撐，2024 年的財務數據更是凸顯其估值泡沫隱憂。這些問題相互交織，給智譜 AI 的上市之路增添諸多不確定性 。