最近Deepseek的關(guān)注度正持續(xù)下降！有數(shù)據(jù)顯示，Deepseek的用戶(hù)活躍度從春節(jié)高點(diǎn)的15%一路滑到目前的3%。

Deepseek的R2升級(jí)版難產(chǎn)，網(wǎng)絡(luò)上多了不少對(duì)Deepseek的吐槽，對(duì)于稍微敏感一些的問(wèn)題，它就開(kāi)始“沉默”……

而一度被Deepseek“威脅”的英偉達(dá)股價(jià)再創(chuàng)新高，突破160美元，市值逼近4萬(wàn)億美元，碾壓蘋(píng)果歷史峰值，AI芯片霸主地位無(wú)人撼動(dòng)……

全球AI盛宴，我們真的只能旁觀？說(shuō)好的“東升西落”呢？

Deepseek為啥涼涼？

根據(jù)之前的《The Information》獨(dú)家爆料，DeepSeek R2原計(jì)劃今年5月推出，但現(xiàn)在依然沒(méi)有動(dòng)靜，也不能怪大家有質(zhì)疑。

相關(guān)消息，核心原因竟是創(chuàng)始人梁文峰對(duì)模型性能“不滿(mǎn)意”。那么這個(gè)“不滿(mǎn)意”到底有多不滿(mǎn)意？是不敵OpenAI o3，還是對(duì)比R1沒(méi)有多少突破？

此外，有國(guó)內(nèi)知情人士的消息稱(chēng)，R2研發(fā)進(jìn)程緩慢可能是由于缺少英偉達(dá)H20芯片。要知道R1的訓(xùn)練總計(jì)耗費(fèi)了3萬(wàn)塊H20（國(guó)內(nèi)特供版）、1萬(wàn)塊H800和1萬(wàn)塊H100。所以在H20吃緊的情況下，預(yù)計(jì)耗費(fèi)更多算力資源的R2難免受到波及。事實(shí)上，這不是R2第一次被曝項(xiàng)目延期了，最早能追溯到今年4月份。

不僅僅是Deepseek的升級(jí)版難產(chǎn)，同時(shí)網(wǎng)絡(luò)上多了不少對(duì)Deepseek的吐槽。

有數(shù)據(jù)顯示，Deepseek的用戶(hù)活躍度從春節(jié)高點(diǎn)的15%一路滑到目前的3%，基本跟涼涼畫(huà)等號(hào)。

有人說(shuō)功能bug多，有人吐槽反應(yīng)慢，還有人直接甩一句不好用，卸了。這感覺(jué)就像點(diǎn)了個(gè)外賣(mài)，菜單上寫(xiě)著五星級(jí)牛排，結(jié)果送來(lái)一盤(pán)嚼不動(dòng)的牛腱子。你說(shuō)氣不氣？

更有資深人士稱(chēng)，deepseek已經(jīng)嚴(yán)重爛尾。其邏輯是：

現(xiàn)在的deepseek有非常強(qiáng)大的過(guò)濾器，一問(wèn)到什么負(fù)面或者敏感議題，經(jīng)常回撤答案，仿佛意識(shí)到自己泄露了什么機(jī)密。

它的沉默，震耳欲聾。一個(gè)失去靈魂的傳聲筒，就只是一個(gè)高級(jí)點(diǎn)的聊天玩具罷了。看似智能，實(shí)則在構(gòu)建全新的愚昧系統(tǒng)。你永遠(yuǎn)叫不醒一個(gè)裝睡的ai。

為什么一度將英偉達(dá)嚇出了冷汗的國(guó)產(chǎn)之光，會(huì)淪落到今天這個(gè)模樣？為什么deepseek成為一個(gè)自我閹割只報(bào)喜不報(bào)憂(yōu)的乖寶寶？背后值得深思。

除了自我閹割外，deepseek還嚴(yán)重爛尾。早期DeepSeek是通過(guò)蒸餾ChatGPT的回答體系，答案質(zhì)量非常高。

但是開(kāi)源之后，接入的是簡(jiǎn)中互聯(lián)網(wǎng)，被喂進(jìn)去了成千上萬(wàn)的營(yíng)銷(xiāo)軟文，標(biāo)題黨和陰謀論。吃進(jìn)去的是垃圾，吐出來(lái)的也只能是垃圾。然后AI還會(huì)繼續(xù)吃自己生產(chǎn)出來(lái)的內(nèi)容，成了信息污染閉環(huán)。

所以現(xiàn)在經(jīng)常發(fā)現(xiàn)，deepseek會(huì)將小說(shuō)變成歷史，童話(huà)變成報(bào)告，信任一夜崩塌。

說(shuō)好的“東升西落”呢？

2025年年初之后，市場(chǎng)一直渲染“東升西落”的敘事，但股市做出了最誠(chéng)實(shí)的回答。

科技資產(chǎn)依然是一地雞毛，A股還沒(méi)有看到能夠扛打的AI公司、機(jī)器人公司。“東升”升的只是銀行等少數(shù)資產(chǎn)。

不少名為“XX科技”、“XX智能”的科技策略基金重倉(cāng)的都是銀行股，有些搞笑和諷刺。或許是他們?cè)诖驛真找不著能買(mǎi)的科技股了吧？

在人工智能和科技領(lǐng)域投資上，我們的確應(yīng)該要學(xué)習(xí)但斌放眼全球的眼光和思路。

據(jù)目前來(lái)看，英偉達(dá)在AI芯片領(lǐng)域的壟斷地位已形成“超級(jí)螺旋”效應(yīng)。其Blackwell架構(gòu)芯片占數(shù)據(jù)中心收入近70%，H20、H100等高端產(chǎn)品在算力性能、能效比和生態(tài)兼容性上全面領(lǐng)先。

反觀國(guó)內(nèi)企業(yè)，盡管華為昇騰、寒武紀(jì)等企業(yè)加速追趕，但技術(shù)差距依然顯著。例如，寒武紀(jì)2025年第一季度雖實(shí)現(xiàn)營(yíng)收激增，但其核心產(chǎn)品仍需依賴(lài)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)支撐，真正的AI芯片商業(yè)化落地仍需時(shí)間。

更關(guān)鍵的是，英偉達(dá)通過(guò)CUDA生態(tài)構(gòu)建了不可替代的軟件壁壘，開(kāi)發(fā)者社區(qū)和合作伙伴網(wǎng)絡(luò)形成強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)，而國(guó)內(nèi)企業(yè)在生態(tài)建設(shè)上仍處于早期階段。

上周五，又是銀行股大放異彩的一天，工商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、興業(yè)銀行等9股同日創(chuàng)出歷史新高。年內(nèi)而言，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，有15只銀行股刷出過(guò)歷史新高，占42只銀行股的35.7%。42只銀行股的漲跌幅中位數(shù)為18.7%同期滬深300指數(shù)漲1.2%。板塊最新市值15.96萬(wàn)億元，較2024年末的13.58萬(wàn)億元增加2.38萬(wàn)億元。

具體而言，浦發(fā)銀行是年內(nèi)最能漲的銀行股，漲幅為41.69%。青島銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行、江蘇銀行年內(nèi)也上漲超過(guò)30%。對(duì)此，有股民戲謔，“別漲了，我買(mǎi)還不行嘛”。還有股民將銀行稱(chēng)之為“銀偉達(dá)”“銀斯達(dá)克”。

為什么這一兩年來(lái)，他們要死頂銀行？

其實(shí)道理很簡(jiǎn)單：第一就是必須要死命護(hù)住3000點(diǎn)一線，經(jīng)濟(jì)下行，大家都難的時(shí)候，一定要先靠指數(shù)穩(wěn)定住局面；第二也就是XX隊(duì)買(mǎi)銀行更放心，更能從容KZ指數(shù)。

就大A短期走勢(shì)來(lái)說(shuō)，銀行是穩(wěn)住指數(shù)，但后面要看題材股、賽道股能否走出賺錢(qián)效應(yīng)，否則就要小心了。