導讀：①滬指沖高回落未站穩3500 點，熱點輪動快呈震蕩結構，短線情緒回暖，連板股數量與高標晉級增多；②大金融為熱點，銀行股創新高，多元金融等個股漲停，但對短線情緒帶動有限，需多熱點發力轉強；③英偉達延續漲勢，市值一度達4萬億美元，映射效應下算力硬件方向仍有望延續震蕩上行。

昨日市場沖高回落，滬指最終未能站穩3500點大關。盤中各熱點依舊延續快速輪動態勢，短線仍以震蕩結構看待。不過短線情緒方向有所回暖，連板股數量進一步增加的同時，前日的連板高標悉數晉級。或意味著短線投機正逐步回暖。

回到盤面中來看，昨日的熱點依舊集中在大金融方向。其中銀行股反復活躍，其中以工商銀行為代表5只銀行股再創新高。而穩定幣、多元金融方向再迎資金的回流，越秀資本、南華期貨、永安期貨等個股漲停，此前的人氣高標京北方與信雅達也雙雙完成反包。但需注意的是，目前大金融的抱團上行更多的是對指數起到支撐作用，而對于短線情緒的帶動卻相對有限。短線想要進一步轉強的話，仍需其余的熱點共同發力。

電力股方向昨日再度活躍，華光環能晉級5連板與華銀電力再度漲停后同樣錄得7天6板。一方面極端高溫天氣導致用電量攀升，據此前報道，7月4日全國最大電力負荷達14.65億千瓦，創歷史新高。另一方面，煤價下行也使得火電企業盈利彈性顯著。例如華銀電力Q1凈利潤同比暴增894%，上半年預增超3500%。故在高溫+業績的雙重驅動下，電力股有望在近期的盤中反復活躍，重點留意前排的核心標的盤中震蕩機會。

算力硬件方向同樣值得持續留意。一方面昨日美股巨頭英偉達延續漲勢，市值一度達4萬億美元，在映射效應下，本輪圍繞著算力硬件的炒作或仍有望延續。不過需注意的是在經歷反復演繹后，板塊中的核心權重的位階已然不低，雖然中期趨勢仍有望延續，盤中的分歧可能會有所加劇，把握輪動節奏或是關鍵。而根據最新的報道英偉達新品發布，其CPO交換機Quantum3400X800IB將于2025Q3量產，催生MPO跳線、光纖分纖盒、保偏光纖組件三大增量市場，后續仍可圍繞著上述三方向尋找補漲機會。