四川
華龍證券指出，2025年計算機行業呈現多領域協同發展態勢。AI產業方面，國產芯片龍頭廠商業績加速增長，國產算力鏈景氣度有望向下傳導，國內大廠資本開支上調，算力租賃廠商持續受益。AI Agent或接力Chat bot成為主流產品形態，Manus等智能體產品陸續發布，MCP協議獲海內外大廠支持，軟件交付邏輯從過程交付轉向結果交付，驅動用戶付費意愿增強。金融科技領域，香港《穩定幣條例》正式立法，穩定幣在跨境支付及RWA場景應用確定性增強，可簡化交易流程并降低成本。自主可控方面，外部科技封鎖下，國內廠商在操作系統、高端工業軟件等低國產化率環節堅持長期主義，通過自研和并購實現技術突破。行業整體營收端穩定增長，2025Q1利潤端呈現三位數增長，釋放復蘇拐點信號。AI對云計算產業的拉動作用已被海外驗證，國內云計算產業復蘇節奏值得關注。
軟件ETF跟蹤的是軟件指數，該指數由中證指數有限公司編制，從A股市場中選取業務涉及軟件開發、信息技術服務等領域的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋了云計算、大數據、人工智能等多個前沿技術領域，以反映軟件行業相關上市公司證券的整體表現。
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