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大家好啊，今天宏觀層面又有大消息。

鮑威爾的位置大概率是不保了，美國財長貝森特表示，下一任美聯儲主席的遴選程序已正式啟動。這是懂王zf首次明確宣布這一進展。

與此同時，懂王加大了對美聯儲主席鮑威爾的批評力度，并表示，他認為利率應該低于1%。

我之前就判斷過，實際降息情況一定會好于當下的市場預期，現在事態也在朝著這個方向發展。

邏輯在于高利率水平、gs政策以及經濟穩定對美國來說是不可能三角，從懂王一貫的政策路徑來看，換掉鮑威爾一定是他最想干的事。

所以，我們就靜待美聯儲開啟轟轟烈烈的降息周期吧。

今天我也看到一張圖，說的是我們創新藥和美聯儲聯邦基金利率的相關性，呈現非常明顯的負相關性。

其實這個圖有些忽悠的成分，因為我們都知道2020-2022發生了什么，即便聯邦基金利率不下調，創新藥也完全能夠走強。

但是，從某種程度上來說，創新藥與聯邦基金利率存在負相關性也是有邏輯的。

原因在于，利率下降，創投基金會加大風投力度，大量Biotech將因此而受益，從而帶動新一輪研發熱，這無論對CXO還是創新藥來說都是好事。

生物醫藥方面，有幾個事情值得點評。

第一個事，康龍的半年報預告出來了。

營收增長13-16%，扣非增長34-39%，其實還算一份不錯的半年報了，但是市場今天的反饋依舊相對負面。

我個人的理解是，二季度并未比一季度展現出更好的增長態勢，簡單說就是二季度相對還是偏軟，按說康龍大量業務在國外，應該隨藥明康德二季度展現更好的復蘇態勢，但我們并未看到這一點。

說明，藥明康德的業績完全是依托自身行業地位實現的，整個CXO生態熱度回歸還尚需時日，我們說的降息時點的到來會加速這一預期。

現在很多觀點認為，CXO就看藥明，其他的都不行，我個人也不是很同意這樣的觀點，這個行業完全容得下幾家龍頭的存在，藥明的產能也不是無限的，關鍵還是要等到下一個繁榮時點的到來。

第二個事，中國生物制藥公告，將以約5億美元的總價收購上海禮新醫藥95.09%股權。加上此前中生制藥曾通過禮新的C輪融資獲得4.91%股權，本次交易完成后，禮新將成為中國生物制藥100%控股的全資子公司。

而前不久，禮新醫藥的PD-1/VEGF雙抗以5.88億美元預付款，總金額33億美元的價格授權給默沙東。

這個收購我認為還是非常不錯的，中生制藥補強了腫瘤雙抗領域的管線，禮新則獲得了中生制藥商業化能力，以及更強的運營支持。

我之前就說過，大家別光看對外BD的受到資金熱捧，真正牛的創新藥企是現在在默默買管線，推進臨床的公司，希望中生制藥的這一收購，能夠喚醒資金在這一領域的關注。

第三個事，在新一輪集采工作介紹中，繼續堅持“集采非新藥，新藥不集采”的原則，繼續明確創新藥不會被納入集采。

繼續給創新藥行業注入發展信心。

總的來說，我們的生物醫藥行情仍在浩浩蕩蕩的路上，隨著行業自身業績厚度增強，疊加宏觀環境持續好轉，我們認為行業再度走向下一輪高潮也只是時間問題，現在最重要的事就是抱著大倉位，在里面坐穩扶好。

如果你還沒上車，如果你倉位偏低，不想錯過這輪行情，那就抓緊進圈，因為機會每分每秒都在變得更少。（點擊加入）

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以下為市場評估表：