外賣大戰又又來了，7月11日晚，美團發布了“周六，快樂繼續”的微博，預告本周末的外賣狂歡。7月12日，淘寶閃購官方也在微博宣布“周六吃點好的，‘超級星期六’188元大券包，五頓我全包”。

對于消費者來說，這可是薅羊毛的好機會，但是也有網友質疑：“羊毛會不會出在羊身上？”更令人擔憂的是，奶茶咖啡哐哐炫是很開心，但好不容易減下去的體重又蹭蹭地漲回來了，甚至還有升糖的風險。

對于騎手來說，在平臺補貼下，部分訂單的配送收入已高于顧客實付餐費。可是由于各家奶茶店門口排起長隊，人多到擠不進去，更別說系統癱瘓和卡單，導致尋找奶茶失敗，騎手也被嚇退了。

而對于商家來說，一次又一次的外賣大戰不僅來的突然，還來得猛烈。不少商家沒有提前接到明確的通知，在上周末突然轟炸后，聲勢漸消，接著又在這一個周末卷土重來。

訂單一張接一張地從機器中吐出，有的店員看著不斷變長的外賣訂單，急到崩潰，因為訂單實在太多了，店門外已經擠滿了排隊的消費者和催單的外賣員；有的門店提前做好了迎客準備，卻因為地理位置等原因沒有迎來想象中的繁忙。

這一場外賣大戰，從京東入局燃起戰火，伴隨淘寶中途殺入、美團激烈反擊進入高峰。平臺之間的競速，迅速傳導至下游——百萬級別的騎手、商家和全國數億外賣用戶，一次次地卷入每場聲勢浩大的“薅羊毛大戰”。

經歷上一輪外賣大戰的發酵，7月7日港股新式茶飲股價集體走高。茶百道漲10%，奈雪的茶漲3.95%，古茗漲9.42%，滬上阿姨漲6.43%，蜜雪集團漲4.47%。不得不說，茶飲品牌也從中薅到了一波羊毛。

今天來說說茶百道[2555.HK]，2008年在成都溫江開出第一家店,2023年進軍咖啡賽道，創立子品牌“咖灰”，并于2024年4月在港交所主板掛牌上市。

1、上市即巔峰

2023年6月，成立15年的茶百道，拿到了首筆公開融資，由蘭馨亞洲領投，中金、番茄資本等投資機構跟投，金額近10億元。

融資后的茶百道，估值180億，超越“茶飲第一股”奈雪的茶，成僅次蜜雪冰城、喜茶、古茗的第四大茶飲品牌。

在營銷方面，茶百道和常年活躍于熱搜的蜜雪、喜茶不同，一直頗顯低調。實際上，一直活躍在大學生、年輕人中的它有著不少標簽，“外賣單王”“小料冠軍”“國潮茶飲”“學生黨友好”……

在門店布局方面，不同于古茗、滬上阿姨深耕下沉市場，茶百道在一、二、三、四線城市的分布比較平均。截止2024年末，門店數量為8395家，較上一年凈增長594家，增幅為7.6%。

同時，茶百道持續推進海外市場布局，截至2024年末，在韓國、馬來西亞、泰國、澳大利亞及中國香港共開設了14家門店。

和大多數茶飲品牌一樣，公司收入主要來源于向加盟店銷售商品及設備，相當于中間商賺差價。

從加盟商和加盟店的數量變化來看，增長速度已明顯放緩。雖然現制茶飲行業整體規模增長，但各大茶飲品牌之間的競爭已進入白熱化階段。

2024年，茶百道實現營收49.18億元，同比減少13.8%；歸屬于母公司股東的凈利潤為4.72億元，同比減少58.6%。上市僅一年，營收和凈利潤雙雙下滑，可謂“上市即巔峰”。

主要原因在于茶百道加大對加盟商的政策支持以及向加盟商出售貨品及設備的優惠力度，同時通過提供物料銷售補貼的形式與加盟商共同承擔營銷活動支出，集團毛利率由2023年34.4%下降3.2個百分點至31.2%。

加盟商既是公司收入的主要來源，又要受到公司的監管，在一定程度上，給公司管理帶來了不少難題。

2、主要風險

1）對加盟商的管理

由于加盟商負責其門店的日常業務營運，加盟店的最終成功及質量很大程度上取決于加盟商。而茶百道無法保證加盟商將始終遵守公司內部規定，如果加盟商不履行加盟協議或公司政策規定的義務，將會有損公司經營業績。

舉個例子，門店網絡的成功取決于加盟商在商業、運營及推廣策略和標準方面與公司保持一致的意愿和能力。這類付出可能是耗時耗力耗錢的，加盟商可能會拒絕長線投資，那么可能導致門店推廣效果不佳、無法獲得預期收益。

值得注意的是，加盟商可能出于各種原因終止合作關系，如果茶百道不能及時覓得新加盟商或根本無法覓得新加盟商，可能會對公司經營及財務業績產生不利影響。

2）食品安全風險

加盟模式下，食品安全問題頻發，給茶百道的品牌形象蒙上了一層陰影。

2024年3月，據媒體報道，茶百道位于武漢、長沙的兩家門店存在違反公司規定擅自更改原料保質期標簽等問題。此事發生后，茶百道立刻發文道歉，表示已關閉涉事門店并啟動全國排查。

同年10月，一位顧客在慈溪的茶百道外賣飲品中意外發現了一只蜘蛛，最終涉事門店與顧客協商賠償600元了結此事。但茶百道通過其官方微博對此事作出回應，聲稱來路不明的蜘蛛并非由茶百道生產或派送，因此茶百道無法對此負責。

眾多茶飲品牌快速擴張的背景下，未來如何控制加盟商遵守公司內部規定、保持產品質量的穩定，將是實現健康發展的首要問題。

3、探索新大陸

在不少茶飲下場做咖啡的時候，茶百道已經開啟了另一個“新大陸”。

5月28日，茶百道寬窄巷子旗艦店“茶百道·探川覓飲”盛大開業。以“去自然中尋山問川”為設計主線，融入木刻、蜀章等傳統藝術形式，打造出具有成都文化特色的手作茶飲空間。

白天，消費者可以在這里享受各種特色手作茶飲；夜幕降臨時，門店燈光切換至夜間模式，瞬間營造出酒吧氛圍，開始售賣特調茶酒飲品。這種模式滿足了消費者在不同時段的多元消費需求，也為消費者帶來了一種晝夜穿梭的新奇體驗。

此外，茶百道還與成都文旅深度合作，推出了寬窄聯名限定“探川尋趣”系列文創產品，以及具有成都文化特色的“上房揭瓦”系列周邊，包括聯名城市徽章與冰箱貼、上房揭瓦系列雙層玻璃杯等，讓消費者在品嘗飲品之余感受成都的深厚文化韻味。

4、總結

日茶夜酒，茶百道這是要包圓消費者一天的娛樂啊！原來茶飲除了做“咖灰”還可以賣酒，思路一下子打開了。

值得注意的是，不管是主業茶飲還是副業賣酒，加盟商管理和食品安全問題都不容忽視。