更深刻了解汽車產(chǎn)業(yè)變革

出品： 電動(dòng)星球

作者：思為、毓肥

意料之中地，特斯拉二季度財(cái)報(bào)相較去年同期，繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

直接列幾個(gè)數(shù)字：

營(yíng)收 224.96 億美元，同比下降約 12%；

毛利潤(rùn) 38.78 億美元，同比下降 15%；

凈利潤(rùn) 11.72 億美元，同比減少 16%；

毛利率 17.2%，低于 2024 年第二季度的 18.0%；

自由現(xiàn)金流 1.46 億美元，一季度為 6.84 億美元。

盡管部分環(huán)比數(shù)據(jù)有所改善，但仍未能阻擋核心業(yè)績(jī)同比下滑。

特斯拉正處在近年來的低點(diǎn)，銷量，聲量都在面臨考驗(yàn)。

馬斯克怎么看待特斯拉的未來？從今早的財(cái)報(bào)會(huì)來看，可以概括為，中短期謹(jǐn)慎，長(zhǎng)遠(yuǎn)保持樂觀。

我們能在這場(chǎng)財(cái)報(bào)會(huì)上，能夠聽到馬斯克承認(rèn)「是的，我們可能會(huì)經(jīng)歷幾個(gè)艱難的季度」；

也能找到他對(duì)特斯拉未來的自信「接下來的幾年，公司將經(jīng)歷一次根本性的轉(zhuǎn)型……（新規(guī)劃下）特斯拉的未來將深刻改變世界」。

可以肯定的是，特斯拉將當(dāng)前汽車業(yè)務(wù)的重點(diǎn)放在了 Robotaxi 適用范圍和適用人群范圍的擴(kuò)張，而非平價(jià)車型。

按照馬斯克的說法，最早明年年底，我們就能看到 Robotaxi 的成效，只是在這之前，不只是 Robotaxi，在現(xiàn)有車型銷售、Optimus 等方面，特斯拉還有很多事要做。

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為了 Robotaxi

馬斯克延續(xù)了他的風(fēng)格，許下了新產(chǎn)品、新功能推出的時(shí)間點(diǎn)。

在他的時(shí)間線中，「我的猜測(cè)是，它（Robotaxi）在明年年底會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重要影響」。

但在賣出 Robotaxi 之前，他要先讓更大的一部分人用上 FSD。

馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)上提到了一個(gè)稍顯幽默的事實(shí)：

特斯拉 FSD 已經(jīng)經(jīng)過 13 個(gè)版本，但「大約有一半的特斯拉車主可以使用它，但他們一次都沒試過」——即便北美用戶擁有 99 美元一個(gè)月的試用權(quán)。

為此，特斯拉團(tuán)隊(duì)會(huì)主動(dòng)向用戶發(fā)送 FSD 視頻、演示 FSD 功能，目的當(dāng)然是勸說用戶下單，將 99 美元轉(zhuǎn)換為 1.2 萬美元。

只是，在用戶擁車時(shí)間段內(nèi)才使其了解并接受 FSD 功能，已經(jīng)是較為滯后的努力。

要真的想要廣大消費(fèi)者在擁有車前就有對(duì) FSD 的認(rèn)識(shí)與信任，技術(shù)進(jìn)步以及大范圍使用，是最有說服力的。

截至 2025 年第二季度，特斯拉 FSD 在受監(jiān)督模式下行駛超 10 億英里，平均每天行駛 1100 萬英里，創(chuàng)下歷史新高。

這背后隱藏著，自 V12 版本發(fā)布以來，FSD 滲透率提升了 25%。

盡管 V12 被視為特斯拉自動(dòng)駕駛能力邁出的一大步，特斯拉也并未因此放緩腳步。

在馬斯克看來，F(xiàn)SD 現(xiàn)有硬件存在眾多改進(jìn)空間，譬如參數(shù)數(shù)量可以增加至現(xiàn)有的 10 倍。

這或許可以理解為，特斯拉在 HW4 基礎(chǔ)上，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)真正的徹底無監(jiān)督、也就是完全的自動(dòng)駕駛能力。

面對(duì) FSD 現(xiàn)有的硬件短板，特斯拉正在思考在 HW4 上將參數(shù)數(shù)量提升 10 倍。

電話會(huì)議上，馬斯克又透露了 HW5 將會(huì)在 2026 年底實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)——號(hào)稱擁有 10 倍全力提升的 HW5（也叫 AI5），終于迎來了確定的量產(chǎn)時(shí)間表。

而特斯拉則計(jì)劃先在 HW4 上實(shí)現(xiàn)無監(jiān)督的 FSD，再考慮 HW3 車型的解決方案——一切都以實(shí)現(xiàn)無監(jiān)督的 FSD 為先，HW3 車主的等待期限再次被延長(zhǎng)。

與此同時(shí)，Dojo 2 也預(yù)計(jì)會(huì)在 2026 年實(shí)現(xiàn)規(guī)?；\(yùn)營(yíng)，等效量大約為 10 萬個(gè) H100。

H100 在 FP32 精度下，可擁有 495T 的算力，F(xiàn)P16 下則為 989 T，F(xiàn)P8 下更是能夠達(dá)到 4000T。

按照 FP32 精度計(jì)算，10 萬個(gè) H100，大約有 4.95EFLOPS，F(xiàn)P16 為 9.89EFLOPS，而 FP8 則為 40EFLOPS。

作為參考，華為云端算力在去年 10 月份的數(shù)據(jù)是 9.6EFLOPS。

值得注意的是，這或許不僅是要滿足特斯拉汽車業(yè)務(wù)，還有 xAI、Optimus 等產(chǎn)品的計(jì)算需求。

在此之前，特斯拉計(jì)劃在 2025 年年底前向美國部分城市的個(gè)人用戶開放不受監(jiān)督的 FSD 使用權(quán)。

技術(shù)儲(chǔ)備之外，擴(kuò)大 Robotaxi 的運(yùn)營(yíng)范圍也同樣重要。

Robotaxi 已經(jīng)在奧斯汀實(shí)現(xiàn)第一個(gè)擴(kuò)張計(jì)劃，接下來將繼續(xù)在此實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，規(guī)?；虺F(xiàn)有運(yùn)營(yíng)區(qū)域。

奧斯汀之外，特斯拉也在佛羅里達(dá)州、內(nèi)華達(dá)州等其他許多城市進(jìn)行測(cè)試，下一個(gè)擴(kuò)張目標(biāo)是舊金山灣區(qū)。

到今年年底前，馬斯克相信車輛能夠自動(dòng)行駛至裝卸碼頭。

而在歐洲，F(xiàn)SD 接近獲得荷蘭官方批準(zhǔn)上路，之后目標(biāo)是獲得歐盟的批準(zhǔn).

歐美雙方長(zhǎng)期以來較為友好的關(guān)系，使其成為美國之外，Robotaxi 最有可能進(jìn)入的海外市場(chǎng)。

從馬斯克對(duì) Robotaxi 的重視程度來看，他口中的「接下來的幾年，公司將經(jīng)歷一次根本性的轉(zhuǎn)型」并深刻改變世界，必然以 Robotaxi 為核心。

同樣的，他正在制定的新版「宏偉藍(lán)圖」，或由 Robotaxi、Optimus、xAI 共同組成，汽車銷售業(yè)務(wù)的角色重要度，或許正在被稀釋。

不愿被談及的平價(jià)車型

傳聞中被稱為小號(hào) Model Y（參數(shù)丨圖片） 的平價(jià)車型，是近兩年財(cái)報(bào)會(huì)上被提問者高頻提及的主角之一。

但每次被問及這款車型，馬斯克都會(huì)說「這里不是新車爆料的地方」，其最為活躍的社交平臺(tái)也嫌少提及這款車型。

此前發(fā)布會(huì)上他提到過，平價(jià)車型碳化硅用量將減少 2/3 或 3/4、電機(jī)中不再使用稀土元素，以及其他降本措施。

但這些已經(jīng)是兩年前的消息，今天財(cái)報(bào)會(huì)上，他問到了提供更多細(xì)節(jié)。

馬斯克的態(tài)度依舊：忽略這個(gè)問題，回答提問者的另一個(gè)問題。

根據(jù)此前的說法，這款車型是特斯拉團(tuán)隊(duì)數(shù)次勸說、先斬后奏下，才被馬斯克接受的產(chǎn)品。

馬斯克的興趣與精力更多放在他感興趣的業(yè)務(wù)上，譬如 Robotaxi、Optimus、xAI，又譬如政治。

不可否認(rèn)的是，即便平價(jià)車型不被馬斯克重視，但它卻被視為特斯拉逆轉(zhuǎn)下跌趨勢(shì)的希望。

財(cái)報(bào)會(huì)上，特斯拉透露平價(jià)車型已經(jīng)在 6 月份開啟量產(chǎn)，預(yù)計(jì)將在 2025 年第四季度推出。

實(shí)際上，平價(jià)車型的存在，或許和馬斯克的未來愿景有一定沖突。

特斯拉這款車型解決的，是類似于 iPhone 標(biāo)準(zhǔn)版的意義——「不在于缺乏欲望，而在于缺乏能力」。

這是汽車制造商將品牌銷量提高至更高水平的一個(gè)慣用方式，并不稀奇。

但理論上更難以量產(chǎn)的 Robotaxi，卻在一片唱衰聲中推出了，并且個(gè)人用戶的車輛也能加入 Robotaxi 車隊(duì)——馬斯克給出的時(shí)間點(diǎn)是「或許明年」。

若 Robotaxi 真能如愿景那般開放給個(gè)人用戶使用，也能夠降低用戶的擁/用車成本。

這也意味著平價(jià)車型和 Robotaxi 的「生命周期降本」，也許總賬是類似的，但傳說中的 Model Q，講故事的方式始終不如 Robotaxi 這么性感。

不過這都是稍遠(yuǎn)的未來了，二季度的特斯拉，自由現(xiàn)金流從一季度的 6.84 億美元降低至 1.46 億美元。

特斯拉首席財(cái)務(wù)官還透露其由于關(guān)稅政策，其在二季度多出了 6 億美元的關(guān)稅相關(guān)支出。

疊加美國取消對(duì)電動(dòng)車的稅收抵免優(yōu)惠，馬斯克更是直言，特斯拉未來幾個(gè)季度可能會(huì)比較「艱難」。

擺在特斯拉面前的是今天，當(dāng)下，馬上。

固然，Robotaxi 大規(guī)模投入使用、Optimus 五年內(nèi)年產(chǎn)量提升至 100 萬臺(tái)的未來很美好。

在二季度交付量的下滑、Optimus 3 存在的重大缺陷面前，特斯拉的取舍顯得更為重要。

只是，作為特斯拉最重要的單一市場(chǎng)之一，中國市場(chǎng)缺席了特斯拉的二季度報(bào)表和財(cái)報(bào)會(huì)。

馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)上僅提到 FSD 相關(guān)功能「很快就能獲批」，對(duì)特斯拉二季度銷量分析、中國市場(chǎng)銷量分析、或?yàn)橹袊毓┑?Model Y L 等信息，都沒有被提及。

而特供版 Model Y L，并未舉辦一場(chǎng)專門的發(fā)布會(huì)——馬斯克甚至沒有在 X 上宣傳過這款車。

他還是這么倔強(qiáng)，哪怕今天他正在直面現(xiàn)實(shí)。

（完）