周五夜盤，商品期貨市場大跌，這釋放了怎樣的信號？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，期貨大跌在暗示什么？

隔夜多個商品期貨大跌，市場的焦慮隨之就起來了，我看不少人對此表達了比較悲觀的態度，不少人覺得，反內卷有一個無法解決的問題，沒有需求，現在不是說供給過剩，而是需求不足。

我覺得眼下并不是是需求不足，而是好的需求不足，年初的時候，《哪吒》不就引發大家的需求，好產品一定會有人要的，再到去年的《黑神話悟空》、還有這兩年火爆的演唱會市場，都證明好產品不缺市場，真正沒有需求的是普通的產品，甚至是以次充好，那么為什么會以次充好，不就是因為大家在玩價格戰，這兩天外賣大戰，很多人心中暗爽，但你有沒有想過，一方面商家不得不參與補貼維持流量，但另一方面，當利潤無法保持的時候，那么只有降低品質，結果就是在低質低價中惡性循環。

反內卷提升物價一定程度上提高了低價低質競爭的成本，促使大家想辦法提高更好的產品，改變是要有外力推動的，否則就是繼續卷，主打一個「剩者為王」，有這樣的想法并不奇怪，畢竟這么做是最省力的打法，而且容易成功，人都容易路徑依賴。

二，一場博弈游戲

那為什么會商品期貨會突然崩盤？事實上昨天這個問題我已經說過了，因為對周末中美談判存在不確定性，所以加了杠桿的期貨市場當然會更加謹慎，杠桿會讓你容錯率變得很低。以至于你無論是多方，還是空方，都會在某個階段被打爆。以至于你的觀點不只需要正確，還需要極端的正確，這就是為什么期貨市場其實是比較保守的。疊加這輪商品期貨的上漲源自于反內卷，那就要考慮反內卷和談判的關系，毫無疑問，反內卷一定程度上反映了對談判結果的樂觀，隨著期限的臨近，這部分多頭就應該平倉。

那為什么夜盤突襲呢？白天的時候股市調整的時候，其實就應該調整，但實際期貨市場依舊上漲，這說明還有資金在投機，我所知道的就是隨著商品期貨的大漲，最近有些資金開始轉戰期貨市場，這些新手可不管什么「敬畏之心」，到了夜盤，空方占據主動，自然就一瀉千里，當然我這也是猜測，但是周五其實應該是調整的，只是沒有調整罷了，意外不能成為常態。

其實有個點很值得注意，隨著銀行利率的不斷下降，實際我們都知道儲蓄搬家，但是儲蓄如何搬家的呢？股市里面也沒有看到太多的增量資金啊？這就要從理財資金說起。由于債券的收益不斷下降，這些銀行理財產品為了提高收益，就會調整股債比例，于是更多的錢就開始買股票，這就是隱形的儲蓄搬家。

當然，話雖這么說，但實際就像大家看到的，隨著行情越漲越高，大家的心態也越來越容易被影響，誰都不希望擦掉利潤啊！那么這個事情該如何解決呢？

三，散戶要學會保護自己

散戶如何在牛市中保護自己呢？其實簡單說，就是不要被機構震蕩出局！

所以看清楚機構大資金的動向就成了關鍵，由于機構投資者的「交易行為」與散戶是完全不同的，用傳統方法自然是很難識別，但是我們通過大數據統計工具先把所有的「交易行為」數據先保存下來，經過長期的積累后，再通過大數據模型計算，就可以看到不同的「交易行為」特征了，看下面的個股：

這是2024年「9.24」那波行情中表現很出色的「惠威科技」的「交易行為數據圖」，，圖中用橙色框出來的就是我用了十多年的大數據系統中反映機構資金活躍程度的「定級分區」數據。這個數據一共分為四個等級，其中：

一級區代表機構資金非常活躍，正在積極參與交易；
二級區代表機構資金活躍度降低，沒有積極參與交易，所以也被稱為「機構鎖倉」行為；
三級區代表機構資金活躍度幾乎消失，只是偶爾參與交易；
四級區代表機構資金活躍度徹底消失，說明機構不再參與交易。

大家可以發現紅色框部分也就是股價處于「一級區」和「二級區」交替的過程中，額就是機構資金主導股價的階段，你會發現這一階段，其實股價也不是之一上漲，比如其中有一段時間股價跌的非常快，幾乎是要跌回原點的架勢，但是如果看數據的話，就不會有這個煩惱，實際之所以出現這一幕，實際是機構故意降低自己的活動頻率，就等著散戶互相踩踏而漁翁得利。

再看非紅框的部分，也就是在「三級區」和「四級區」占據優勢的階段，雖然股價也有反彈，但是上漲很短暫，很快就重新開始下跌了。不要以為牛市沒有這種情況，當然那也是有的，看下圖：

這是當時「華統股份」的「交易行為數據圖」，雖然「9.24行情」很多個股都大幅上漲，但就是有這樣失意的股票，從圖中可以看出，一路下跌過程也有反彈，但因為大多數時候都處于「四級區」，這時候任何的異動都只能遭致反噬。

所以看清楚機構的動向，再來決定自己的動向，這很重要！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。
本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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