千億減重賽道，又迎大震蕩！

近日，諾和諾德最大競爭對手禮來公司公布一項臨床試驗結果，其減重版替爾泊肽的受試者72周減重22.8公斤，比減重版司美格魯肽（簡稱“司美”）高出47%。

消息一出，禮來當天股價收盤大漲超2%，市值逼近7900億美元，而諾和諾德反跌了0.25%。市場分析稱，主要是干預糖尿病和肥胖癥的藥物需求不斷增加，業績大幅提升。

當前我國減重市場，除了司美、替爾泊肽為代表的GLP-1激動劑，諸如高低氧非侵入減重器械、腸菌手術、口服版“瘦子菌”AKK001等新興手段層出不窮，數億肥胖人群的“躺瘦神器”仍在逐鹿中原。

01：減重賽道一哥，“內憂外患”不斷

據悉，中國約有1.8億超重成年人，高BMI的潛在“大肚子”人群遠超這一數據，相關治療費占醫療衛生支出比重持續大幅上升，預計2030年將超過4000億元人民幣。

作為全球發展空間最大的減重市場，各大制藥商的競爭日漸激烈。11月中旬，在我國隱秘流行的司美，正式宣布公開上市，全線布局我國線上平臺、線下醫院和藥房等渠道，但作為減重藥品需要醫生嚴格開具處方后方能使用。

據九派新聞記者走訪，上市后首批注射減重藥的人群中，有的注射一次便在7天瘦了6斤，但更多人表示，使用后出現嚴重的惡心、嘔吐，以后不到萬不得已絕不會再用。

調查發現，在美國已有6成肥胖患者1年內停止使用這類減重神藥。據悉，其不僅存在體重反彈、劑量成癮等長期“硬傷”，還在公開報道中多次發現腸胃病、陽痿、失明等危害。

副作用頻發，減重效果又被“勁敵”替爾泊肽反超，司美下決心押注中國市場能力挽狂瀾嗎？

事實上，不止是GLP-1激動劑賽道內的同類型勁敵，吸入高低氧、腸菌治療、口服AKK001等手段在長期效果相當、安全系數更高的優勢下，已逐漸由小規模向大眾流行化發展。

資料顯示，替爾泊肽上市2年，在今年前三季度的營收已達到110億美元，與上市7年的司美急劇縮小差距。由港企TimeShop落地的口服版AKK001，問世半年觸達10萬多用戶，10日內銷售記錄突破50000瓶。內憂外患之下，司美“減重一哥”的地位岌岌可危。

02：瘦身觀念更新，“速效”詬病已久？

細究風靡全球的司美，核心是通過直接模擬人體分泌的一種GLP-1激素，向大腦傳遞“飽腹感”信號，進而使注射者更容易吃飽、減少進食量，最終實現快速減重。

這一直接“管住嘴”的方式看似完美，能夠快速減低體重，但據美國彭寧頓生物醫學研究中心表明，其中有40%源自身體肌肉流失。

不同于“速效減重”的觀念，新興的AKK001成分則是通過激活腸道天然的GLP-1分泌能力，同時合成一種P9蛋白，定向提高脂肪的代謝消耗能力。“我們的研發初衷，并不是打算在減重速度上超越司美，而是長期養護肥胖人群的代謝水平”，TimeShop的研發負責人表示。

在權威期刊《Nature Medicine》的一項臨床干預研究中，32名肥胖者口服12周AKK（國產化AKK001前身）12周后，盡管腰圍、臀圍等僅減低了1.6cm、2.6cm，但胰島素敏感性、血脂及膽固醇等代謝指標卻最高改善了42.42%。

圖注：《Nature Medicine》臨床干預研究

各大減重產品輪番走熱之下，國人觀念也悄悄轉變。不同于以往追求過度節食、速效瘦身的風氣，將體重視為長期健康管理指標、減低相關并發癥，日漸成為肥胖人士主要目標。在TimeShop的京東官方評論區，諸如“三種高的指標”“睡眠質量”等的積極反饋，正是代謝改善、健康狀態的重要表現。

03：千億市場，鹿死誰手？

Bloomberg Intelligence報告顯示，全球90多家企業正研發減重藥物，至少120種處于臨床開發階段，其中約30%為中資藥企。去年，阿斯利康支付20億美元，從中國生物制藥公司獲得開發和商業化一款GLP-1藥物的全球獨家權力。

為了爭奪這塊市場蛋糕，禮來中國宣布投資15億元升級蘇州工廠產能。與此同時，《鳳凰網》報道國產“瘦子菌”AKK001也已實現原料商業化量產，背后母公司與TimeShop在內的多家生科企達成了長期的研發合作，未來將進一步為消費市場帶來性價比減重科技。

“創新生科成果上市之初，價格相對都會較高，因為原研企業有較大定價權”，業內專家表示，隨著AKK001等更多國產參與者進入市場，經過充分競爭后，價格對消費者還將更加友好，這是市場的基本規律。