2025年2月24日,天眼查最新數(shù)據(jù)顯示,姚振華新增一項(xiàng)被執(zhí)行人信息,執(zhí)行標(biāo)的36.7億元,至此,其名下累計(jì)被執(zhí)行金額已經(jīng)達(dá)到489億元,而其執(zhí)掌的寶能系總負(fù)債已超2000億元。
寶能系的流動(dòng)性危機(jī)其實(shí)2021年已經(jīng)出現(xiàn)。那年的春節(jié),寶能汽車爆發(fā)“欠薪門”,并持續(xù)在網(wǎng)上發(fā)酵,當(dāng)時(shí)有媒體報(bào)道稱寶能集團(tuán)整體欠薪額已超13億元,汽車板塊是其中的大頭,欠薪額度高達(dá)6.47億元。
直到2023年7月31日,在寶能集團(tuán)大樓門前,姚振華被要債人員圍住。他多次試圖沖出重圍,都以失敗告終。在拉扯中,姚振華眼鏡被打掉,眼角受輕傷,他對(duì)著圍堵人員大喊:“你們這是犯法,干嘛呀你!”,而圍堵要債的人則回懟稱:“欠薪兩年不犯法?”
被打之后,姚振華十分憤怒,直接在辦公室開(kāi)會(huì)發(fā)火:“天理都沒(méi)了。沒(méi)有看到現(xiàn)在社會(huì)的艱難,你不創(chuàng)造生產(chǎn),除了會(huì)要錢還會(huì)干什么 ?”并隨機(jī)宣布進(jìn)行裁員。
姚振華出生于以商業(yè)精明著稱的潮汕,很多媒體對(duì)于他如何起家的報(bào)道都非常籠統(tǒng),基本都是說(shuō)其通過(guò)菜市場(chǎng)、中港城的開(kāi)發(fā)賺得第一桶金。其實(shí)姚振華是靠賣蔬菜起家,和弟弟姚建輝一起搞出凈菜連鎖超市,相當(dāng)于在超市里加了一個(gè)生鮮蔬菜區(qū)。但這種業(yè)態(tài)在當(dāng)時(shí)是個(gè)新鮮事物,姚振華兄弟以此為契機(jī)迅速做大連開(kāi)15家連鎖超市。
1992年,深圳實(shí)施“菜籃子工程”,姚振華敏銳地看到了商機(jī)。他通過(guò)關(guān)系以“菜籃子工程用地”的名義,拿到了福田區(qū)皇崗漁場(chǎng)、龍崗中心城兩塊土地的使用權(quán)。拿到地之后,蔬菜超市直接關(guān)門,開(kāi)始搞起了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。直到2000年,姚氏兄弟的地產(chǎn)生意正式以“寶能”命名。
寶能趕上了中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的黃金時(shí)代,斬獲頗豐。直到2012年,姚振華拿下保險(xiǎn)牌照,正式成立前海人壽,宣告“寶能系”帝國(guó)真正誕生。
由于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的特殊性,前海人壽迅速成為寶能系的“現(xiàn)金牛”,2015年其凈現(xiàn)金流就高達(dá)652.59億元。而手握這么多現(xiàn)金的姚振華,開(kāi)始野心勃勃的進(jìn)入金融市場(chǎng)。
2015 年前后,姚振華在 A 股市場(chǎng)掀起了一場(chǎng)又一場(chǎng)狙擊戰(zhàn),在萬(wàn)科、格力、南玻等上市公司上多有斬獲,尤其以 “寶萬(wàn)之爭(zhēng)” 最為著名。
萬(wàn)科2014年的年報(bào)顯示,其總資產(chǎn)5000億,利潤(rùn)總額250億,現(xiàn)金儲(chǔ)備627億。其第一大股東華潤(rùn)集團(tuán)持股14.89%,股權(quán)十分分散。再加上2015年,保監(jiān)會(huì)放款了險(xiǎn)資投資藍(lán)籌股和權(quán)益類資產(chǎn)的限制,讓姚振華盯上了萬(wàn)科這個(gè)優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)股。
2015年7月11日,寶能系通過(guò)前海人壽斥資80億元買入萬(wàn)科5%的股份,完成第一次舉牌;2015年7月24日,寶能系二次舉牌萬(wàn)科,通過(guò)鉅盛華再次吃入5%的萬(wàn)科股權(quán),整體持股比例上升至10%。
二次舉牌的結(jié)果是,姚振華和王石在中間人馮侖的撮合下見(jiàn)面了。但這次會(huì)面不歡而散,因?yàn)橐φ袢A提出要成為萬(wàn)科第一大股東,而王石則以其“信用不夠”拒絕。
此時(shí)王石還是底氣十足的,一方面他寄希望于華潤(rùn)能夠增持萬(wàn)科,另一方面他認(rèn)為姚振華沒(méi)有那么多資金能夠吃下萬(wàn)科。
但令王石沒(méi)有想到的是,他幾次求助華潤(rùn)施援均被拒絕,只能眼睜睜地看著寶能系8月26日第三次舉牌,持股增至15.04%,成為萬(wàn)科第一股東。他無(wú)奈的在微博上感嘆:股市過(guò)山車,“野蠻人”強(qiáng)行入室。
或許因?yàn)榈谝还蓶|被搶,或許王石感動(dòng)了傅育寧(華潤(rùn)董事長(zhǎng)),華潤(rùn)隨后在二級(jí)市場(chǎng)也增持了萬(wàn)科股票,重新奪回第一股東位置。后來(lái),隨著安邦、深鐵、恒大的相繼入場(chǎng),這場(chǎng)“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”眼看走向失控之時(shí),監(jiān)管部門出手干預(yù)。最終,王石從萬(wàn)科退休,寶能系獲利300多億退出,華潤(rùn)和恒大的股份出售給深鐵退出,深鐵以29.36%的持股成為萬(wàn)科第一股東,姚振華被禁止進(jìn)入保險(xiǎn)市場(chǎng)10年。
值得注意的是,“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”期間,寶能系還買下了南玻A25%的股份,迫使南玻集團(tuán)包括董事長(zhǎng)、總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)在內(nèi)的7名高管集體離職。
除了南玻A之外,2016年10月,寶能系還出手大幅買入格力股票,持股比例一度接近5%舉牌線。對(duì)此董明珠直接表示,不歡迎“野蠻人”,“如果成為中國(guó)制造的破壞者的話,他們是罪人”。隨后,礙于監(jiān)管壓力,寶能系便逐漸清空了格力股票。
所以,直到2017年,寶能系依然現(xiàn)金流充沛,雖然“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”失敗,但依然獲利頗豐。那么,姚振華和寶能系的資金去了哪里?以至于到2021年就出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)。
造車。樂(lè)視賈躍亭、恒大許家印和本文的主人公姚振華踩的是同一個(gè)坑。
2017年,姚振華通過(guò)大手筆的“買買買”,斥資600億元在昆明、杭州、廣州等地成立新能源汽車產(chǎn)業(yè)基地,并以66.3億元收購(gòu)奇瑞旗下觀致品牌,后又斥資16.3億收購(gòu)長(zhǎng)安PSA。遺憾的是,寶能系汽車業(yè)務(wù)持續(xù)虧損且未能達(dá)到預(yù)期收益,成為吞噬寶能系現(xiàn)金流的巨大黑洞。
再加上“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”后,鉅盛華、深業(yè)物流的債務(wù)危機(jī)爆發(fā),前海人壽業(yè)績(jī)下滑,以及房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣,截至2020年末,寶能集團(tuán)雖然總資產(chǎn)仍高達(dá)5653億元,但凈資產(chǎn)僅有591.8億元。直至2021年,寶能汽車業(yè)務(wù)出現(xiàn)危機(jī),其拖欠員工工資社保以及供應(yīng)商貨款被媒體爆出。
據(jù)中炬高新 2022 年 1 月披露,截至 2021 年 12 月末,寶能集團(tuán)有息負(fù)債合計(jì)為 1918 億元,對(duì)外擔(dān)保余額 308 億。鉅盛華的債務(wù)在 2017-2020 年呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),2020 年末有息債務(wù)近 900 億,短期有息債務(wù) 300 多億。
隨著債務(wù)問(wèn)題徹底浮出水面,寶能系信用評(píng)級(jí)被下調(diào),金融機(jī)構(gòu)對(duì)其房貸更加謹(jǐn)慎。這也導(dǎo)致寶能系的流動(dòng)性出現(xiàn)擠兌,姚振華不得不賤賣資產(chǎn),以應(yīng)對(duì)流動(dòng)性危機(jī)和巨額債務(wù)。
有統(tǒng)計(jì)顯示,截至2024年,寶能系總負(fù)債已超2000億元,而可變現(xiàn)資產(chǎn)估值不足800億元。
作為潮汕商界一代梟雄,曾經(jīng)的全國(guó)第四大富豪,姚振華還是為其瘋狂的資本賭局付出了慘痛代價(jià)。但這并不是結(jié)束,未來(lái)的寶能系將何去何從,仍然是困擾在姚振華心頭的最大難題!
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