導語：相當長的一段時間，段永平將離開雪球平臺。但他也表示，“也許有一天我還會回來”。

段永平/作者 礪石商業評論/整理

段永平在中國有很多粉絲，一方面因為他是中國唯一身兼最優秀企業家與最優秀投資家的商業人物，另一方面是他在雪球平臺經常分享一些自己的觀點，并且與網友進行大量互動，廣為粉絲喜歡。

在雪球的大量分享與互動中，既包括他對投資的認知，也包括他經營企業的心得，還包括他在子女教育、人生態度等多個方面的智慧。如果系統閱讀段永平的這些思考，會受益匪淺。

但就在前不久，段永平卻突然在雪球上表示，“突然覺得該說的都說過了！今天后會大幅度減少發言，但偶爾還是會來說上一兩句的。（這）其實有點像阿甘正傳里阿甘跑著跑著就停了差不多。該說的都說了，真的覺得我講的有道理的話，隨時可以查一下的”。

不過在在宣布減少發言的最初一段時間內，段永平并沒有明顯變化，還是在雪球上保持了較高的發文頻率。但直到近日，段永平又突然表示，“由于某種原因，我會有相當長的一段時間不再上雪球了，也許有一天我還會回來”。面對網友的關心，段永平解釋稱，“我活得好好的！不是因為身體的原因，也不是方丈（雪球創始人方三文）的原因，大家別亂猜想哈。我就是很長時間不想再發言了的意思。等語言環境好了之后我會再回來的”。在這條博文之后，段永平已經連續多天沒有再在雪球發文。

為了了解段永平為什么會突然宣布離開，《礪石商業評論》專門對段永平在雪球平臺上的最后發言進行了總結，提煉出50條核心思考。這50條思考，可以幫助我們了解段永平最新一個時期的核心思想。

以下是段永平離開雪球之前的最后50條思考：

1.我活得好好的！不是因為身體的原因，也不是方丈（雪球創始人方三文）的原因，大家別亂猜想哈。我就是很長時間不想再發言了的意思。等語言環境好了之后我會再回來的。

2.由于某種原因，我會有相當長的一段時間不再上雪球了，也許有一天我還會回來。

3.退市不影響公司內在價值，只是影響交易方便度而已。沒上過市的公司也很多啊，有些就很有價值的。

4.投資里，企業目前能賺多少錢其實不那么重要，重要的是未來能賺多少錢。過去賺多少錢只是幫助推斷對未來能賺多少錢，但無法確認未來能賺多少錢。

5.大家只是為自己的錯誤買單而已。

6.三十六計里面最重要的是什么？——“不戰而屈人之兵”是《孫子兵法》中“謀攻篇”的核心思想之一，也是中國古代兵法的最高境界。它強調通過智慧和策略，而非直接交戰，來使敵人主動屈服，實現全勝。這一理念具有深遠的軍事和現代應用價值。

7.任何時候任何市場，買好公司比什么都重要。

8.think different不意味著非要和別人不一樣的。在NVDA（英偉達）上是可以一樣的。

9.投資需要獨立思考，“孤獨”可以找其他朋友玩，比如球友，酒友。喝點茅臺對身體未必好但有情緒價值，適量就好。

10.（阿斯麥公司）過去和現在都很厲害的一家公司。

11.Google（谷歌）底蘊深厚，不可小看。

12.沒有聽說過胖東來，超市是個苦生意。

13.印象中愛迪生是個發明家，但不是很成功的企業家。韋爾奇是個作家，當然也買賣了很多企業。王傳福是個實業家，是真的實干的那種。我覺得他們不是一類人。

14.《基業長青》對我影響很深。

15.好生意不容易碰上，要惜賣。

16.需要問別人的就最好別碰。

17.見過王傳福，但沒打過具體交道。印象中他是個很努力的人，而且看上去干得很不錯！

18.理性、想長遠。

19.確實覺得NVDA（英偉達）的護城河有點厲害?？粗@肯定是個不錯的公司啊，買點大概率也是會賺錢的。

20.投資是我知道的唯一一個“專業”未必比“業余”好的地方。我也是散戶，但是個規模比較大的散戶。

21.逆向思維就是“stop doing list”??！

22.做你自己吧，反正最后你會成為你本該成為的那個人的。

23.我希望孩子能做他們自己，而不是做我做不到的那些事情。很多家長不是那么尊重孩子，希望把他們當自己的附屬體，希望他們去做自己沒做到的事情或者做自己做到了的事情，但那些可能都是孩子們不在意的事情。

24.情緒失控前最好想一下：it doesn’t help at all! 理性、想長遠很難，但不這樣會讓你更難。你的所有行為都是在教小孩，包括發脾氣，失控等等。情緒穩定的父母是孩子們的福氣。那些滿臉陽光的孩子們大概率都是有情緒比較穩定的父母的。

25.“人最終都會成為那個本該成為的人”的意思是，你的每個決策都會對你的一生起到作用，其實就是后天決定的意思。潛在的意思就是，你要“理性想長遠”！你的每一個決定都會對你最后成為一個什么樣的人起到作用。

26.我不想認識任何我以前不認識的人，沒有任何辦法。我是普通人，也有自己的生活，不想被人打擾。很難理解那些明知是打擾還要打擾別人的人們。

27.我是最早用特斯拉的用戶之一，我們也在特斯拉上面賺到至少一個美金小目標吧。我是在開始使用特斯拉的車以后開始不喜歡特斯拉的，雖然我后來發現我可能犯了一個小錯，那就是我可能確實開慣了好車。

28.上次國會質詢后就不再那么尊重Mark（扎克伯克）了，但我一直非常尊重小馬哥（馬化騰）。

29.是非問題，都是大問題。

30.在“步步高”，當時在辦公室外面某處看到幾個人圍著一個大煙灰缸（落地的那種）抽煙，頭上有個“禁止抽煙”的標識。我沒發脾氣，只是告訴大家，這兩個東西不能放在一起。要么放煙灰缸，要么放“禁止抽煙”的標識，不然就是在告訴大家，我們是可以沒有規矩的。還有一次我回總公司（步步高），發現在“禁止停車”的標識下停了很多車。我問公司的人為什么在不能停車的地方停了這么多車？得到的回答是，因為實在是沒地方停車了。我給的建議是，把“禁止停車”的標識拿走，地上畫好停車線。后來再去看時確實有停車線了。

31.很早就喜歡坐頭等艙了，小霸王時期就如此，但我不喜歡等級制，所以就規定所有人都可以坐頭等艙，但都只報經濟艙。

32.電動車同質化會越來越厲害，這個行業的商業模式會越來越辛苦的。

33.投資是愉快的，投機很折磨人。

34.泡沫不破，投資難做。很可能遍地是黃金的機會又要來了。

35.不是有人不講道理，你就有理由不講道理的。壞人一直都有的，這不意味著你就需要變成壞人。

36.多元化就是產品之間無關聯。

37.“篤信”的人是不會恐懼的，賭徒會！我沒啥建議給賭徒們。我試過勸賭徒不要再賭了，但從來沒成功過。投資本是件愉快的事情，只要有恐懼就表示你做錯了什么。

38.機器人很容易和iPhone連為一體，進入蘋果的生態圈。

39.to C的生意容易理解，因為你能直接看到產品，to B有點難，除非你剛好是使用者。英偉達的護城河到底有多強我還不是非常確定，但至少知道他目前還是非常強的。TSMC（臺積電）和微軟都是很厲害的to B的公司，我后知后覺了。

40.TSMC（臺積電）的商業模式和企業文化都很強。30年前我對UMC的人說，未來TSMC會遠厲害過UMC和三星，因為TSMC非常專注，而且只專注在代工上。UMC那時候有自己的設計業務，三星也是一樣。

41.先需要確定是好公司，而不是低pe。巴菲特不是買的低pe的公司，巴菲特只是當好公司足夠便宜的時候出手而已。大把pe很低的公司都是非常爛的公司。通用汽車倒閉的時候pe只有5倍。A股里也一堆低pe的爛公司。但凡想找一個或兩個指標而不打算了解生意和公司的人們最后大概率都會成為韭菜的。不了解或理解生意或者投資的人其實應該遠離這塊地方，you don’t belong here.這句話對85%的人是對的，但沒人知道誰是，直到他們知道為止。

42.理性，想長遠。其次是盡量理性，盡量想長遠。然后是理性面對結果。

43.我不那么了解量化交易，感覺上其實就是高級的看圖看線，但梁文鋒他們是用ai看也許加一點點人工干預。量化交易大概率是個獵人和獵物的零和游戲，投資則像農夫種田，兩者其實互不干擾。量化交易賺的是韭菜的錢，投資賺的是企業成長的錢。我對量化交易持中性看法，畢竟那也是合法生意。

44.加關稅其實就是變相給老百姓加稅，別的都沒啥影響。

45.我一直說“fast is slow”，原意是“欲速不達”，不知道為什么“后人”會說成慢就是快。欲速不達反過來并不是慢就是快，邏輯上并不成立。

46.我知道目前NVDA（英偉達）的護城河是CUDA，也知道CUDA的生態有點像蘋果。我也早就看到黃仁勛說的目前別的芯片白給都比NVDA提供的方案貴，也看到黃說的10年后算力會是百萬倍的增長。但10年后就不能有別的替代方案嗎？特別說明一下，我在這里不是表示質疑NVDA，而是表示對NVDA有興趣，想努力看看能不能看懂NVDA到底是不是可以成為我的投資標的。我其實跟很多業內人士聊過，甚至當面還聽蘇姐說過幾句，但到目前為止依然一頭霧水?？床欢?0年真的很難下手。

47.NVDA很難看懂的并不是短期的增長，而是長期的護城河到底是什么。10年后的NVDA肯定還在，但還是目前的市場地位嗎？

48.把自己活成一道光，因為你不知道，誰會借著你的光，走出了黑暗。

請保持心中的善良，因為你不知道，誰會借著你的善良，走出了絕望。
請保持你心中的信仰，因為你不知道，誰會借著你的信仰，走出了迷茫。
請相信自己的力量，因為你不知道，誰會因為相信你，開始相信了自己。
愿我們每個人都能活成一束光，綻放著所有的美好！

49.梁文峰以及他的團隊顯然是一群有“利潤之上”的追求的人們。

50.突然覺得該說的都說過了！今天后會大幅度減少發言，但偶爾還是會來說上一兩句的。其實有點像阿甘正傳里阿甘跑著跑著就停了差不多。該說的都說了，真的覺得我講的有道理的話，隨時可以查一下的。