2025年上半年，中國房地產土地市場呈現“央國企主導、核心城市熱、強者恒強”的顯著特征。TOP100房企拿地總額同比大增33.3%，保利、綠城新增貨值超800億元，TOP10頭部企業搶占百強超四成新增貨值。行業分化持續加劇，資金優勢顯著的房企逆勢擴儲，鞏固市場主導地位。

保利、綠城、金茂領跑新增貨值榜單

具體來看，據中指研究院統計，2025年上半年，TOP100企業拿地總額5065.5億元，同比增長33.3%，增幅較上月擴大4.5個百分點。受上年低基數影響，TOP100企業拿地總額同比增幅較上月擴大。

2025年上半年，拿地企業仍以央國企為主，拿地金額前十企業中8家為央國企，部分民企亦有一定投資強度，如濱江集團拿地金額位居前十，邦泰集團、大華集團等也進入拿地金額前二十。其中，6月在上海第五批供地中，大華集團以底價30.53億元摘得上海青浦區地塊，成為此輪土拍中唯一一家民營房企。

從新增貨值來看，2025年上半年，保利發展、綠城中國和中國金茂位列前三。其中，保利發展以899億元新增貨值占據榜單第一，綠城中國以831億元新增貨值位列第二，中國金茂新增貨值規模為749億元，位列第三。TOP10企業2025年上半年新增貨值總額6019.9億元，占TOP100企業的41.8%。

銷售前十房企逆周期拿地擴大市場份額

值得關注的是，據中指研究院分析，企業仍將更加注重項目的安全性與盈利確定性，北上深杭等熱點城市核心地塊憑借稀缺屬性預計仍將頻現高溢價成交，成為房企爭奪的焦點，但企業需避免獲取高價地，為后續項目開發帶來挑戰。

6月份，國貿地產經154輪競價，以23.26億元摘得成都起拍價最高、成交單價歷史第二高的地塊，溢價率達到75.7%。同在6月份，經過106輪競價，綠城中國以約6.645億元拿下武漢江岸區一宗宅地，溢價率達54.35%。

從投資強度來看，據克而瑞數據，上半年銷售百強房企整體拿地銷售比為0.26，較2024年末提升近0.1，其中銷售TOP10拿地銷售比升至0.4，具備資金優勢的頭部房企通過逆周期拿地進一步擴大市場份額，個別房企如金茂、濱江、綠城、建發拿地銷售比遠高于百強水平。

此外，上半年銷售百強房企拿地集中度依然維持高位，行業“強者恒強”格局持續深化。值得注意的是，上半年仍有很多銷售百強房企未進行土地投資，市場參與度持續降低。

6月單月央國企依舊主導土地市場，中海地產拿地金額近180億元，保利、建發房產超80億元，綠城、聯發、中國鐵建、金茂等加速擴儲。民企如濱江、邦泰等也在重點城市有所斬獲，區域性民企金帝集團以超50億元競得杭州蕭山錢江世紀城地塊。

新京報貝殼財經記者 袁秀麗

制圖 盧子雄

編輯 楊娟娟

校對 陳荻雁