特朗普賺大了，宣布達成新的關稅協議，而且美聯儲降息有望提前！

在關稅暫緩期臨近，美國總統特朗普宣布，已與越南達成一項貿易協議！

特朗普周三在社交媒體上的聲明，依據該協議，越南出口至美國的商品，將需向美國繳納20%的關稅，而所謂“轉口“貿易的商品則將被征收40%的關稅。同時，特朗普稱，越南已同意取消對美國進口商品的所有關稅。

這也就意味著美國對越南的關稅從4月2日宣布的46%，下降到了20%，降幅為26%。但是，美國商品可以零關稅進入越南了。

越南之所以會成為特朗普加征關稅的主要目標之一，是因為越南對美國的貿易順差在進一步的擴大。

近十年來，大量的制造業轉移到了越南，也因此導致了越南出口美國的商品也再進一步增加，越南已成為美國主要的紡織品和運動服裝供應國，比如大家熟知的耐克！

根據美國商務部數據，2024年美越商品貿易總額約為1496億美元，其中美國對越貿易逆差1235億美元，即越南對美國的貿易順差為1235億美元，同比增加18.1%。

這個貿易順差在2024年的貿易數據當中，僅次于中國、歐盟以及墨西哥。

經過過這么久的談判，特朗普也終于再次簽了一份貿易協議，在英美達成關稅協議、中美互降關稅之后，這將是美國達成的第三份協議，這也讓市場再次看到希望。

而當前距離關稅暫緩期還有不到一周的時間了，而此時還有更多的貿易伙伴需要達成關稅協議，而日本卻再次成為了市場的焦點。

日本在關稅協議方面的談判是最積極的，最先開始談判的，也是談判次數最多的，目前已經準備開始第八次談判了，同時也是在關稅暫緩期臨近時，再次受到特朗普威脅的！

當地時間7月1日，美國總統特朗普對美日關稅談判表達質疑，威脅將對日本進口商品加征30%或35%的關稅(高于4月提出的24%)，不滿日本在大米和汽車貿易領域的政策，認為日本“占美國便宜”，并對談判前景表示懷疑。

日本首相石破茂7月2日稱，日本作為美國最大海外投資國為美創造大量就業，主張通過貿易維護利益；日本官員表示希望以“真誠方式”推進談判，堅持不犧牲農業利益，要求美方全面取消不合理關稅，且負責談判的大臣正準備第八次訪美磋商。

當前汽車貿易是關鍵分歧點，也是美國與日本在關稅談判方面僵持的主要原因。2024年日本輸美汽車及零部件出口額占其對美出口的34%，加征關稅對日本經濟影響重大。

除此之外，還有一個消息令特朗普感到生氣，當前日本在缺少大米情況下，都不愿意進口美國的大米，而且還表示不會在日美關稅談判中犧牲農業！

除了這些之外，目前歐盟、印度、韓國等多個國家也正在與美國進行談判，但是在7月9日達成全面關稅的可能性相對較小。

而特朗普也表示，不會考慮延長關稅暫緩期，至于最終會如何，存在太多的不確定性。

美聯儲或將提前降息！

對于美聯儲降息路徑來說，近期主要考慮的是關稅給通脹帶來的影響，然而對美聯儲降息路徑同樣有較大影響的數據，突然爆冷了，這多少都會給美聯儲的降息路徑帶來一定的影響，或將要提前降息了。

7月2日晚間發布的“小非農”ADP爆冷，為2023年3月以來的首次負增長！

根據ADP研究機構周三發布的數據，私營部門就業崗位在上個月減少了3.3萬個，此前5月的增幅也被下調至僅增加2.9萬個。

經濟學家無一預料到會出現就業下降！

企業因特朗普貿易政策謹慎招聘，將員工數量與放緩的經濟活動匹配；過去三個月平均就業增長降至疫情初期以來最低，消費者認為“工作機會充足”的比例創四年多新低。

說到底，這樣一份數據還是受到了關稅的影響。

此次ADP數據爆冷，反映出美國勞動力市場出現明顯放緩跡象，尤其是服務業的崗位流失與企業招聘謹慎態度，與當前經濟活動放緩形成呼應，也側面體現了特朗普政府貿易政策對企業決策的抑制作用。

若就業放緩趨勢持續，可能影響美聯儲的政策判斷——在通脹壓力尚未完全消退的背景下，勞動力市場降溫或為未來降息提供空間，但短期內政策仍將保持謹慎。

截止目前，交易員們也再次加大對美聯儲降息路徑，預計2025年降息為兩次，美國聯邦基金期貨將7月降息的可能性從數據公布前的約20%提高至27.4%。

而德銀的一份報告，或將讓美聯儲降息的動力有所減弱！

德銀：全球物價格局正重塑，美國城市生活成本明顯攀升！

德銀2025年《全球物價地圖》對比全球69個主要金融中心城市，顯示過去五年因全球性通脹和匯率波動，全球生活成本格局重塑。

美國城市生活成本顯著攀升，從十年前的“價值洼地”成為全球領跑者，與蘇黎世、日內瓦等傳統高消費城市相當，原因包括美元強勢、“美國例外論”、華爾街及科技行業表現等，但預計物價已近峰值，未來排名或下滑。

美國城市生活成本的快速攀升，既反映了其經濟結構中金融、科技行業的強勢，也受美元周期和通脹影響，而“峰值”預判則提示未來可能面臨的調整壓力，對投資者和政策制定者具有參考意義。

當下對于美國來說，關稅、非農數據以及美聯儲降息路徑，都充滿了不確定性，需要相互協同，又相互制約！

在明天晚上，美國會公布最新的非農數據，或將進一步決定美聯儲的降息路徑！

而關稅的影響，同樣是不容忽視的，因為鮑威爾已經表示，如果不是關稅的影響，美聯儲已經實施貨幣寬松政策了。

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