導語:隨著鋰電行業的發展,我國三元材料行業不斷擴張發展;據隆眾資訊對國內三元材料企業產量的統計情況來看,2025年上半年三元材料產量在33.92萬噸,預計下半年產量在36.66萬噸,累計同比增長10.97%。TOP5企業產能占總產能的58.67%,TOP10企業產能占總產能的83.06%,隨著部分頭部企業產能擴建,未來行業集中度或將進一步提升。
圖1 2024-2025年國內三元材料現貨價格走勢圖(元/噸)
數據來源:隆眾資訊
2025年1-6月國內三元材料市場整體呈現低價上漲再回落的趨勢,其中最高價出現在3月,價格在117000元/噸,最低價格出現在2月底,價格在108000元/噸,價差為9000元/噸。三元材料價格驅動在成本面與供需面之間轉換;1-2月份,受春節假期影響,物流停運、下游訂單需求減弱以及成本面走弱,三元材料價格小幅震蕩下降;3-4月,鈷原料相關產品價格出現大幅上漲,成本面有良好支撐,疊加下游市場需求前置預期下,下游需求訂單量明顯增加,三元材料在成本面及需求面雙提振下,三元材料價格亦跟漲為主;5-6月,下游需求陸續進入淡季,疊加新能源汽車銷量預期走弱,下游電芯企業有減產預期,使三元材料企業供應量有所收窄,需求放緩以及成本面走弱影響下,三元材料價格出現回落。
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據隆眾資訊調研,2025年上半三元材料產能增速下降,主要是2025年三元材料新建項目較少。據了解,廈鎢新能源建4萬噸三元材料項目,其中一期2萬噸于2025年底建成,二期于2027年建成;因此2025年新建產能在2萬噸/年,暫無退出產能計劃。
圖3 2024-2025年三元材料月度產量及開工率走勢圖(噸)
數據來源:隆眾資訊
2025年1-6月,三元材料產量環比增加0.20%,同比增加12.74%;三元材料環比小幅增加,主要是因為2024年傳統“金九銀十”需求旺季未有體現,且三元材料受下游電芯企業減產影響,訂單量不及預期下,2024年9月份起供應量下降,是導致環比小幅增加的主要原因;同比增加主要是數碼及小動力市場需求較好,且動力市場訂單需求也自3月起維持可觀增量,頭部消費電芯廠產線基本開滿,帶動對三元材料的需求。另一方面,鈷原料價格大漲,且消息面稱剛果金停止鈷出口的時間延長,市場供應緊張局勢下,下游企業備貨積極,使三元材料產量在3月份有明顯增加,最終同比增幅較為明顯。
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2025年1-6月三元材料主要下游行業中,動力電池占比仍居高位在73%;其次是數碼電池,占比在15%,儲能市場由于三元材料價格較高,成本面不占優勢,故儲能電池多以磷酸鐵鋰電池為主,故儲能電池僅占比4%。2025年與2021年相比,動力電池消費明顯增長,主要是新能源汽車高速發展下,帶動三元材料消費;而數碼消費減少,主要是下游市場需求飽和度明顯,消費量萎縮明顯。
2025-2029年中國三元材料繼續保持增長,預計新建7套裝置,并無已明確的淘汰裝置。其中2025-2026年中國三元材料預計新建4套產能,位于華東、華中、西南區域;2027-2029年預計新建3套產能,位于華中、西南區域;新建產能預計在48萬噸,其中西南地區新建產能占比較高,占總新建產能的69.79%。
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