剛過去的6月，蔚來汽車交付了24925臺，其中：

蔚來14593臺，同比下跌31%，新款56全部增配上市，銷量依然暴跌；

樂道6400臺，二季度降價促銷了，銷量是去年9月以來的新高，但是銷量仍然遠遠低于預期；

螢火蟲賣出3932臺，主要目前A0級純電市場，基本被星愿、海鷗（參數丨圖片）、繽果、海豚瓜分，螢火蟲價格貴了2-3萬塊錢。

1-6月，蔚來共交付114150臺，李斌的44萬臺目標，上半年只完成了26%。

要知道蔚來月銷在兩萬上下已經很久了，但是虧損甚至在擴大，李斌說的今年盈利，挑戰是真的大。

再看當初的“蔚小理”，如今境遇大不相同，理想靠增程沉淀積累，小鵬一直想比肩特斯拉，后面還是降本降價，錯位競爭贏得銷量。

蔚來這幾年，一直在換電的路上越走越遠，換電看起來像是蔚來護城河，其實爭議很大。

隨著新能源的普及，充電站各家品牌都在建，基本都是通用的，800v平臺的補能效率也是有目共睹的。

5566銷量直接影響到蔚來公司整體的品牌形象的維護和高毛利率增長。

蔚來的

但是55系列換電地臺高，66系列看著車很大，實際空間小的不行，沒有前備箱，后備箱也非常小。還有7788，銷量已經說明了一切，與新勢力品牌月銷三四萬的成績已不能相提并論。

有用戶會說，蔚來有品牌調性和設計，但是如今這個市場，不存在有產品力但是沒銷量的車，銷量上不去肯定是有原因的，產品、價格、定位都是其因素。

另外，根據蔚來財報，2025年一季度末流動比率降至0.84，資產負債率升至92.55%，均為歷史最差水平。

流動比率0.84，是什么概念？

意味著蔚來這家公司的短期還債能力減弱，企業所有的流動資產，僅能夠覆蓋84%的流動負債。這個時候需要變賣非流動資產或者進行融資借錢，如果無法及時補充資金的話，那么有可能會造成債務違約，或者是供應商停止供貨。

而同時期，理想汽車一季度流動比率為1.87，小鵬汽車1.21。

還有一個指標，一季度的資產負債率是92.55%。如果企業的一些資產，價格被高估了的話，那么這個數字意味著蔚來公司實際已經資不抵債了。

而理想一季度資產負債率55.31%，小鵬汽車65.46%。

蔚來成立了11年，一直都是新勢力造車的榜樣，很多設計都是蔚來先搞出來，友商們再去進行模仿和學習。

但是蔚來之前投入那么多資金研發，花了那么多錢建換電站，這些錢卻都沒有轉化成公司的營業額和利潤，虧損超過了1000個億。

從二季度銷量來看，蔚來總銷量同比雖有增長，但蔚來品牌下跌嚴重，公司均價也持續下跌。

樂道和螢火蟲離預期還很遠，必須放下僥幸心理，有所突破才能幫助蔚來公司脫離困境，不能總是將希望寄托于下一臺車或下一個月，競爭白熱化的階段，銷量為王。

下半年，蔚來公司將有三款新車上市，包括第三代蔚來ES8、樂道L90和樂道L80。

你覺得，能否助力蔚來盈利或者收支平衡？

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