正文：

大家好啊，今天指數(shù)震蕩調(diào)整，目前我們對于大盤的觀點(diǎn)依舊是看多做多，邏輯在于流動性充沛+經(jīng)濟(jì)相對疲軟，目前已經(jīng)形成資產(chǎn)荒的格局，海量資金會進(jìn)入到市場中大量掃貨優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

當(dāng)下什么是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，主要有兩類，一類是高股息，一類是高確定性成長。

2025年7月3日，中美華世通生物醫(yī)藥科技（武漢）股份有限公司自主研發(fā)的1類創(chuàng)新藥物WS016（高鉀血癥）正式獲得FDA的新藥臨床試驗(yàn)申請（IND）批準(zhǔn)。

而值得一提的是，基于WS016在中國成功完成的I期和II期臨床試驗(yàn)所展現(xiàn)出的優(yōu)秀數(shù)據(jù)，F(xiàn)DA同意WS016直接在美國開展國際多中心III期注冊性臨床試驗(yàn)！

這個(gè)消息的含金量還是挺高的，其意義主要在于：

中國臨床價(jià)值的含金量在提升，這個(gè)含金量的第一層含義就是數(shù)據(jù)的可靠性，第二層含義，由于在中國做臨床成本相較美國要低很多，所以，先在中國做臨床是有很大成本優(yōu)勢的，而中美臨床的數(shù)據(jù)直接對接，又將更強(qiáng)化這一優(yōu)勢。

所以，其實(shí)中國的臨床市場空間是很大的，現(xiàn)在還完全沒有發(fā)揮出其潛力。

另外今天藥明生物股價(jià)大跌，很多人認(rèn)為是被移出創(chuàng)新藥指數(shù)的影響，還有人認(rèn)為是gs大棒即將落地。

首先說第一點(diǎn)，藥明生物被移出創(chuàng)新藥指數(shù)，當(dāng)然這部分的機(jī)構(gòu)資金流入肯定是少了，但是藥明生物并非一家默默無聞的公司，它是生物藥CDMO的龍頭企業(yè)，不光是國內(nèi)機(jī)構(gòu)，全球機(jī)構(gòu)關(guān)注度都是非常高的，所以，這樣的公司，它的股價(jià)基本很難長期偏離其實(shí)際價(jià)值。

其次第二點(diǎn)，gs大棒的問題，這個(gè)問題我們已經(jīng)討論多次，事實(shí)證明，zm之間生物醫(yī)藥行業(yè)的交流并未因gs因素縮減，三生制藥對輝瑞的授權(quán)，包括近期多家BD釋出就是最好的證明。

上述兩則信息主要還是針對CXO行業(yè)，創(chuàng)新藥方面我們之前說了，現(xiàn)在進(jìn)入到看中報(bào)的階段了，普遍來說，我們的創(chuàng)新藥公司持續(xù)保持高增長是大概率事件，所以，中報(bào)出來將會進(jìn)一步消化當(dāng)前的估值水平，并產(chǎn)生進(jìn)一步帶動股價(jià)上行的動力。

昨天我發(fā)了中國生物制藥的深度研究文章，估值層面的結(jié)論是，當(dāng)前中國生物制藥處于低估與合理估值之間，還遠(yuǎn)未到泡沫階段，這也符合我們對當(dāng)前創(chuàng)新藥行業(yè)的整體判斷。

好了，今天就跟大家交流這么多，還沒上車的朋友，還不知道該如何布局的朋友抓緊進(jìn)圈（點(diǎn)擊加入），時(shí)間窗口有限。

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以下為市場評估表：