伴隨6月的結(jié)束，2025年土拍市場的半年征程正式收官。

根據(jù)克而瑞研究中心發(fā)布的報(bào)告，2025年上半年土地市場延續(xù)縮量提質(zhì)趨勢，土地成交規(guī)模同比下降8%再創(chuàng)新低，但各能級平均樓板價(jià)均有所上漲，溢價(jià)率也大幅回升。

值得注意的是，重點(diǎn)城市屢屢拍出優(yōu)質(zhì)的高溢價(jià)、高總價(jià)地塊，得益于穩(wěn)市場政策扶持，高流速、低風(fēng)險(xiǎn)板塊拍出地價(jià)新紀(jì)錄屢見不鮮，企業(yè)投資也在延續(xù)回暖。整體來看，土地市場各項(xiàng)成交指標(biāo)均在持續(xù)釋放積極信號。

滬、杭、京土拍成交金額均超千億元

盡管當(dāng)前土地市場尚未全面回暖，但上半年仍有部分城市表現(xiàn)突出。

其中，上海土拍市場表現(xiàn)最為出色。克而瑞數(shù)據(jù)顯示，上海上半年土地成交總金額達(dá)1273億元，位居全國榜首，平均溢價(jià)率達(dá)19%。

杭州緊隨其后，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，上半年杭州土地成交金額累計(jì)達(dá)到1228.15億元，位居全國第二，平均溢價(jià)率高達(dá)33%；北京憑借1101億元的土地出讓金位列第三，平均溢價(jià)率為7%。

成都土地市場同樣表現(xiàn)不俗，上半年攬金440億元，較2024年同期增幅超過一倍，平均溢價(jià)率約21%。

還有部分重點(diǎn)城市盡管土拍表現(xiàn)不如上述城市亮眼，但也優(yōu)于去年同期表現(xiàn)。

如廣州上半年供應(yīng)涉宅用地23宗，成交19宗，成交金額195.38億元，平均溢價(jià)率2.6%。雖然沒有像北京、上海那樣上演出土地市場的火爆行情，但成交金額也是去年同期金額64.78億元的三倍以上。

與其他一線城市相比，深圳上半年宅地出讓數(shù)量相對較少，共計(jì)3宗宅地成功出讓，成交金額為62.71億元。不過，相較于2024年上半年深圳僅1宗宅地出讓的冷清局面，2025年同期出讓數(shù)量明顯回升。

再如天津，上半年共成交經(jīng)營性涉宅用地38宗，較去年同期增加15宗，數(shù)量同比上漲65%；成交總金額高達(dá)225.9億元，同比大幅上漲139%。

新地王頻出

上半年土拍市場中，地王頻現(xiàn)成為一大亮點(diǎn)。

3月18日，北京海淀區(qū)樹村地塊在北京上半年土拍中成為“地王”，其樓面價(jià)突破10.23萬元/平方米，一舉刷新北京土拍價(jià)格天花板。該地塊引發(fā)眾多房企激烈爭搶，經(jīng)過百輪競價(jià)后，最終由國央企聯(lián)合體以91.5億元競得，溢價(jià)率達(dá)27.93%。

6月19-20日，在上海第五批次土拍中，楊浦濱江地塊經(jīng)過95輪競價(jià)，由保利發(fā)展以35億元競得，成交樓面價(jià)9.55萬元/平方米，溢價(jià)率達(dá)30.79%，刷新楊浦內(nèi)環(huán)樓面價(jià)紀(jì)錄。

杭州表現(xiàn)與京滬不相上下。3月28日，杭州蔣村地塊掛牌出讓，經(jīng)102輪激烈競價(jià)后，由建發(fā)以34.34億元競得，成交樓面價(jià)達(dá)8.8萬元/平方米，溢價(jià)率高達(dá) 115.39%。這一結(jié)果不僅刷新杭州土地市場多項(xiàng)紀(jì)錄，更在全國范圍內(nèi)引發(fā)關(guān)注。杭州樓面價(jià)首次突破8.8萬元/平方米，這一數(shù)值超越深圳，使杭州躋身全國樓面價(jià)前三，僅次于上海和北京。

而就在杭州蔣村地塊出讓前的三天，其奧體水電新村地塊經(jīng)72輪競價(jià)，由濱江以52億元競得，樓面價(jià)7.74萬元/平方米，溢價(jià)率69.86%。僅用了三天的時間，杭州的單價(jià)“地王”紀(jì)錄便從7.7萬元/平方米漲到8.8萬元/平方米。

3月27日，成都錦江區(qū)金融城三期48.74畝純住宅用地，歷經(jīng)213輪爭奪，被建發(fā)以樓面價(jià)4.12萬元/平方米、溢價(jià)率106%競得，不僅創(chuàng)成都樓面價(jià)新高，更是成都樓面價(jià)首次突破4萬元/平方米。

6月30日，武漢江岸區(qū)新興街地塊以2.792萬元/平方米的樓面地價(jià)，成為武漢上半年單宗住宅項(xiàng)目樓面地價(jià)最高地塊。與此同時，該地塊也創(chuàng)造了武漢住宅樓板價(jià)歷史紀(jì)錄第二名，僅次于2020年華潤拿下的二七濱江地塊，彼時其樓面價(jià)為3.06萬元/平方米。

全面復(fù)蘇有待銷售端持續(xù)回暖

雖然部分城市上半年土拍成績亮眼，但土地市場并非全面復(fù)蘇。

總體來看，上半年土拍市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性回暖特征，同時區(qū)域熱度分化態(tài)勢顯著。房企在一線城市投資布局積極；二線城市中，杭州、成都等核心城市土拍熱度居高不下，成為房企重點(diǎn)投資區(qū)域，而其他城市土拍市場則相對平淡。

不少房企人士表示，2025年對于絕大部分開發(fā)商而言，寧可在核心城市高溢價(jià)拿地，也不會圖一時便宜而加倉不確定性的城市，“安全性”仍是首要考慮的因素。

克而瑞分析指出，土地市場復(fù)蘇的關(guān)鍵變量仍在于銷售端的持續(xù)回暖。若政策支持如收儲專項(xiàng)債券、限購優(yōu)化等，能夠有效提振購房需求，并帶動房企銷售回款明顯得到改善，部分資金充裕的房企或逐步恢復(fù)投資意愿。目前行業(yè)仍處于調(diào)整期，房企投資規(guī)模預(yù)計(jì)將保持低位運(yùn)行，去庫存和債務(wù)優(yōu)化仍是當(dāng)前階段的首要任務(wù)。

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