今天，滬指失守2800點(diǎn)，三大指數(shù)集體收跌。

好在，有日韓股市暴跌的襯托，媒體在報(bào)道時(shí)，還好意思用“小幅下挫”這樣的詞來(lái)形容A股。

有分析師說(shuō)，現(xiàn)在正在經(jīng)歷企業(yè)盈利最低點(diǎn)，股票價(jià)格最低點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去了。

這位分析師的嘴是不是開(kāi)過(guò)光，有待時(shí)間的驗(yàn)證，東北證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家付鵬今天的言論卻實(shí)實(shí)在在引起很多共鳴和探討。

壹

這幾年，中產(chǎn)消費(fèi)降級(jí)的風(fēng)其實(shí)一直在吹。

鋼琴是中產(chǎn)雞娃的標(biāo)配，但在今年年初，鋼琴銷(xiāo)量斷崖式下滑的消息登上了熱搜榜，五六萬(wàn)買(mǎi)的鋼琴降到5000塊，都沒(méi)法出手。

鋼琴熱的退潮反映在企業(yè)中報(bào)上，A股僅有的兩家鋼琴上市公司——珠江鋼琴和海倫鋼琴雙雙遭遇“業(yè)績(jī)殺”。

盒馬與山姆的中國(guó)中產(chǎn)群體第一品牌之爭(zhēng)似乎沒(méi)有戰(zhàn)勝者——盒馬迎來(lái)了閉店潮，而在整個(gè)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)大環(huán)境的巨變中，山姆也未必能平衡好成本和利潤(rùn)。

除了鋼琴、精品超市等瞄準(zhǔn)中產(chǎn)的消費(fèi)賽道在加速下滑，消費(fèi)降級(jí)的風(fēng)還吹到了餐飲界。

在上海，南京西路上的KOR Shanghai、巨鹿路里的上海玉芝蘭、Osteria生蠔海鮮餐廳、人均2300元的川菜天花板明路川等接連宣布停業(yè)。

在北京，2024年上半年，北京規(guī)模以上餐飲業(yè)利潤(rùn)總額僅為1.8億元，同比暴跌88.8%，利潤(rùn)率更是低至0.37%。

貳

隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的下行，以及大國(guó)之間的對(duì)抗，裁員浪潮席卷各行各業(yè)，曾經(jīng)以為完成了階層跨越的中產(chǎn)，一點(diǎn)點(diǎn)被打回原形。

在IT行業(yè)，我們所熟知的那些巨頭，微軟、惠普、戴爾等外企，以及阿里、字節(jié)跳動(dòng)、京東、快手、百度、小紅書(shū)等都加入到裁員行列，坐實(shí)了程序員的中年危機(jī)。

盡管汽車(chē)行業(yè)表面上呈現(xiàn)出一派繁榮景象，紛紛推出創(chuàng)新車(chē)型，加速電動(dòng)化和智能化轉(zhuǎn)型，給外界留下了蓬勃發(fā)展的深刻印象，然而，在這光鮮亮麗的背后，卻悄然興起了一股“裁員潮”，形成了鮮明的反差。

各大車(chē)企如特斯拉、大眾、廣汽本田、理想汽車(chē)等都曾相繼裁員。

為了達(dá)到低成本裁員的目的，一些企業(yè)甚至采用了下三濫的手段。

比如，領(lǐng)導(dǎo)牽頭，帶著那些在企業(yè)工作多年的元老級(jí)員工，去參加一些違法活動(dòng)，再自己舉報(bào)自己，被抓后再以這個(gè)理由辭退員工，從而省下大筆補(bǔ)償金。

中產(chǎn)消費(fèi)降級(jí)固然是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行所導(dǎo)致的工作不穩(wěn)定所致，但房產(chǎn)價(jià)值的迅速蒸發(fā)則是對(duì)中產(chǎn)家庭的致命一擊。

在過(guò)去多年的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)期，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都鼓吹，買(mǎi)房是投資與保值增值的最佳渠道。許多中產(chǎn)家庭將大量積蓄乃至負(fù)債投入其中，以期獲得資產(chǎn)增值帶來(lái)的安全感與財(cái)富增長(zhǎng)。

但如今，房產(chǎn)價(jià)值的迅速蒸發(fā)直接影響了中產(chǎn)家庭的財(cái)富狀況和消費(fèi)能力，許多家庭感受到前所未有的財(cái)富縮水壓力。一些踮起腳買(mǎi)了豪宅的家庭的資產(chǎn)價(jià)值低于貸款余額，形成“負(fù)資產(chǎn)”狀態(tài)，進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和心理壓力。

付鵬描述了房地產(chǎn)所帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)消退對(duì)于中產(chǎn)的影響，“近兩年，一些中產(chǎn)階級(jí)的房屋價(jià)值縮水，首付賠掉，一成了負(fù)資產(chǎn)，消費(fèi)立即下降。40元的咖啡不敢喝了，只能選擇8元買(mǎi)一送一的。房屋價(jià)值縮水帶來(lái)的消費(fèi)降級(jí)是其他任何收入都無(wú)法彌補(bǔ)的，因?yàn)榉慨a(chǎn)占據(jù)了大頭?！?/p>

此外，麥肯錫在《2024中國(guó)消費(fèi)趨勢(shì)調(diào)研》中分析道，消費(fèi)增長(zhǎng)預(yù)期謹(jǐn)慎，短期內(nèi)依然“儲(chǔ)蓄為王”。消費(fèi)者信心持續(xù)分化，一、二線(xiàn)新中產(chǎn)普遍擔(dān)憂(yōu)房?jī)r(jià)下跌帶來(lái)的資產(chǎn)貶值、社會(huì)失業(yè)率高、形勢(shì)多變導(dǎo)致失業(yè)或者收入不穩(wěn)定等。

房產(chǎn)困住了大部分的資金，缺乏現(xiàn)金流，失業(yè)或降薪的壓力讓中產(chǎn)苦不堪言。

叁

周五的小作文傳存量房貸款利率轉(zhuǎn)按揭，讓市場(chǎng)沸騰了幾天，但卻被招行杭州的回應(yīng)證偽。

可以理解的是，銀行的日子也不好過(guò)。被房地產(chǎn)所拖累，銀行的凈息差也在一步步被壓縮，系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)正在冒頭。

好消息是，彭博社又出關(guān)于存量房貸款利率的小作文了。

這次有很多細(xì)節(jié)，比如預(yù)計(jì)下調(diào)80個(gè)基點(diǎn)左右，整個(gè)調(diào)整將分2步完成，首次下調(diào)可能發(fā)生在未來(lái)幾周內(nèi)，第2次將于明年年初生效等。

樓市，終于開(kāi)始善待中產(chǎn)了。