正文：

大家好啊，昨天創(chuàng)新藥在信達(dá)生物的帶動下徹底爆發(fā)，今天這股動能仍在延續(xù)。

昨天其實(shí)有一份關(guān)于集采的利好文件流傳。

具體內(nèi)容包括：明確創(chuàng)新藥不納入集采；引入報價熔斷機(jī)制；報價最低企業(yè)發(fā)布不低于成本報價聲明等。

總體的方針就是，打破過去的唯低價中標(biāo)，并且更注重質(zhì)量，并且再度明確了鼓勵創(chuàng)新。

這個zc方向調(diào)整也符合我們之前對集采zc將觸底反彈的預(yù)期。

所以，當(dāng)前創(chuàng)新藥，或者更確切地說仿轉(zhuǎn)創(chuàng)，其實(shí)是有兩部分邏輯支撐，一方面是信達(dá)的盈利，把創(chuàng)新藥內(nèi)循環(huán)的邏輯跑通，一方面是仿制集采zc的觸底反彈。

另外，就是聊聊泰格的年報。

泰格這份年報的差也不用多說了，一方面四季度的營收仍未能企穩(wěn)，一方面全年還有將近5個億的公允價值變動損失，理解為投資損失就行。

但是，其實(shí)這份年報還是有亮點(diǎn)的，昨天我已經(jīng)在雪球發(fā)了：

第一個，臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)毛利率從半年報的38.36%提升至年報48.13%，臨床試驗(yàn)相關(guān)服務(wù)及實(shí)驗(yàn)室服務(wù)毛利率從半年報的39.88%提升至年報49.92%；

第二個，凈新增合同金額為人民幣84.2億元，同比增長7.3%。截至報告期末，公司累計待執(zhí)行合同金額157.8億元，同比增長12.1%。均相較2023年呈現(xiàn)明顯改善。

從這兩點(diǎn)來看，基本確立了泰格的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，對比康龍，泰格的臨床業(yè)務(wù)也更具競爭力，符合龍頭特征。

所以，我個人的判斷是，臨床CRO位于產(chǎn)業(yè)鏈中段，復(fù)蘇時間相對會滯后一些，但是基本面反轉(zhuǎn)已經(jīng)基本可以確立了，沒必要太過擔(dān)心。

好了，今天就說這么多，還是那句話，生物醫(yī)藥的邏輯剛剛展開，大家繼續(xù)坐穩(wěn)扶好！希望跟上我們投資策略的朋友抓緊加入圈子。（點(diǎn)擊加入）

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以下為市場評估表：