今天早上，中國人民銀行公布了最新貸款市場報價利率，分別為：

1年期LPR為3%

5年期以上LPR為3.5%

我們昨天的文章就已經預測了今天會降息，今天央行的公告也印證了我們的預測。（想看我們昨天的預測和分析，可以點擊查看）

與上個月的LPR相比較，此次5年期以上LPR下調了10個BP，從5%降到了3.6%，這也是今年以來首次降息。

這一次LPR調整，實際上在5月7日的會議上就已經有了預告。

當時宣布的是央行將下調政策利率0.1個百分點，即公開市場7天期逆回購操作利率，從目前的1.5%調降至1.4%；

一般逆回購操作利率調整之后，LPR都會跟隨調整，今天央行的公告算是靴子落地，符合市場預期。

不過，我們昨天的文章中就已經提到過——

在今天的LPR降息落地之前前兩天，有不少城市比如廣州的銀行就已經率先調整了各自銀行新的LPR加點執行標準。

我銀行的朋友也在上周就告訴我：

他們銀行的首套利率LPR加點會從LPR-60BP調整至LPR-50BP

從現在公布的信息來看，無論是中農工建四大行，還是廣發、華潤、光大等等銀行，都已經開始執行新的加點標準，將LPR-60BP調整至LPR-50BP。

也有一些銀行的首套利率最低是調整到了LPR-45BP。

增加銀行的加點，其實就相當于是把原來的房貸利率調高了。

加點增加10個BP，就對沖了這一次LPR降息的10個BP。

原來的利率是3.6%-60個BP，就是3%；

現在LPR降了之后是3.5%-50個BP，還是3%。

所以即便是降了LPR，房貸利率也沒有降。

當然，這里說的只是一部分有銀行調整加點的情況，有些城市比如深圳上海暫時還沒有銀行宣布會調整加點，那么降了LPR之后，這些城市現在買房的房貸利率還是會降10個BP。

那為什么有些城市的銀行會選擇上調LPR利率加點呢？

主要原因是：

第一，3%是一個利率分水嶺。如果商業房貸利率低于3%，就非常接近公積金貸款利率，會造成分流壓力；

第二，貸款利率是銀行的收入來源，利率低于3%，現階段會有一定的風險，增加銀行的壓力。

所以，針對今天的LPR下調，銀行提前上調加點，也是為了降低系統風險。

除了LPR下調之外，今天還有另外一則關于利率的大消息就是：

存款利率的下調。

就拿中國工商銀行來說，現在最新的存款利率是：

活期利率下調5個基點到0.05% 定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期全部下調15個基點，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05% 三年期和五年期全部下調25個基點，分別變成1.25%和1.3%

這就意味著，你現在把錢存銀行，1%以下的利率會成為是常態；

就算是把錢放5年期存定期大額存單，你的收益率也只比1%高一點點。

銀行在LPR下調的同時引導存款利率下調，主要目的還是為了 維持銀行的息差。

上調加點和存款利率上調，其實都是配套的動作。

能夠看出來，維持穩定的息差，維持銀行體系的穩定，是現在最重要的事。

關于降息這件事，我說說我的看法：

第一，我們這次是先于美國美聯儲降息，美聯儲沒動我們反而先動了。

我們在瑞士和老美基本談妥了第一部分的協議，算是助力了這一次LPR的下調，

因為如果沒有談妥，不確定性太高，我們可能不會在美聯儲沒降息的情況下自行降息。

當然，這一次LPR雖然降，但降息幅度還不算大，相對而言還是比較謹慎的。

一方面是因為我們這幾年都在降息， 幾年的降幅算在一起，降幅已經不算低了 ，利率已經接近于零，可下調的空間不大。

另一方面， 關稅協議畢竟只是第一階段 ，不排除老美后面會出新的幺蛾子，不搞大動作，也是可以理解的。

下半年我們要判斷有沒有機會繼續降LPR，首先是看美聯儲接下來會不會降息；

其次，還是要看國際局勢的變化， 如果兩國的沖突沒有徹底緩解，下半年繼續下調LPR的機會就會小很多。

第二，不知道大家有沒有注意到：

相比LPR的下調，存款降息的幅度其實更大。

5年期的存款利率下降了25個BP，而5年期的LPR只降了10個BP。

存款利率是銀行市場化定價，沒有這么多束縛，為了降低銀行的支出壓力，所以銀行會大力度降存款利率，這是一個原因。

但更重要的原因，我覺得還是為了 擠壓存款流出銀行系統。

在這里有一個背景大家要注意：

今年，央行的放水力度并不大。

從4月份央行的資產負債表來看，4月份央行其實相比今年1月份是縮表了，縮了超過1萬億。

為什么會出現這個情況？

一方面是 商業銀行和政F給央行還錢 ，央行回籠資金把放的水收了回來；

另一方面， 企業和居民的貸款太少 ，導致流動性不夠，水放不出去。

因此，現在要解決“放水難”的問題。

首先是持續 增加政F的投資 ；

其次，在政F和央行增加放水的同時，還需要 擠壓存款，增加市場上資金的流動性。

從這個角度看，如果這一次存款利率下降還不足以讓市場上的資金流動性恢復，后續存款利率降到零，也是大概率事件。

看來，我們很快也會步入零利率甚至負利率的時代。

對于我們每個人來說，我們可能不會關注市場流動性這些宏觀指標，但是我們必須要留意存款利率的走勢。

因為接下來如果是放水疊加存款低利率，存錢的性價比會不斷下降。

名義上可能還是正利率，但因為通Z，實際利率就會變成負值，

負利率，就意味著越存錢越虧錢。

如果你不想越存款越虧錢，就得給自己手里的錢找新的標的，而且這個標的最好能有兩個特點：

第一，既能和存款一樣穩定安全；

第二，收益率能穩定高于一般的銀行存款甚至理財產品。

我們最近 搜羅了市場上各類資產標的物，也有找到一些符合上述兩個特點的資產。

具體這些資產的情況，不方便在文章里面直接透露，我們會在今晚最新的閉門直播課上給大家詳細介紹分析。

你如果 手里有閑錢想追求穩定高于銀行存款的收益，但不想去炒股買基金承擔過高的風險，可以掃碼來聽聽我們今晚的直播課，了解一下最新的市場情況。