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前情提要：中國(guó)是英偉達(dá)的重要市場(chǎng)。2024年，英偉達(dá)在華營(yíng)收約為170億美元，約占其全球總收入的14%，但黃仁勛估計(jì)，未來(lái)幾年這一市場(chǎng)可能達(dá)到500億美元，錯(cuò)失它將是“巨大的損失”。

中國(guó)作為全球最大的半導(dǎo)體和人工智能應(yīng)用市場(chǎng)之一，對(duì)英偉達(dá)（NVIDIA）的戰(zhàn)略重要性不言而喻。黃仁勛表示中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模未來(lái)可能達(dá)到500億美元，反映了英偉達(dá)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心，但這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也面臨復(fù)雜的內(nèi)外部挑戰(zhàn)。

從實(shí)際的英偉達(dá)在中國(guó)的市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，處于核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的數(shù)據(jù)中心與AI芯片表現(xiàn)一直不錯(cuò)，如中國(guó)云服務(wù)商阿里云、騰訊云、百度云等、互聯(lián)網(wǎng)巨頭字節(jié)跳動(dòng)、快手以及自動(dòng)駕駛企業(yè)比亞迪、小鵬等對(duì)英偉達(dá)A100/H100等高性能GPU需求旺盛，支撐其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

此外，游戲與消費(fèi)級(jí)顯卡也同樣表現(xiàn)不錯(cuò)，盡管受加密貨幣挖礦政策和經(jīng)濟(jì)放緩影響，中國(guó)仍是全球最大的游戲市場(chǎng)之一，RTX系列顯卡在高端玩家中保持競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是在自動(dòng)駕駛與邊緣計(jì)算領(lǐng)域，英偉達(dá)DRIVE平臺(tái)被多家中國(guó)車企采用，同時(shí)邊緣計(jì)算芯片（如Jetson系列）在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域滲透率提升。

這些業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)，帶給英偉達(dá)2024年?duì)I收在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)也不錯(cuò)，其中超60%業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)來(lái)自數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，20%來(lái)自游戲，其余為專業(yè)視覺、自動(dòng)駕駛等。中國(guó)AI算力需求，尤其是大模型訓(xùn)練是其中的主要驅(qū)動(dòng)力。

更值得一提的是中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長(zhǎng)趨勢(shì)越來(lái)越明顯。

截至2024年，中國(guó)已獲批的生成式AI大模型超過200個(gè)，如百度的文心一言、阿里的通義千問等，訓(xùn)練和推理均依賴高性能GPU。

行業(yè)推動(dòng)的“東數(shù)西算”工程和智能算力中心建設(shè)，進(jìn)一步拉動(dòng)了GPU需求。

就此，英偉達(dá)也做了在中國(guó)市場(chǎng)本土化策略調(diào)整。

針對(duì)特供版芯片，為應(yīng)對(duì)漂亮國(guó)出口限制，英偉達(dá)為中國(guó)市場(chǎng)定制A800、H20等符合管制標(biāo)準(zhǔn)的芯片，盡管性能縮水，但仍被部分客戶接受。

與此同時(shí)，生態(tài)綁定更為深入，即通過CUDA平臺(tái)和開發(fā)者社區(qū)鞏固技術(shù)壁壘，中國(guó)AI企業(yè)短期內(nèi)難以完全脫離英偉達(dá)生態(tài)。

在新興領(lǐng)域擴(kuò)展上，特別針對(duì)智能汽車方面，英偉達(dá)一直強(qiáng)勢(shì)入局。中國(guó)新能源汽車滲透率超40%，英偉達(dá)與比亞迪、蔚來(lái)等合作部署車載計(jì)算平臺(tái)，目標(biāo)覆蓋智能座艙、自動(dòng)駕駛?cè)珗?chǎng)景。

在工業(yè)數(shù)字化大趨勢(shì)下，制造業(yè)升級(jí)推動(dòng)邊緣計(jì)算需求，英偉達(dá)Jetson系列在機(jī)器人、質(zhì)檢等場(chǎng)景加速落地，也毫不示弱。

即便英偉達(dá)很重視中國(guó)市場(chǎng)，但迫于漂亮國(guó)技術(shù)管制持續(xù)加碼，后續(xù)業(yè)務(wù)壓力必然加大。

漂亮國(guó)對(duì)華芯片出口限制不斷升級(jí)，2023年10月新規(guī)進(jìn)一步收緊算力閾值（如H20的FP8性能被限制在4800 TOPS以下），迫使英偉達(dá)多次推出“閹割版”產(chǎn)品，長(zhǎng)期可能削弱其技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)朋友分析說(shuō)，若未來(lái)管制范圍擴(kuò)大至先進(jìn)封裝（如CoWoS）或CUDA軟件，英偉達(dá)在華業(yè)務(wù)將面臨更大沖擊。

在這樣的情況下，中國(guó)本土GPU替代加速也是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

如華為昇騰910B芯片性能接近英偉達(dá)A100，且通過國(guó)產(chǎn)化替代政策在政府、國(guó)企項(xiàng)目中優(yōu)先采購(gòu)。

如寒武紀(jì)、沐曦等GPU初創(chuàng)企業(yè)，在特定場(chǎng)景如推理中提供低成本方案，逐漸分流中低端市場(chǎng)。

如生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)方面，中國(guó)科技部推動(dòng)“中國(guó)版CUDA”（如華為MindSpore、百度PaddlePaddle），試圖降低對(duì)英偉達(dá)工具鏈的依賴。

這些本土的GPU相關(guān)力量的崛起，對(duì)英偉達(dá)未來(lái)的市場(chǎng)表現(xiàn)也將帶來(lái)一定影響。

當(dāng)然，話又說(shuō)回來(lái)了。如果英偉達(dá)能平衡技術(shù)合規(guī)與市場(chǎng)需求，中國(guó)市場(chǎng)的500億美元目標(biāo)還是具備可行性，但需滿足不少條件。

條件一，需要維持技術(shù)代差。即使特供版芯片性能受限，仍需領(lǐng)先本土競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手1-2代。

條件二，迎來(lái)政策博弈緩和。中美在半導(dǎo)體領(lǐng)域達(dá)成有限妥協(xié)，避免全面脫鉤。

條件三，維持生態(tài)不可替代性。保持CUDA在開發(fā)者中的粘性，延緩國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

反之，若管制升級(jí)或本土替代超預(yù)期，英偉達(dá)可能損失30%-50%的中國(guó)市場(chǎng)份額，中國(guó)本土GPU企業(yè)將成為最大受益者。

有業(yè)內(nèi)朋友很有趣的說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)既是“蜜糖”也是“砒霜”。為什么？短期依賴其增長(zhǎng)，長(zhǎng)期面臨政策與競(jìng)爭(zhēng)的雙重?cái)D壓。

博弈一直會(huì)持續(xù)，并且曠日持久。那么，黃仁勛理想中的500億美元愿景能否實(shí)現(xiàn)，取決于英偉達(dá)在技術(shù)、生態(tài)和商業(yè)策略上的精準(zhǔn)平衡，以及中國(guó)自主芯片產(chǎn)業(yè)突破的速度。

毋庸置疑，這場(chǎng)博弈的結(jié)局，或?qū)⒅厮苋駻I算力格局。

阿明書法：芯片博弈論

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