正文

成人世界的特征是什么？

表里不一，外加善變！

那么，到底有多善變呢？

上周說一樣，這周說一樣，反正就是朝令夕改，說變就變！

01

3月30日，關于消費貸又發生新的變化！

——從4月份開始，階段性上調消費貸利率，3%以下的消費貸或被叫停~

了解消費貸始末的伙伴都知道，7天前消費貸的額度由30萬提升至50萬，貸款利率最低降至2.4%。

這一周時間就又出來新的政策：3%以下的利率的消費貸或被叫停！

這里要用一個“或”字呢？

原因有兩個：

1、工商、建設、農業、浙江、寧波這些商業銀行都是接到各自總行的通知，4月份消費貸利率不低于3%；

也就是說，消息是傳出來的，并未見到制度、文件！

2、 如果以時間為軸，我們會發現，3月15日金融金管局明確加大個人消費貸力度，3月17日公布了《提振內需行動方案》

3月22日多家銀行宣布，消費貸利率最低降至2.4%。

3月30日，多家銀行又一次宣布：從4月份開始，或提高消費貸利率至3%

從時間線來和政策落度的能級判斷，提振內需消費的目標沒有變，只不過消費貸的利率有可能要提高至3%

那么，該怎么理解這件事呢？

不知道大家是否還記得2024年11月份，房貸利 率一度降至2.9%，但也就執行了十多天，然后一刀切叫停，將 房貸利率最低標準提升至3%。

房貸利率3%，消費貸利率3%，這到底是巧合，還是政策導向的結果呢？

換句話說，為什么必須是3%？為什么不能是2.9%、2.4%？

來，接著往下看

貨幣不斷貶值的背景下，該怎么做家庭房產配置，推薦閱讀《》

02

為什么必須是3%呢？

我認為有兩個原因。

第一個原因是息差。

不管貸款的名詞叫什么，消費貸，還是閃電貸、但凡涉及貸款，就涉及兩個主體，一個是借出方（銀行），一個是個人借貸方，這兩者之間是競合關系。

也就是說，低利率，銀行吃虧、減少利潤；增加利率，借貸方多出錢，銀行利潤增加！

這個維度，我給大家算兩筆賬，大家就明白其中的“道道”了

第一筆賬：安全線。

大家要明白，給咱們貸款的銀行都是商業銀行，而商業銀行自己沒有“鈔票”，商業銀行的鈔票都來自于央媽。

但央媽的鈔票也要錢！

央媽給商業銀行的錢要收利息，這個利息的標準是1.75%。

而商業銀行的凈息差安全線是1.8%。

在幾個月之前我看銀行業的凈息差數據還在1.5%，但些銀行的凈息差已經很低，如民生銀行只有1.39%

也就是說，商業銀行的凈息差已經大幅低于安全警戒線了！

第二筆賬：虧錢。

央媽給錢是1.75%，當前的凈息差是1.5%，兩種之合是3.2.5%。

也就是說，消費貸利率如果降至2.4%、2.58%、2.8%，對于商業銀行而言，不僅低于1.8%的警戒線，還低于當前凈息差平均值1.5%的標準。

所以，也就不難理解，為什么是商業銀行接到總行通知，才傳出4月份消費貸提升至3%的消息了~

因為商業銀行的業績考核只有放貸和存款，而凈息差營業利潤這種事，總行更在乎！

第二個、個人貸款錨定房貸！

中國的貸款路徑是這樣的。

——央行把錢給商業銀行的總行，總行再給分行，分行再給支行。

而我們90%的貸款，都是從支行獲取的。

在這個路徑中，央行給的錢都是一樣的錢，但因為借貸方不同，同樣的錢貸款政策不同。

這個維度專業名詞特別多，之前也寫過幾次，大家都說看不懂，所以這篇文章，我以簡化比喻的方式給大家說說。

——之前

在之前，龍城錢莊的錢，是按照統一的價格“批發”的，其中3個月、6個月、12個月使用期限，叫做中期借貸便利。

為了便于理解，我把這個叫做第一次批發價格。

而普通人貸款的利率，是商業銀行在第一次批發價格的基礎上，按照市場情況進行加點，或者減點形成的，這就是貸款基礎利率，LPR

也就是說，在之前，錢的價格基本上是“批發”，一個價格走一批

文章至此，在看消費貸的2.4%、2.8%的利率，明顯低于龍城錢莊規定的1年期LPR3.1%的標準。

——現在

自從你們不消費，天天存錢開始，龍城錢莊批發錢的邏輯，就發生了變化。

——就是不同的使用時間、不同的借貸機構、不同的使用場景，這利率都會不一樣，這就是最新理論邏輯，分層定價機制。

這個維度，給大家舉兩個例子，大家更容易明白

——比如互換便利

這是龍城錢莊去年發明的新貨幣工具，

其特征就是不用給錢莊利息，只需要給錢莊服務費！

這個服務費用是多少呢？

10bp（0.10%）

也就是100元，只需要給1毛錢的服務費！

換句話說，消費貸給的是利息，而互換便利只給服務費，

操作方式也不一樣，金融機構不問銀行借錢，而是把手里流動性不好的債券和股票，換成錢莊的國債、央行票據！

然后再拿國債和央票做抵押貸款，這類貸款利率經常低于2.25%。

——消費貸

2025年之前，消費貸利率都在3.2%到3.4%之間，貸款利率均高于房貸。

所以，央行現在的就是分層利率的策略，不同維度配備不同的貨幣工具或者利率！

換句話說，為了經濟復蘇，他們確實擰開了生銹的水龍頭，

但擔心大水漫灌，所以又設置了N多個管道，不同的管道又設置了不同的閥門，力求不出現“旱的旱死、澇的澇死”的情況！

所以，房貸也好，消費貸也罷，都是政策性利率硬生生的托著。

但從市場需求的角度看 ，2025年的房貸利率和消費貸利率，勢必會進一步下降！

只不過隨著房貸利率和消費貸利率從3%降至2.7%到2.8%，中國“以租養貸”的房子就會變得越來越“金貴”

這個維度可以看文章《》

從目前的情況判斷，龍城錢莊的錢大致分三個維度：

第一個維度：個人

以房貸為基準，圍繞個人的貸款都會按照3%為基準。

當然，沒有政策、制度、機構這么說，這個是我的判斷。

判斷的依據也很簡單——

任何國家，房貸利率都是個人貸款能貸到的最低利率的“錢”，

所以，如果出現低于“房貸”利率的其他個人貸款，其本質都是對房貸的沖擊！

房貸，才是銀行體系中最優質的貸款，占銀行總業務的10%到15%，占零售貸款的50%以上。

同時，房貸的不良率在為0.5%到4.9%之間，消費貸的不良率的平均值在1%到12%之間。

消費貸的不良率，明顯高于房貸！

所以，個人維度的貸款利率之錨就是房貸，

所以，房貸利率不降，其它圍繞個人貸款的利率，都不會出現大幅度的下降！

第二個維度，金融資本市場

龍城錢莊之前是固定的利率報價形式，現在改成了競拍方式，急用錢就多報價利息，不急就少報，反正各憑本事“批發錢”！

這就是通過“競價”方式確定利率

第三個維度：實體經濟

實體維度的利率管理更為精細，分企業規模、行業，科技含量，像企業精專特的貸款利率在2.25%，部分城市還貼息，

而科技創新，技術改造的貸款利率則低至1.75%。

嗯，該怎么說呢？

天天說擴大內心，提振消費，可怎么提振，怎么擴大？

看看從個人到企業，從行業到金融機構的資金成本，還是個人端的貸款利息最高。

所以，盡快降低房貸利率，降低消費貸利率，盡快把房貸利率壓至2.5%到2.7%才是提振內需消費的最快途徑！

但我們都知道，這件事他們不愿意，所以道理是道理，王道是王道。

那么，2025年中國樓市價格會復蘇嗎？推薦閱讀《》

03

最后，說幾點：

1、必降

誰最難？我感覺是央行~

因為咱們既要又要還要。

即要維護銀行凈息差，又要支持實體經濟，還要維持利率下降的趨勢！

所以，如果要給一個部門獎杯，一定是央行！

但不管央行的平衡技法有多牛掰，這利率下降的趨勢是必然

2、本質

文章看到這里，很多憨批會說：你看，你自己都說利率還要降，買房豈不是傻子？

面對這種言論，我希望大家能明白：

從更宏大的視角看，利率是錢的租金，是錢的時間成本，所以宏大視角離不開利率、銀行離不開息差；

從普通人的視角看，出租自己的時間，出租自己的技能換錢，所以人活著就需要工作；

那么，什么時候不需要做牛馬，不需要工作？

就是除了用時間和技能換錢之外，普通人還需要擁有息差套利的“資產”，以及讓他人為我們“出租”時間的載體！

而這，只能是中國的房子！

哪些城市可以投資？想買房的伙伴掃描下方二維碼，我會在私域直播里告訴大家！

老實做人，踏實寫文，不鼓吹，不煽動，讓你明白房產這回事！

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