進入5月，房地產市場整體延續企穩走勢。

克而瑞研究中心發布的報告顯示，TOP100房企5月單月實現銷售操盤金額2945.8億元，環比增長3.5%。

房企投資方面，前5月百強投資金額同比增長38%，11家房企拿地金額超百億，投資高度集中在頭部企業。

值得注意的是，部分民營房企5月頻現土拍市場，拿地積極性有所提升，但多數房企投資保持謹慎態度，非核心城市、非核心區域地塊房企參拍積極性不高。

超半數百強房企單月業績環比提升

根據報告，5月份百強房企實現銷售操盤金額2945.8億元，環比增長3.5%，同比下降8.5%，降幅較4月略有收窄。累計來看，2025年1-5月累計實現銷售操盤金額13127.5億元，同比下降7.1%。

具體到企業來看，超半數百強房企單月業績環比提升，其中22家企業單月業績環比增幅大于30%。如綠城中國、中海地產、中國金茂、綠地控股、電建地產等房企表現較好，單月業績同環比均實現明顯提升。

從百強房企規模門檻來看，5月TOP30房企銷售操盤金額門檻同比增長5.3%至95.3億元，TOP10、TOP20房企的銷售操盤金額門檻則略有降低。

分梯隊來看，1-5月百強房企各梯隊銷售規模變動分化。其中，TOP31-50梯隊房企的累計銷售規模同比提升，而TOP10、TOP11-20和TOP51-100梯隊房企的銷售規模則同比降低。

部分民企重返土拍市場

土地市場方面，報告顯示，截止5月末，新增土儲貨值百強門檻值為20億元，同比下降8%，降幅基本與4月末持平；新增總價百強門檻值為9.9億元，同比增長30%，增幅比4月末擴大近5個百分點；新增建面百強門檻值為21.5萬平方米，同比增長6%。

總量方面，1-5月份新增土儲百強房企的新增貨值、總價和建面之和分別為9393億元，4824億元和4372萬平方米，貨值同比增長21.1%，投資金額同比增長38%，建面同比增長0.4%。投資百強總量三個指標均同比正增長，企業投資積極性筑底回升。

從拿地企業來看，前5月共計11家房企拿地金額超百億，其中保利發展拿地金額超過400億元，綠城中國、中國金茂、華潤置地、中海地產超過300億元，頭部房企間投資金額斷層現象依舊存在。5月單月，國央企依舊主導土地市場，保利發展拿地金額超百億，保利置業、北京建工、綠城中國等加速搶灘核心地塊。值得一提的是，部分財務穩健的民企重返土拍市場，如敏捷集團在廣州競得4宗地塊，拿地金額超30億元。

前5月銷售百強房企拿地集中度依然維持高位，銷售TOP10房企新增貨值占銷售百強新增貨量的66%，較2024年末增加4個百分點，市場格局仍集中于頭部企業。此外，銷售TOP11-20新增貨值占比15%，TOP21-30新增貨值占比6%，TOP31-50新增貨值占比7%，后50強新增貨值占比約6%。前5月依舊有超6成的銷售百強未重啟拿地。

拿地銷售比方面，1-5月百強房企拿地銷售比穩定在0.27，較2024年末提升0.1，投資高度集中在頭部企業，銷售TOP10拿地銷售比0.38，其中個別頭部房企如中國金茂、濱江集團、綠城中國、象嶼地產拿地銷售比遠高于百強水平。

6月延續穩步復蘇走勢，投資格局仍集中于頭部企業

預判6月，克而瑞研究中心認為，房企年中沖刺將至、營銷預期加碼，供給結構優化下適銷對路樓盤入市，預期帶動成交總量延續穩步復蘇走勢、環比持增，同比持平去年或小幅微降，延續弱修復態勢。

從城市來看，核心一二線城市中，熱點城市滬深杭蓉等供給約束愈發明顯，供應基本進入“空窗期”，客觀上限制了成交放量，不過因適銷對路樓盤入市，短期內市場熱度有望延續。鄭州、天津、南京等經歷了前期深度調整，短期內市場有止跌企穩態勢，后續成交有望延續穩中有增的弱復蘇走勢；還有部分弱二線城市諸如濟南、青島、南寧等短期內高庫存問題難解，整體去化難言樂觀。

投資方面，從房企角度來看，首先，頭部房企聚焦高能級城市優質土地資源的戰略性增儲，而多數房企持續收緊投資策略，將重點放在去庫存和優化庫存結構上。其次，房企更加注重精準定位和項目質量把控，這一趨勢表明優化土儲結構已成為房企發展的關鍵。

未來房企仍會聚焦抗風險能力強、安全性高的一二線核心城市，優先選擇高周轉、去化快、利潤空間充足的項目，同時減少低能級城市的投資布局，更好地控制風險，提升資金使用效率，穩健發展。

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