首發｜明見局

作者｜張典

在金融市場的激烈競爭中，銀行上市一直備受矚目。東莞銀行自2008年踏上IPO征程，至今已歷經17年漫長歲月。

近日，深交所發行上市審核信息公開網站顯示，東莞銀行更新財務資料，審核狀態變更為“已受理”，再度引發市場關注。

IPO長跑，多次中止終獲受理

東莞銀行的IPO之路尤為漫長。2008年，它首次向證監會遞交A股上市申請，正式開啟上市之旅。2012年進入“落實反饋意見”階段，但因未能完成預披露，于2014年被終止審查。此后，東莞銀行并未放棄，2018年在廣東證監局辦理輔導備案登記，重新啟動IPO進程。

2019年3月再次遞交上市申請材料，2023年3月A股市場全面注冊制后，其IPO審核平移至深交所。但在這期間，東莞銀行多次因財務資料過期而被迫中止，不斷更新招股說明書，目前終于恢復“已受理”狀態。

在資產規模方面，東莞銀行近年來呈現出擴張態勢。2022年-2024年，總資產規模從5384.19億元增長至6727.30億元，增長超1300億，2024年同比增長6.97%；負債總額從5035.65億元增長至6290.89億元，增長超1200億，2024年同比增長6.92%；存款余額從3695.88億元增長至4474.27億元，貸款及墊款從2843.25億元增長至3586.08億元，2024年貸款及墊款同比增長11.75%。

實際上，東莞銀行的經營業績在2024年出現了明顯下滑。2024年，該行營業收入為101.97億元，而2023年為105.87億元，同比下降3.68%；歸母凈利潤為37.38億元，2023年為40.67億元，同比下降8.09%，這是近五年來首次出現營收與凈利潤雙雙下降的情況。

凈息差收窄與資產質量隱憂

據其年報信息，業績下滑的背后，凈息差收窄是關鍵因素。2024年，東莞銀行發放貸款和墊款平均收益率為4.01%，較2023年下降0.41個百分點；整體生息資產平均收益率從2023年的3.93%降至2024年的3.55%，下降0.38個百分點。

同時，吸收存款平均成本率為2.08%，較2023年下降0.09個百分點；整體付息負債總額平均成本率為2.20%，較2023年下降0.1個百分點。生息資產收益率下降幅度遠高于付息負債成本下降幅度，導致凈息差從2023年的1.61%降至2024年的1.26%，下降0.35個百分點，且低于2024年四季度城商行1.52%的平均凈息差。凈息差的下降使得利息凈收入受到影響，2024年末利息凈收入為71.19億元，較2023年末下降14.57%。

盡管東莞銀行2024年非利息收入實現較高增長，達到30.78億元，較2023年同期增長36.50%，穩定了營收，但深入分析非息收入結構，問題依然突出。其增長主要依賴投資收益和公允價值變動收益，2024年投資收益達20.86億元，同比增長35.90%，公允價值變動收益由2023年的虧損0.55億元轉為盈利2.33億元 。

而投資收益和公允價值受市場行情影響較大，波動頻繁，具有明顯的階段性和非經常性特征，或難以持續穩定支撐營收增長。

反映銀行主業服務能力的手續費及傭金凈收入卻呈現下降趨勢，2024年末為7.37億元，較2023年同期下降近1億元，下降幅度達11.95%，這表明其“服務型盈利”能力在持續弱化，盈利模式存在結構性缺陷。

資產質量方面，2024年末，不良貸款率為1.01%，雖在整體行業中相對較低，但與自身相比，較2023年和2022年的0.93%有所上升。不良貸款余額也從2022年的27.15億元增長至2024年的37.07億元，增長超10億，2024年較2023年增長6.61億元，增幅達21.7%。

關注類貸款增長更為顯著，2024年為76.39億元，而2023年為36.52億元，增長39.87億元，漲幅超100%。關注類貸款遷徙率2024年為30.42%，雖較2023年有所下降，但與上市可對比銀行相比，仍高于部分上市銀行，且高于可比上市銀行平均值。關注類貸款作為不良貸款的前瞻指標，管理不善將增加向下遷徙成為不良貸款的風險，這意味著東莞銀行在資產質量管控上仍需加大力度，防范潛在風險。

競爭與審核壓力

近一年多來，該行及旗下分行因股權管理不到位、貸款三查不嚴等問題屢遭監管處罰。

據公開信息顯示，2024年，東莞銀行(集團)罰款及滯納金大幅飆升，金額從2023年的100.03萬元增至588.18萬元，同比增幅高達488%。頻繁的違規行為不僅反映出其內部管理存在漏洞，也對其品牌形象和市場聲譽造成了負面影響。

在董監高薪酬方面，與業績下滑形成鮮明對比的是，2024年東莞銀行董監高薪酬合計2515萬元，同比增長9.8%。其中，董事長程勁松薪酬189.39萬元，行長謝勇維薪酬174.21萬元等。

從行業競爭格局來看，當前銀行業競爭激烈，尤其是中小銀行面臨著巨大的壓力。在市場利率下行、經濟增速放緩的大環境下，中小銀行受限于地域、規模和資源等因素，業務同質化嚴重，盈利能力和抗風險能力相對較弱。

東莞銀行作為區域性銀行，在業務拓展和市場競爭中面臨著諸多挑戰，要在眾多競爭對手中脫穎而出并成功上市，需要克服自身的短板，提升綜合競爭力。

在當前資本市場環境下，監管層對擬上市銀行的業績表現、資產質量和合規經營等方面的審核標準日益嚴格，東莞銀行的IPO長跑是否能迎來圓滿結局待時間驗證。

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